21世纪经济报道记者 易佳颖

近日，多家媒体报道，美国私募股权投资公司TA Associates已启动茶饮品牌贡茶的出售流程，估值可能达到20亿美元，约合140亿人民币，并委托摩根大通（JPM）担任财务顾问。

目前，这笔交易尚处早期阶段。

实际上，早在2021年底，市场就曾曝出贡茶拟以40亿元人民币估值寻求出售或上市，最终无果而终。对比两次估值，短短五年间，贡茶身价暴涨百亿元。

很多人疑惑，贡茶不是早就“没落”了吗？

曾几何时，贡茶也是一代茶饮界的顶流。其诞生于中国台湾，在2010年前后，这一品牌进入内地市场。当时的中国奶茶市场，还是粉冲奶茶的天下，以街边小店为主，几乎没有什么品牌化的概念。贡茶以奶盖茶开创者身份崛起，一度是品类的代名词。

“真是时代的眼泪啊！都好多年没听到贡茶这个品牌了。”90后消费（883434）者小林回忆道，“10年前，读大学那会，贡茶可火了。无论是产品，还是价格，都是当之无愧的奶茶顶流。”

但好景不长，很快各地大街小巷就涌现出各种贡茶，“御合贡茶”“至尊贡茶”“宝岛贡茶”“西子贡茶”“帝饮贡茶”等品牌，在门店设计、产品、宣传等方面都与贡茶高度相似。

随后是喜茶、奈雪的茶（HK2150）等新茶饮品牌的崛起，茶饮市场再次洗牌，贡茶逐渐掉队。而今贡茶门店锐减，如今存在感几乎为零。

但鲜为人所熟知的是，贡茶主战场早就不在国内了。早在2014年，韩国私募基金Unison Capital收购了贡茶韩国业务，并在2017年进一步取得品牌全球总部控制权。随着贡茶的国际化扩张，到2019年，其已在全球17个国家和地区拥有超过1000家门店。

也是2019年，TA Associates以约2.88亿美元的价格收购贡茶100%股权。截至目前，贡茶全球门店约2200家，覆盖30余个国家和地区，一度成为东南亚、欧美市场最火的中式茶饮品牌之一。

但这个门店数目，放在当下的新茶饮赛道，并不算是个惊人的数字。若按照此次传出的估值计算，相比2019年TA Associates的收购价，贡茶的身价在过去约7年间已增长至原来的近6倍。其全球门店网络和先发优势，或许是当前资本看重的资产。