在美以对伊朗战争持续一个多月、霍尔木兹海峡运输受阻的背景下，全球油价大幅飙升并创下阶段性高位，能源（850101）市场紧张局势不断加剧。

美国在过去一个月内对伊朗实施了超过1.1万次打击，加之关键航运通道霍尔木兹海峡持续受限，推动国际油价在3月大幅上涨。数据显示，国际原油基准衡量指标——布伦特原油期货价格3月累计上涨约43%，报每桶103.97美元，创下2020年5月以来最大单月涨幅；一季度累计涨幅达71%，为1990年以来最大季度涨幅。

美国基准油价方面，西德克萨斯中质原油(WTI)3月上涨51%，2026年一季度累计上涨77%，同样创下自2020年疫情初期以来最大涨幅。当年因全球经济停摆导致供需剧烈波动，而2022年夏季俄乌冲突引发的制裁亦曾推动油价大幅上行。

在外交层面，伊朗方面否认与美国展开正式谈判。伊朗外长阿拉格齐表示，双方虽有信息传递，但并未进入正式谈判阶段；伊朗外交部发言人亦强调，过去31天内“未与美国进行任何谈判”。不过，有消息称包括巴基斯坦在内的中间方已提交方案并推动对话。

军事方面，美国国防部长赫格塞思表示，未来几天将成为关键节点，伊朗仍具备发射导弹和无人机（885564）的能力，但近期攻击频率有所下降。

能源（850101）价格上涨已迅速传导至终端消费（883434）。数据显示，美国汽油平均价格升至每加仑4.02美元，较2月上涨超过1美元，为2022年夏季以来最高水平，进一步加剧民众生活成本压力。

尽管市场多次传出冲突可能接近尾声的消息，包括特朗普在内的多国领导人并未明确给出时间表。特朗普在社交媒体上批评英国等盟友未参与对伊行动，并表示相关国家要么从美国购买石油，要么前往霍尔木兹海峡“自行获取资源”。

与此同时，欧盟方面则尝试缓和局势。欧洲理事会主席安东尼奥·科斯塔（CSGP）表示，已与伊朗总统就局势降温进行沟通，显示外交努力仍在推进。

市场普遍认为，霍尔木兹海峡的通航状况仍是决定油价走势的关键变量。伊朗议会已批准对通过该水道的船只征收通行费的计划，即便战争结束，这一措施也可能维持油价高位运行。

数据显示，战前约20%的全球石油和天然气（885430）运输需经过霍尔木兹海峡，其中大部分流向亚洲炼厂。目前，部分亚洲国家已采取节能措施应对供应压力，包括缩短工作周及限制能源（850101）使用。