【头条】
1、中国人民银行发布通知，调整银行业金融机构境外贷款杠杆率。将境内外商独资银行、境内中外合资银行、外国银行境内分行的境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，将进出口银行的境外贷款杠杆率由3上调至3.5。如计算的境外贷款余额上限小于100亿元，核定该银行境外贷款余额上限为100亿元。此外，境内银行通过向境外银行融出资金等方式间接向境外企业发放一年期以上本外币贷款的，可由境外银行依据其所在国家或地区相关法律法规办理，相关旧规不再适用。该通知自发布之日起实施。(央行)
2、外交部发言人表示，中美双方就美国总统特朗普访华事保持着沟通。关于伊朗局势，中方已多次表明严正立场。(央视新闻)
【宏观新闻】
1、中共中央政治局委员、外交部长王毅15日同伊朗外长阿拉格齐通电话。 阿拉格齐通报了伊美谈判最新情况及伊方下步考虑，表示伊方愿通过和平谈判方式，继续寻求理性、现实的解决方案。伊方高度赞赏中方一直以来为推动局势缓和降温所作努力，期待中方为促和止战发挥积极作用。 王毅表示，中方一如既往支持伊朗维护自身主权安全和民族尊严。习近平主席郑重提出关于维护和促进中东和平稳定的四点主张，为化解危机贡献了中国方案。当前局势来到战和转换的关键阶段，和平窗口正在打开。中方支持保持停火和谈判势头，这符合伊朗人民根本利益，也是地区国家和国际社会共同期盼。伊朗作为霍尔木兹海峡沿岸国家的主权安全和合法权益应得到尊重和维护，同时，国际通行海峡的航行自由与安全也应得到保障，努力恢复海峡的正常过航是国际社会的一致呼声。中方愿本着习近平主席四点主张精神，继续推动局势缓和，促进地区国家改善关系，为最终实现中东地区持久和平稳定发挥建设性作用。(新华社)
2、国务院办公厅日前印发《关于深化投资审批制度改革的意见》，旨在优化投资审批权限配置、提升投资服务便利度、强化投资项目全过程监管，着力扩大有效投资。(新华社)
3、国家医保局在政策例行吹风会上表示，将持续推进医药改革，通过医药集中带量采购“招采合一、量价挂钩”等措施，压缩药品耗材通过回扣进入医院的空间，以切断医和药的利益链，推动形成风清气正的行业生态。(央视新闻)
4、俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄罗斯总统普京将于今年上半年访问中国。拉夫罗夫于4月14日至15日对中国进行正式访问。(环球网)
5、商务部数据显示，截至4月12日，2026年消费品以旧换新销售额达5029.4亿元，惠及6977.7万人次。汽车以旧换新超167万辆，带动新车销售额超2694.4亿元。家电以旧换新2702.3万台，销售额1110.9亿元。(新华社)
6、中国央行今日开展5亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。今日有5亿元7天期逆回购到期。
7、国家卫生健康委表示，我国短缺药品应对体系已见成效，需要国家层面协调解决的短缺品种已从2021年的64个大幅降至2025年的2个。下一步将强化医疗机构监测“前哨”作用，完善多部门会商联动机制，以保障群众急需用药。(财联社)
【国内股市】
1、A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.22%，北证50跌0.03%。全市场成交额24295亿元，较上日成交额放量327亿元，全市场超3500只个股下跌。板块题材上，创新药、猪肉、电网设备、旅游及酒店、银行、宠物经济、物流板块涨幅居前；能源金属、油气开采及服务、电池、化工、影视院线、房地产、燃气、PCB概念股跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数收涨0.29%，恒生科技指数涨1.23%。创新药板块领涨，荣昌生物涨超9%，君实生物涨超6%，恒瑞医药涨超4%；权重科技股普涨，京东集团涨超4%，百度集团、阿里巴巴涨超3%。AI应用股走弱，MINIMAX-W跌近11%，智谱跌超8%。
3、ETF收盘涨跌不一，恒生创新药ETF领涨5.85%，港股通创新药ETF涨5.02%，港股通创新药ETF涨4.80%，标普油气ETF领跌3.45%，工业母机ETF跌3.05%，机床ETF跌3.04%。
4、截至4月14日，上交所融资余额报13312.47亿元，较前一交易日增加76.93亿元；深交所融资余额报12885.15亿元，较前一交易日增加86.52亿元；两市合计26197.62亿元，较前一交易日增加163.45亿元。
5、电池产业链市场表现活跃，圣阳股份实现5连板并创新高，维科技术涨停，石大胜华、中一科技、铜冠铜箔、德福科技、嘉元科技等公司股价跟涨。
6、摩根大通(JPMorgan)对宁德时代新能源科技股份有限公司 - H股的多头持仓比例于2026年4月10日从9.19%降至8.96%。
7、国金证券研报分析指出，霍尔木兹海峡是嵌入全球工业体系的关键供给节点，其扰动影响会沿着原材料体系向工业生产端持续扩散，而不仅仅是油气价格。红海危机改变的是运输路径，霍尔木兹冲击触及的是供给本身。核心问题在于，若供给约束被反复验证，产业链会从效率优先转向安全优先，原有分工将随之调整。投资机会不来自需求扩张，而来自供给缺口与替代能力之间的错位。中国在部分链条上具备替代能力，是相对受益的一方。结构性机会主要沿三条路径展开：能源体系的稳定性溢价、粮食安全的定价重构，以及制造业替代路径重估。
【全球市场】
1、日经225指数收涨0.44%，报58134.24点。韩国综指收涨2.07%，报6091.39点。
2、WTI原油上涨0.12%,报91.39美元/桶；布伦特原油上涨0.17%,报94.95美元/桶
3、截至发稿，现货黄金下跌0.97%,报4790.07美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌0.72%,报78.91美元/盎司
