3月27日，国家统计局发布数据显示，今年前2个月，全国规模以上工业企业利润同比增长15.2%，增速较上年全年加快14.6个百分点。从营业收入扣减营业成本计算的毛利润角度看，前2个月，规模以上工业企业毛利润同比增长6.9%，上年全年为持平，有力支撑规模以上工业企业利润较快增长。

国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读时表示，前2个月，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策，着力发挥存量政策和增量政策的集成效应，规模以上工业企业利润增长加快，多数行业利润回升，装备制造业和高技术制造业利润快速增长，工业企业效益状况呈现持续恢复态势。

国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，规模以上工业企业利润实现两位数增长，不仅超出了市场预期，而且显示出工业经济运行中“量增、价稳、质升”的特征。

多数行业利润实现增长

从三大门类看，前2个月，制造业同比增长18.9%，较上年全年加快13.9个百分点；采矿业同比增长9.9%，上年全年为下降26.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长3.7%。受生产加快、产品价格回暖等因素共同拉动，前2个月，规模以上工业企业营业收入同比增长5.3%，较上年全年加快4.2个百分点，营业收入增长明显改善，为企业盈利恢复创造有利条件。

民生银行（HK1988）首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，在量价齐升和利润率修复带动下，采矿业呈现出明显的恢复性增长；受累于价格下行和利润率修复放缓，电热气水行业盈利增速放缓；生产改善、价格修复和利润率回升共同推动制造业盈利较快增长。

值得关注的是，多数行业利润实现增长，超六成行业回升。前2个月，在41个工业大类行业中，有24个行业利润同比增长，增长面为58.5%；26个行业利润增长较上年全年加快或降幅收窄、由降转增，回升面超过六成。

其中，装备制造业“压舱石”作用明显，工业企业利润结构持续优化。前2个月，规模以上装备制造业营业收入同比增长8.9%，高于全部规模以上工业企业3.6个百分点。营业收入快速增长，带动规模以上装备制造业利润同比增长23.5%，较上年全年加快15.8个百分点；规模以上装备制造业利润占全部规模以上工业企业比重达30.4%，同比提高2.0个百分点，利润结构持续优化。

高技术制造业利润快速增长，带动引领作用增强。前2个月，规模以上高技术制造业利润同比增长58.7%，较上年全年加快45.4个百分点；拉动全部规模以上工业企业利润增长7.9个百分点，拉动作用较上年全年增强5.5个百分点。从行业看，智能化产品制造发展向好，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造、其他智能消费（883434）设备制造行业利润分别增长59.3%、50.0%、31.3%；半导体（881121）产业快速发展带动链条行业利润增长较快，半导体（881121）分立器件（884090）制造、光电子器件制造、电子电路制造行业利润分别增长130.5%、56.1%、19.5%。

新动能对相关原材料制造业利润带动明显。前2个月，在新动能相关产业快速发展、需求增加的带动下，规模以上原材料制造业利润同比增长88.3%，较上年全年加快71.1个百分点。从行业看，有色行业利润增长148.2%；化工（850102）行业利润增长35.9%。

在温彬看来，制造业中，上中下游利润增速延续分化态势。上游原材料制造业利润保持较快增长，中游装备制造业支撑突出、电子行业增速亮眼，下游消费（883434）品行业利润多数回落。

私营企业利润增长37.2%

数据显示，前2个月，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为84.83元，同比下降0.24元，工业企业累计成本自2022年以来首次同比下降；营业收入利润率为4.92%，同比提高0.43个百分点。

庞溟表示，营收回升构筑了利润增长的“基本盘”，成本端的边际改善打开了盈利空间，利润率同步提升显示出企业盈利能力增强。

不同规模企业利润均有改善，私营企业利润增速回升。分规模看，前2个月，规模以上工业中型企业利润同比增长31.5%，较上年全年加快27.3个百分点；大型、小型企业利润分别由上年全年下降0.2%、0.8%转为增长8.7%、17.1%。分企业类型看，国有控股企业利润同比增长5.3%，上年全年为下降3.9%；私营企业利润增长37.2%，上年全年为持平。

“私营企业利润高增长，显示出微观主体经营弹性的修复和预期的显著改善，这是宏观政策支持与产业升级内生动能共同作用的结果。”庞溟说。

展望后续，温彬认为，工业企业利润仍有望延续修复态势，但改善节奏或趋于温和。