【头条】
1、中国人民银行将一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3%和3.5%不变，为连续十个月保持不变。
2、司法部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局等单位研究起草了《中华人民共和国金融法(草案)》，现向社会公开征求意见。草案提出，上市公司及关联人员损害投资者权益将依法承担赔偿责任，国家加强金融市场风险监测，建立健全金融市场风险快速反应机制，推动资本市场协调发展，支持中长期资金入市，金融机构等应按规定缴纳或认购金融稳定保障基金，重大金融风险危及金融稳定时可按规定使用该基金。(综合国家发展改革委、司法部等)
【宏观新闻】
1、国家发展改革委、农业农村部相关司局组织生猪养殖（884275）企业召开座谈会。会议指出，生猪价格走低，已进入过度下跌一级预警区间。国家已开始中央冻猪肉（885573）储备收储，并指导各地同步加大收储力度。会议要求，各生猪养殖（884275）企业要科学安排生产经营，有序调减能繁母猪存栏量，合理控制生猪出栏量。下一步，两部门将密切关注市场，及时开展储备调节，持续强化产能综合调控。(国家发展改革委)
2、国家医保局最新消息，按病种付费分组方案3.0版预计将于今年7月发布，并计划于2027年1月正式执行。此次调整将聚焦临床意见较为集中的年龄、并发症等影响因素，完善相关分组规则。(新华社)
3、商务部新闻发言人就墨西哥经济部高官有关言论答记者问。发言人表示，中方对墨方可能对中国投资进行所谓的“经济安全审查”表示严重关切。中方一贯反对各种形式的单边主义、保护主义措施。商务部于2025年9月25日对墨相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查，很快将公布调查的最终结论，并将适时采取相应措施。希望墨方为各国企业提供开放、公平、可预期的环境。(商务部)
4、自相关渠道获悉，数字人民币业务运营机构有望扩容，12家商业银行或入围，将接入央行端数字人民币系统。有望扩容名单包括中信银行（HK0998）、光大银行（601818）等7家全国性股份行，以及宁波银行（002142）、江苏银行（600919）等5家地方城商行（884251）。(上证报)
5、商务部部长王文涛会见苹果公司首席执行官库克。(商务微新闻)
6、中国人民银行、国家外汇管理局印发《境内企业境外放款管理办法》。办法中提到，境外放款实行人民币和外币一体化宏观审慎管理，放款人境外放款余额不得超过其境外放款余额上限。
7、商务部发布《关于促进旅行服务出口 扩大入境消费（883434）的政策措施》，从扩大入境旅游消费（883434）、便利入境商务活动等7方面提出16条具体政策举措。措施提出丰富入境游产品供给、提升国际展会服务水平、支持引进国际赛事、优化涉外营业性演出审批管理、鼓励发展中文教育、打造国际医疗旅游品牌等。(央视新闻)
【国内股市】
1、A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数（1A0001）跌1.24%，深成指（399001）跌0.25%，创业板指（399006）涨1.3%，北证50指数跌1.01%，沪深京三市成交额23028亿元，较上日放量1755亿元，三市超4700只个股下跌。 板块题材上，光伏设备（881279）、电池、电力、能源金属（881267）板块涨幅居前；算力租赁（886050）、云计算（885362）、化学纤维（881264）、化学原料（881108）、互联网金融（885456）、军工装备（881166）、网络游戏（885603）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌0.88%，恒生科技指数跌2.48%。恒指港股通ETF银华跌1.04%，港股通科技ETF鹏华跌2.43%。板块方面，水务板块涨幅靠前；互动媒体与服务、酒店和度假村REIT板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，创业板新能源（850101）ETF富国领涨3.70%，新能源（850101）ETF申万菱信涨3.55%，电池ETF南方涨3.50%，创业板软件ETF富国领跌5.03%，互联网ETF汇添富跌4.42%，金融科技ETF跌4.37%。
4、截至3月19日，上交所融资余额报13368.09亿元，较前一交易日减少10.40亿元；深交所融资余额报12870.26亿元，较前一交易日减少32.49亿元；两市合计26238.35亿元，较前一交易日减少42.89亿元。
5、上交所受理了宇树科技（300674）股份有限公司的科创板IPO申请。该公司拟融资42.02亿元。
