霍尔木兹海峡再有消息传来！

A股收盘之后，伊朗国防委员会发布最新声明称，非交战国通过霍尔木兹海峡的唯一途径是与伊朗协调。如果伊朗沿海或岛屿遭到攻击，将切断海湾航线和通信线路，并将在海上布设爆炸性水雷，包括从伊朗海岸实施布雷。

与此同时，随着油价高涨，全球资本市场陷入危局。中东地区的战争导致能源（850101）价格和收益率上涨，英国国债正面临自导致前首相特拉斯下台的重大危机以来最糟糕的一个月。彼时，英国养老金一度走到爆仓边缘。

那么，油价将如何演绎？当下市场是否已经完全反映了中东战事？

伊朗国防委员会发声

今天下午3点50分左右，伊朗国防委员会发布声明称，非交战国通过霍尔木兹海峡的唯一途径是与伊朗协调。伊朗致力于“对等报复”，同时也将对针对发电厂和能源（850101）基础设施的袭击作出“立即且毁灭性的回应”。如果伊朗沿海或岛屿遭到攻击，将切断海湾航线和通信线路，并将在海上布设爆炸性水雷，包括从伊朗海岸实施布雷。

当地时间3月21日晚，美国总统特朗普在社交平台发文，向伊朗发出“48小时”最后通牒，要求霍尔木兹海峡在限期内恢复“完全、无威胁”通行，否则美国将打击伊朗发电设施。

贝森特3月22日接受全国广播公司(NBC)访问时说，有时必须先升级行动，才能实现降级行动，而这是伊朗唯一听得懂的语言。

贝森特说，美国的行动旨在摧毁伊朗在霍尔木兹海峡沿岸的防御工事。他说，特朗普将采取一切必要措施，以实现摧毁伊朗空军和海军、剥夺伊朗拥有核武器的能力以及“在国际上投射力量的能力”。

欧洲危局

中东地区的战争导致能源（850101）价格和收益率上涨，英国国债正面临自导致前首相特拉斯下台的重大危机以来最糟糕的一个月。

一项追踪传统英国国债投资组合表现的指数本月下跌了近5%，这是自2022年9月下跌8%以来的最大跌幅。此次抛售已使该基准指数的市值减少了1080亿英镑，截至上周五(3月20日)收盘，其市值为1.63万亿英镑。对于英国债券投资者而言，这是一个巨大的转变。

该基准指数在2025年实现了5%的回报率——这是自2020年以来表现最佳的一年。自美以对伊朗发动袭击以来，全球债券市场遭受重创，而英国国债的表现则最为糟糕。英国对进口能源（850101）的依赖使其尤其容易受到供应中断的影响。

欧股周一开盘，欧洲斯托克600指数下跌1.28%，英国富时100指数（FTSE）下跌1.44%，法国cac40（FCHI）指数下跌1.48%，西班牙IBEX指数下跌1.86%。市场提高对欧洲央行加息的预期，定价显示目前预计2026年实施四次加息的概率为50%，并认为进一步加息的可能性正在上升，且市场已完全定价英国央行在2026年加息四次、每次25个基点的预期。

油价预期越走越高

今天，高盛（GS）石油团队表示，此次规模空前的石油供应冲击很可能会促使人们重新审视能源（850101）风险问题。“我们预计，在霍尔木兹海峡重新开放后，政策制定者将重新建立更高的战略储备水平，同时市场也会在长期价格中加入安全溢价。”

高盛（GS）称，此次冲击尚未完全波及西方地区，主要是一场局部危机，即石油运输量大幅下降，亚洲市场供应紧张(亚洲通常占霍尔木兹进口量的95%)。不过，美国和欧洲经合组织国家的商业原油库存正在上升。

高盛（GS）目前预计，3月至4月期间布伦特原油均价将为110美元/桶，较2025年的平均价格高出62%。其预测，3月WTI原油均价为98美元/桶，4月为105美元/桶，因为市场会将美国的出口价格纳入考量，从而拉大美、布两油之间的价差。

另外，高盛（GS）发布的最新宏观旗舰报告《Top of Mind》表示，全球资产价格目前仅充分反映出“通胀冲击”，却完全忽视高昂能源（850101）成本对全球经济成长的毁灭性打击。高盛（GS）在报告中示警，只要市场对“战争短期结束”的预期被证伪，“成长衰退”将成为掉落的第二只靴子，届时全球资产定价恐迎来剧烈反转。

基于危机长期化风险，高盛（GS）已全面下调美国、欧元区等主要经济体今年经济成长预测，上调通胀展望，并将美联储下次降息时间从6月大幅推迟至9月。

星展集团研究部门的分析师在一份报告中表示，如果冲突持续时间较长，油价可能会长期保持在每桶100美元以上，甚至在未来两个季度内有可能涨至150美元或更高。原油价格的波动使得基于每桶90美元至100美元油价来评估股票价值变得困难。