黄金正在创造历史：占全球央行储备的24% >>>

截至午盘，上证指数（1A0001）涨1.36%，深证成指（399001）涨1.2%，创业板指（399006）涨1.18%，北证50涨1.99%。全市场成交额13336亿元，较上日成交额缩量59亿元。板块题材上，创新药（886015）、元件（881270）、光伏设备（881279）板块涨幅居前；轨交设备（881269）板块跌幅居前。

ETF午间收盘涨跌不一，恒生创新药ETF(520500)领涨6.73%，港股通创新药ETF(159297)涨6.60%，科创创新药ETF(589120)涨6.55%。

标普油气ETF(513350)领跌5.46%，标普油气ETF(159518)跌4.81%，能源化工ETF(159981)跌1.16%。

海外方面，Anthropic遭遇一场“史诗级”代码泄露事件，其中旗下产品Claude Code的完整源代码，因为一个打包层面的低级失误被公之于众，涉及逾51万行TypeScript代码、40余个工具模块、数项尚未发布的核心功能。市场观点认为，此次代码泄露或利好国内开源模型发展。

业绩方面，3月31日，智谱（HK2513）正式发布2025年全年业绩，这是其上市后首份财报。智谱（HK2513）2025年营收7.24亿，较上年同期的3.12亿增131.9%。MaaS商业飞轮全面运转，MaaS API平台实现ARR 17亿(约2.5亿美元)，同比提升60倍；且盈利能力大幅改善，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%。

国金证券（600109）认为，当前创新药（886015）板块正处于“业绩兑现、估值修复、会议催化”三重周期（883436）叠加的黄金窗口期。前期，创新药（886015）板块自去年三季度末以来经历长达半年多的调整，估值风险得到较为充分的释放。国金证券（600109）认为，短期的情绪压制不改行业长期向好的根本逻辑：基本面向上，多家药企实现扭亏。截至26年3月24日，全市场A股的申万医药生物行业中已有169家公司披露25年年报。其中，121家公司归母净利润为正，占比超过七成；77家公司实现归母净利润同比增长，20家公司净利润同比增速超过100%，展现出板块整体盈利修复与结构分化并存的特征。业绩兑现的背后，是强劲的BD表现，年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药（886015）开始回调，消化负向预期(BD降速、25年可能没有大BD，海外预期较满，BD后到上市有空窗期)，实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期，石药、信达的大BD落地，前沿生物（688221）小核酸BD，康诺亚（HK2162）newo的二次BD等等，交易活跃，催化频出。2026Q1创新药（886015）BD授权总额超600亿美元，全球合作价值加速兑现。据国家药监局统计，截至3月27日我国创新药（886015）对外授权交易总额已超过600亿美元，接近2025年全年的一半。截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药（886015），其中2款为进口，8款为国产，我国创新药（886015）取得历史性突破，保持了良好的发展势头和潜力。

WSTS最新预测2026年全球半导体（881121）市场规模将突破9755亿美元，逼近万亿美元大关，较年初预测大幅上修。AI算力需求拉动逻辑芯片与存储芯片（886042）需求双双攀升，晶圆厂资本开支持续加码。在AI算力以及全球数字化经济驱动下，原定于2030年达到的万亿美金半导体（881121）时代有望于2026年底提前到来。2026年全球AI基础设施支出将达到4500亿美元，其中推理算力占比首次超过70%，拉动GPU、HBM及高速网络芯片强劲需求。存储成为半导体（881121）第一增长极：全球存储产值将首次超越晶圆代工，2026年HBM市场规模将增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成。尽管三星、SK海力士、美光已将70%新增产能倾斜至HBM，但产能缺口仍达50%-60%，存储扩产需求迫切。