6、2026年3月20日，上交所和深交所分别发布本周监管动态。上交所方面，2026年3月16日至3月20日，对307起证券异常交易行为采取了自律监管措施，对中韩半导体（881121）ETF等溢价较高的基金，以及*ST熊猫（600599）、*ST正平（603843）等异常波动退市风险警示股票进行重点监控，对18起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。深交所方面，2026年3月16日至3月20日，对148起证券异常交易行为采取了自律监管措施，对18起上市公司重大事项进行核查。此外，针对“ST京蓝（000711）”股价严重异常波动，深交所依规对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。
7、针对市场关于“中小保险公司因偿付能力新政而减仓导致市场下跌”的传言，经多方求证，该说法并不可信。原因包括：基于新会计准则的偿二代三期政策正在测试阶段，尚未实施；中小保险公司的确有偿付能力压力存在减仓行为，但每个季度都有，并非因新政，且其权益投资占比较小，影响可控；险资当前是净买入，数据显示2025年保险行业投资资产增加5万亿，2026年以来在“存款搬家”背景下整体增量保费规模较大，形成了足量的新配资金供给。
8、金太阳（300606）公司及相关人员收到广东证监局警示函。警示函指出公司存在多项问题，包括：应收账款核算不准确、实际控制人非经营性资金占用涉及1900万元、部分关联交易未及时审议披露(金额分别为2750.51万元和1038.48万元)以及内幕信息管理不规范。公司将按要求积极整改并提交报告。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收跌，标普500（SPX）指数跌1.52%，道指（DJI）跌0.9%，纳指跌2.05%。大型科技股方面，高通（QCOM）跌1.05%，亚马逊（AMZN）跌1.62%，微软（MSFT）跌1.84%，超威半导体（AMD）跌1.84%，谷歌A（GOOGL）跌2.00%，Meta（META）跌2.15%，特斯拉（TSLA）跌3.24%，英伟达（NVDA）跌3.28%，阿斯麦（ASML）跌3.60%，美光科技（MU）跌4.81%，英特尔（INTC）跌5.00%。中概股方面，拼多多（PDD）跌1.27%，携程（TCOM）跌1.30%，阿里巴巴（BABA）跌1.92%，网易（NTES）跌2.19%，理想汽车（LI）跌2.35%，京东（JD）跌2.69%，哔哩哔哩（BILI）跌4.22%，蔚来（NIO）跌7.72%，小鹏汽车（XPEV）跌8.20%。
2、WTI原油上涨2.66%,报98.09美元/桶；布伦特原油下跌0.44%,报103.32美元/桶
3、截至发稿，现货黄金下跌3.27%,报4490.74美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌6.53%,报67.79美元/盎司
【海外新闻】
1、也门胡塞武装政治局成员穆罕默德.布海提表示，为支持伊朗，该组织可能封锁曼德海峡，并称如果关闭海峡，将只攻击参与袭击伊朗、伊拉克、黎巴嫩和巴勒斯坦的国家的船只。
2、美国特朗普政府正考虑通过占领或封锁伊朗哈尔克岛向伊朗施压，以迫使其重新开放霍尔木兹海峡，相关方案仍在评估中。同时，美国将向中东增派数千名士兵。美国总统特朗普表示，美方正考虑逐步降级针对伊朗的军事行动。
3、以色列总理内塔尼亚胡称，推动伊朗“政权更迭”是以色列和美国对伊朗军事行动的目标之一，并暗示光靠空袭不行，得有“地面部分”。他表示，经过20天空袭，伊朗已经失去铀浓缩和弹道导弹生产能力。
【债券新闻】
1、据上交所披露，遵义市新蒲发展集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目状态更新为“终止”。上述债券品种为私募债，拟发行金额为1.07亿元。
2、3月20日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3227%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.43%，上日加权平均价报1.4016%。
3、国债期货午盘集体下跌，30年期主力合约下跌0.43%，10年期主力合约下跌0.09%，5年期主力合约下跌0.05%，2年期主力合约下跌0.02%。
4、国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.42%报110.67元，10年期主力合约跌0.09%报108.255元，5年期主力合约跌0.06%报105.985元，2年期主力合约跌0.01%报102.524元。
