节后生猪市场呈现高供应、弱需求的双重压力格局，现货价格持续震荡走弱，市场整体情绪偏谨慎，行业预期普遍承压。从前期能繁母猪产能推演，短期生猪供给总量仍处于相对充裕水平，供给压力尚未得到有效释放，叠加养殖端出栏进度受下游承接力度有限影响，出栏压力仍存后移可能性，上升本轮猪价磨底周期（883436）拉长风险。短期猪价大概率延续弱势震荡格局，养殖利润及仔猪销售进入亏损区间，将推动能繁母猪产能主动去化进程。当前生猪市场已形成典型的弱现实、强预期格局，即近月合约紧密贴合现货基本面，受现货价格走弱及市场情绪拖累持续承压，远月合约则维持升水结构，反映市场对中长期供给收缩、价格修复的预期。可关注三类交易机会：

1)单边滚动做空，或近空远多的跨期套利策略；

2)做空盘面养殖利润，依托原料贴水价差优势；

3)期货端空配叠加生猪板块股票多配的对冲机会。

● 农产品（850200）专题报告20260331：《生猪“弱现实，强预期”下的配置机会》。