年初以来，小额贷款公司退场的消息接连传出。

近日，《金融时报》记者注意到，甘肃省地方金融管理局发布一则清退公告，取消酒泉市金塔县西域阳光小额贷款有限责任公司小额贷款公司试点资格。

而这并非孤例。据记者不完全数理统计，以来已有十余地公示注销小额贷款公司，包括甘肃、重庆、海南、北京、上海、云南、广东、湖南、四川、江苏、浙江等地。

生存困境

政策、市场、风险

三重挤压

小贷公司退场的背后，是生存环境的深刻变化。其中，监管持续收紧以及竞争环境的白热化是不得不面对的现实。

监管政策方面，根据发布的《小额贷款公司监督管理暂行办法》，监管部门明确要求清退“失联”“空壳”的小额贷款公司，不少地区小额贷款公司被陆续清退；政策对于合规展业也日趋严格，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》于10月正式实施，要求“明确综合融资成本区间”；今年3月15日，金融监管总局、中国人民银行联合发布《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（以下简称《规定》），要求贷款人开展个人贷款业务时，应当向借款人展示综合融资成本明示表。记者注意到，小额贷款公司也应参照执行。

“这一指标早年间仅以‘年化利率’的形式存在，后零散见于金融营销宣传的相关管理规范文件中，在‘3·15’节点，以‘综合融资成本明示表’的形态上升为个贷业务的必要合规流程。”素喜智研高级研究员苏筱芮表示。

记者注意到，《规定》要求综合融资成本明示表应注明贷款本金金额，并逐项列明贷款人及其合作机构收取的各项息费项目及其收取方式、收取标准和收取主体。在业内人士看来，堵住小额贷款公司通过拆分服务费、担保费等隐性收费规避监管的漏洞，对小额贷款公司合规展业再戴上一层“紧箍咒”。

而市场竞争的白热化更是让一些小贷公司经营“雪上加霜”。据业内人士介绍，部分区域性小贷公司在资金成本与风控技术手段上缺乏优势，因此逐渐陷入“接不到优质客户、坏账率居高不下”的恶性循环。

“部分小贷机构未能找准定位，在业务模式、发展方向上未能形成有效竞争力，因而主动选择退出市场，这也是行业数量缩减的重要内部因素。”苏筱芮表示。

两极分化

部分机构逆势扩张

部分加速出清

行业洗牌之下，小贷公司正在走向两极分化。在严监管背景下，那些资本规模不足、风控能力薄弱的机构，正在加速被市场淘汰。

一边是部分传统区域机构加速出清。除了主动退出的案例，更多的是被监管“点名”清退。近年来，北京、上海等多地金融监管部门持续公布“失联”“空壳”机构名单，要求其主动申请注销或变更经营范围退出行业，行业清退已成为常态。

比如，海南省地方金融监督管理局2月批复同意海南中城建小额贷款有限责任公司、三亚众投创和小额贷款有限责任公司、海南罗牛山（000735）开源小额贷款有限公司三家机构自愿注销小贷业务资质；上海市地方金融管理局也于2月再次公布新一批失联机构名单，复星集团旗下的上海虹口广信小额贷款有限公司（以下简称“虹口广信小贷”）在列。

在业内人士看来，通过设立明确的退出机制，既能避免“僵尸企业”长期占用金融资源，也能防止因无序退出引发风险。

部分机构被清退的另一面则是头部机构逆势扩张。那些资本雄厚、合规经营、具备全国展业能力的大型网络小贷公司，市场份额不降反升。它们依托母公司的生态优势和数据积累，通过科技赋能降低运营成本，在政策收紧的环境下反而获得了更大的发展空间。

以复星集团旗下的两家小贷公司为例，企查查信息显示，虹口广信小贷注册资本仅2亿元，其第二大股东富春控股更是被列为失信被执行人、被限制高消费（883434）、有股权被冻结，虹口广信小贷最终被列入“失联”“空壳”名单；相较之下，复星云通小贷注册资本达4亿元，具备更强的合规基础与持续运营能力，得以保留并正常运营。

苏筱芮分析认为，资本实力、合规能力以及差异化竞争能力已成为小贷机构生存的关键门槛。