5、中证转债指数收盘跌0.58%，报492.62点，成交额为658.37亿元。N统联转涨31.18%，海优转债涨8.71%，金宏转债涨5.9%，锦浪转02涨4.2%，美诺转债涨3.6%；亿田转债跌11.97%，龙大转债跌9.88%，东时转债跌8.49%，百川转2跌8.23%，严牌转债跌6.39%。
【外汇新闻】
1、中国人民银行、国家外汇管理局联合发布《关于印发 境内企业境外放款管理办法 的通知》，将境内企业境外放款宏观审慎调节系数由0.5上调至0.6，整体提高境外放款余额上限，将境内企业人民币和外币境外放款业务纳入统一管理，明确境外放款余额上限与其所有者权益挂钩，并明确相关管理要求和资金使用要求以防范风险。
【行业新闻】
1、工业和信息化部在京召开《光伏组件安全要求》《光伏组件铭牌标识要求》两项强制性国家标准座谈会，会议重点研究推进两项强制性国家标准制定和实施工作。会议指出，我国光伏产业在产业规模、技术水平、市场应用等方面已全球领先，当前行业进入高质量发展新阶段，对标准体系建设提出更高要求。会议强调，制定实施这两项强制性国家标准是统筹发展和安全、破除产业无序竞争的重要举措，要求光伏制造企业加强标准引领，发电央企优化采购机制并主动对标标准要求，各方协同发力，推动光伏行业从“规模领先”向“价值领先”转变，共同构建安全可靠的良性竞争格局。
2、上海市经济和信息化委员会、上海市通信管理局发布通知，组织面向本市重点行业建设算力互联互通节点，以构建算力互联互通节点体系，提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展。行业节点将面向重点行业建设算力供需对接体系机制，实现本市不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用，提升整体算力水平。算力互联互通节点采取“统一标识、统一标准、统一规则”的运行机制。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源（850101）化工（850102） | 美原油 | 98.09 | +2.54 | +2.66% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4492 | -113.7 | -2.47% |
| 纽约银 | 67.81 | -3.4 | -4.78% | |
| 油脂油料 | 美大豆（885810） | 1160.5 | -8 | -0.68% |
| 农产品 | 美玉米（885811） | 466.25 | -3.5 | -0.75% |
| 糖11 | 15.63 | +0.26 | +1.69% | |
| 2号棉花 | 67.34 | -0.33 | -0.49% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3192 | -50 | -1.54% |
| 伦锌 | 3056 | -17.5 | -0.57% | |
| 伦铜 | 11834.5 | -377 | -3.09% |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 恒立液压（601100） | 实际控制人、董事长汪立平被留置 |
| 紫金矿业（HK2899） | 2025年净利润517.77亿元，同比增长61.55% |
| 中国中免（HK1880） | 2025年净利润35.86亿元，同比下降15.97% |
| 星网宇达（002829） | 因投资收益列报错误收监管函 |
| 豫能控股（001896） | 拟增资11亿元联合控股股东参与先天算力增资 |
| 优刻得（688158） | 拟定增募资不超过15亿元 |
| 洲际油气（600759） | 全资子公司签2.25亿美元重大合同 |
| 小鹏汽车（XPEV） | 2025年第四季度总收入人民币222.5亿元，同比增长38.2% |
| 宏和科技（603256） | 拟发行H股股票并在香港联合交易所主板挂牌上市 |
| *ST奥维 | 因涉嫌信息披露违法违规被立案 |
| 北方长龙（301357） | 公司及相关人员收到陕西证监局行政监管措施决定书 |
| 速达股份（001277） | 实际控制人、董事长李锡元先生已被解除留置 |
| 先导基电（600641） | 拟定增募资不超35.1亿元 用于半导体（881121）光学部件研发及产业化项目等 |
| 罗牛山（000735） | 收到海南证监局行政监管措施决定书 |
