近期，北交所IPO审核持续推进，据北交所上市委员会最新公告，4月15日将召开2026年第38次审议会议，届时将审议武汉吉和昌新材料股份有限公司(简称：吉和昌)的上市申请。
招股说明书显示，吉和昌主要从事表面与界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，以表面工程处理产业为根基，通过特色起始原料衍生、功能性基团设计等方式，开发了数百种中间体、添加剂产品，广泛应用于新能源（850101）电池、光伏硅片切割、水性涂料、电子及通用电镀工程等领域。
深耕精细化学品领域，技术创新实现效率提升
自设立以来，吉和昌始终致力于表面及界面处理行业相关精细化学品研发以及下游应用领域拓展。按下游应用板块划分，公司产品可分为表面工程化学品、新能源（850101）电池材料及特种表面活性剂三大业务板块。例如，在表面工程化学品领域，公司产品主要包括镀镍、镀锌及锌镍合金等系列中间体及添加剂，公司对标巴斯夫等国际巨头进行产品开发及储备，部分产品指标接近或达到国际先进水平；在新能源（850101）电池材料领域，公司重点突破锂电铜箔添加剂、锂电池（884309）电解液功能助剂等关键材料，深度绑定下游头部客户，成为相关产品国内市场主要供应商之一。
经过二十多年行业深耕，公司在表面工程化学品领域已具有扎实的科研能力和技术储备，核心产品具备较强的市场竞争优势，保障了公司业务持续拓展能力和先发优势。
具体来看，表面及界面处理相关化学品专用性强、品类多且更新换代快，下游复杂的应用环境和多变的客户需求均对生产企业的研发创新提出较高要求。而吉和昌多年以来始终坚持以产品研发和技术工艺创新为核心竞争力，在积极吸收外部先进生产技术的同时，主动与周边高校建立长期合作关系，依托专业化的技术人才队伍建设，不断积累工艺经验，拓展下游细分应用领域和提升产品品质，逐步构建了环氧衍生新材料、磺内酯衍生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及应用技术体系，并掌握了一系列相关核心技术，筑建公司业务发展及持续创新的根基，为公司产品创新及业务开拓奠定了坚实的基础。
通过技术及工艺创新，吉和昌成功实现了结构设计与生产效率的双重提升，如在结构设计方面，公司具备精准调控分子结构的能力，通过基团结构设计灵活调整产品的润湿性、低泡性等特性，满足不同应用场景的差异化需求；在生产工艺方面，基于对合成技术及化学反应机理的理解，对生产工艺设备进行升级改造，大幅提高生产效率。在此过程中，公司逐渐掌握技术复用能力，使得产品可融合多技术体系优势，不断衍生新产品及新应用。
经过长期积累，公司精细化学品的研发能力及产品质量得到主管部门、行业协会及主要客户的高度认可。公司为中国表面工程协会副理事长单位，曾被评定为电镀十佳供应商、表面工程领域“十佳知名品牌”以及湖北省著名商标，并多次获得“中国表面工程协会科学技术奖”、“湖北省科技进步奖”等荣誉，此外子公司湖北吉和昌与武汉特化被评定为国家级专精特新（885929）“小巨人”企业，分别被认定为“国家知识产权示范企业”和“湖北省制造业单项冠军企业”。
充分把握政策红利，积极抢占市场机遇
近年来，国家及地方政府出台了一系列支持精细化工（850102）行业发展的产业政策，为吉和昌所在的表面处理行业健康有序发展提供了良好的政策环境。《关于做好锂离子电池产业链供应链协同稳定发展工作的通知》《智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年)》《“十四五”工业绿色发展规划》等政策文件均提出，要大力发展表面工程化学品、新能源（850101）电池材料及特种表面活性剂及其下游相关领域的技术攻关、清洁生产及高质量发展。上述法律法规及产业政策为吉和昌所处行业的健康发展提供了良好的制度、政策环境和指引，也为公司的经营发展提供了强有力的政策支持。
行业方面，当前吉和昌三大下游应用领域表面工程化学品、新能源（850101）电池材料以及特种表面活性剂均展现出良好的发展前景。以新能源（850101）电池材料为例，未来几年，随着全球新能源汽车（885431）、储能（885921）、3C数码等市场需求的持续增长，全球锂电铜箔市场需求维持较高增长态势，带动相关添加剂市场需求进一步提升。根据GGII数据资料，2025年中国锂电铜箔出货量快速增长至94万吨，为2023年53.5万吨的1.76倍，以此推算，2025年中国锂电铜箔用添加剂增长至约3,760吨。
吉和昌的主要产品SPS作为锂电铜箔生产使用的光亮整平剂，整体使用量将随着下游锂电铜箔的增长而稳步增长。此外，锂电铜箔呈现轻薄化趋势，轻薄化的趋势将进一步提升单位铜箔生产的SPS耗用量。据了解，每万吨锂电铜箔生产需要消耗约15-20吨SPS。据GGII及EV Tank调研数据测算，锂电铜箔用SPS添加剂2025年度国内市场规模约为1,400-2,200吨，而2025年吉和昌SPS添加剂销量超过1,000吨，可见其在细分领域的市场地位。
受益于行业的高景气度以及自身的技术实力，吉和昌的经营业绩持续提升。2023年-2025年，公司分别实现营业收入43,827.43万元、51,738.25万元、52,906.64万元；净利润分别为5,621.29万元、5,634.63万元、6,532.19万元，展现出良好的成长性。
面向未来，吉和昌表示，公司将积极把握国家产业政策及市场发展机遇，制定并适时调整公司发展战略，同时借助募投项目的实施提升研发能力和生产能力，不断增强公司核心竞争力，提高盈利水平，实现企业的高质量发展。
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