| 舍得酒业（600702） | 2025年净利润2.23亿元，同比下降35.51% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 华泰证券（601688） | 美以伊冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻及波斯湾周边天然气（885430）工厂减产，冲击全球尿素、甲醇、硫磺等化工（850102）品供应。预计尿素供应紧张将推升2026年下半年国际粮食价格。中国因尿素产能充裕且以煤制为主，受海外涨价影响有限，国内尿素龙头企业如中海石油化学（HK3983）、云天化（600096）有望受益于出口窗口期。甲醇缺口推涨亚洲甲醇、醋酸、DMF价格，中国沿海甲醇生产企业如华谊集团（600623）、中海石油化学（HK3983）将受益。硫磺供给缺口中期难逆转，对下游钛白粉（884209）、磷酸铁锂、磷肥等构成生产压力，采用磷石膏制酸等差异化路径的化工（850102）项目有望受益。【聚焦领域：基础化工（850102）】 |
| 中金公司（HK3908） | 字节跳动发布的AI视频模型Seedance2.0在全模态输入/输出、镜头&叙事一致性等维度系统领先，成为全球现象级产品。研报核心观点包括：1)视频模型下一阶段将向“世界模型”方向演进，Seedance2.0的智能化突破加速了这一进程；2)视频生成赛道当前主要矛盾是市场空间有限(2025年约10-20亿美元)，未来基础创意工具市场空间有望达数百亿美元，且竞争格局难以一家独大，市场定位是关键差异化因素；3)AIGC工具对互联网格局影响有限，Agent与主流内容平台存在场景差异(主动搜索vs被动消费（883434）)，视频模型将降低内容制作门槛，对供不应求的长视频、音乐等赛道有望创造增量需求甚至诞生新平台。维持板块相关公司盈利预测、评级和目标价。【聚焦领域：传媒互联网】 |
| 长江证券（000783） | “十五五”规划《纲要》更加突出“低碳”要求，设定碳排放强度累计降低17%、非化石能源（850101）消费（883434）比重提升至25%的目标，并转向“碳排放双控”。规划提出推进非化石能源（850101）安全可靠有序替代化石能源（850101），实施非化石能源（850101）十年倍增行动，明确2030年海上风电（885641）累计并网1亿千瓦以上、核电（885571）运行装机1.1亿千瓦左右；预计2035年风电（885641）及光伏发电量需达5.2万亿千瓦时，较2025年提升约120%，新能源（850101）长期成长空间广阔。同时，着力构建新型电力系统，优化电力流向和通道布局，发展储能（885921）。产业“降碳增绿”方面，引导高载能产业向可再生能源（850101）富集区转移，并加强“两高”项目碳排放管控，有望推动更多高耗能行业纳入绿电消费（883434）考核，完善绿电需求侧机制。投资建议：重视政策催化下清洁电源板块的“困境反转”机会，推荐关注龙源电力（001289）H、新天绿色能源（HK0956）H、中国核电（601985）、三峡能源（600905）、中闽能源（600163）。【聚焦领域：公用事业】 |
| 天风证券（601162） | 研报核心观点认为，中国“十五五”期间单位GDP二氧化碳排放强度下降目标为17%，高于“十四五”期间实际完成的15.1%降幅，因此“碳达峰”目标在“十五五”期间或将加速完成。基于测算，假设2030年万元GDP碳排放强度为1.12吨/万元(较2005年下降65%)，并对“十五五”期间实际GDP年化增速在4.0%-6.0%区间进行敏感性分析，预测“十五五”期间碳排放增长空间为-0.2%至+9.8%。【聚焦领域：基础化工（850102）】 |
| 中信证券（HK6030） | 核心观点：AI需求带动存储行业处于超级景气周期（883436）前中段，供不应求至少持续至2027年。近期铠侠业绩及指引超预期、NAND合约价上调、佰维存储（688525）业绩超预期等事件验证行业景气度维持高位。预计行业供不应求将持续至2027年底。投资建议：1)存储模组公司：短期业绩爆发能力强，看好佰维存储（688525）、德明利（001309）等业绩超预期机会；2)存储设计公司：持续推荐存储原厂及贴近原厂的设计公司，包括长鑫科技（300604）(未上市)、普冉股份（688766）、兆易创新（HK3986）、北京君正（300223）、澜起科技（HK6809）等。【聚焦领域：电子】 |
| 国盛证券（002670） | 美国比特币矿场股行业共识已从“算力为王”转向“电力为王”。热门地区(如ERCOT)并网审批门槛提升，正出清投机项目，使“矿场转型AIDC”进入第二阶段。已获云厂商订单的矿场凭借融资与订单优势，有望在强者恒强的正反馈循环中获得更多并网电量与潜在涨价机会。具备以下条件的矿场更易获新租约：1. 拥有大量并网电并计划用于AIDC；2. 前往非热门地区获取并网电；3. 拥有自发电能力；4. 拥有可快速改造的“棕地”资源；5. 拥有自营云业务。市场估值逻辑正从挖矿算力转向AIDC关键IT负载。建议关注已与云厂商签约且待签约AI电量较多的标的，如IrisEnergy、TeraWulf（WULF）、Hut8等。【聚焦领域：通信】 |