【海外新闻】
1、2026年4月15日，美国财政部长贝森特表示，进口商已可开始申请此前被裁定为非法关税的退款，具体申请需由企业向美国海关与边境保护局(CBP)提交，财政部主要承担支付角色。目前约有1.27亿美元的退款申请已进入处理流程，相关资金正在推进中，但退款处理时间表尚不明确。
2、2026年4月，围绕美伊谈判与停火事宜，各方动态如下：美国副总统万斯率领的谈判团队要求伊朗暂停铀浓缩20年，但伊朗方面拒绝该提议并提出缩短至5年，该反建议随后被白宫否决，双方在关键核问题上仍存在明显分歧。与此同时，美国总统特朗普多次就停火表态，他于14日表示没有必要延长同伊朗的停火，并认为美国对伊朗的战争已经“结束”。美伊双方曾开启为期两周的谈判，但至12日谈判结束仍未达成协议。特朗普暗示未来两天会谈可能在巴基斯坦举行。伊朗方面则在与到访的巴基斯坦代表团会晤后表示，将进行必要评估再决定是否与美国开展下一轮谈判，并指出黎巴嫩实现停火会是一个积极信号。
【债券新闻】
1、惠誉报告称，确认中国宝武钢铁集团有限公司(China Baowu Steel Group Corporation Limited，简称“中国宝武集团”)的长期外币和本币发行人违约评级为“A”，同时确认中国宝武集团持股约61%的子公司宝山钢铁股份有限公司(Baoshan Iron & Steel Co.,Ltd.，简称“宝钢股份”，600019.SH)的长期发行人违约评级为“A”，上述企业的展望均为稳定。
2、4月15日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.3%，上日加权平均价报1.2068%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.36%，上日加权平均价报1.376%。
3、国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.04%报112.97元，10年期主力合约涨0.07%报108.58元，5年期主力合约涨0.08%报106.135元，2年期主力合约涨0.04%报102.556元。
4、惠誉报告称，将瑞银集团(UBS Group AG，简称“瑞银集团”，UBS.US)的长期发行人违约评级(IDR)从“A”上调至“A+”。惠誉还将UBS AG和UBS Switzerland AG(简称“UBS Switzerland”)的长期发行人违约评级从“A+”上调至“AA-”。上述长期IDR的展望均为“稳定”。这三家实体的生存力评级(VR)均从“a”上调至“a+”。UBS AG的债务评级及其其他子公司的评级也均获上调。
5、交易所债券市场收盘，“24风电G2”涨超2%，“24芜湖01”“25许昌02”等涨超1%；“24临汾02”“24鲁信04”“25信仰02”跌超1%。地方债方面，“24湖南35”“24青岛债50”“25广西12”等涨超1%；“19重庆03”跌近5%，“20上海19”跌超2%，“24广西债24”“19江苏债14”跌超1%。特别国债方面，“24特国01”跌0.13%，“24特国02”跌0.03%，“24特国03”跌0.22%，“24特国04”跌0.16%，“特国2401”跌0.09%，“特国2402”跌0.04%，“特国2403”跌0.10%，“特国2404”无成交。
【外汇新闻】
1、国家外汇管理局公布2026年一季度外汇收支数据。2026年3月，银行结汇2736亿美元，售汇2576亿美元。2026年1-3月，银行累计结汇7664亿美元，累计售汇6277亿美元。按人民币计值，2026年3月银行结汇18889亿元人民币，售汇17786亿元人民币；2026年1-3月累计结汇53275亿元人民币，累计售汇43606亿元人民币。
【行业新闻】
1、2026年4月15日，中国科学院微小卫星创新研究院发布了轻舟试验飞船(白象号)的首批科学与工程试验成果。轻舟试验飞船于3月30日搭载力箭二号遥一运载火箭成功发射入轨，整船重量4.2吨，搭载了1吨科学试验载荷，具备3年在轨飞行能力。本次试飞围绕关键技术验证、低成本设计与探索和拓展任务三个方面展开，圆满完成既定目标。飞船已成功主动抬轨至600千米轨道，正式转入长期运行段，为后续轻舟货运飞船正样研制奠定坚实基础。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 91.39 | +0.11 | +0.12% |
| 贵金属 | 纽约金 | 4813.9 | -36.2 | -0.75% |
| 纽约银 | 79.11 | -0.42 | -0.53% | |
| 油脂油料 | 美大豆 | 1181.75 | +9 | +0.77% |
| 农产品 | 美玉米 | 460.75 | +8.25 | +1.82% |
| 糖11 | 13.69 | -0.4 | -2.84% | |
| 2号棉花 | 77.36 | +0.84 | +1.1% | |
| 有色金属 | 伦铝 | 3624 | +40 | +1.12% |
| 伦锌 | 3400 | +60 | +1.8% | |
| 伦铜 | 13276 | -20 | -0.15% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| PTA主连 | 6632 | +132 | +2.03% | 23.73万 |
| 沪铝主连 | 25375 | +460 | +1.85% | 24.82万 |
| 铁矿石主连 | 771.5 | +12.5 | +1.65% | 23.52万 |
| 沥青主连 | 4079 | +61 | +1.52% | 20.55万 |
| 纯碱主连 | 1238 | +16 | +1.31% | 33.28万 |
| 菜粕主连 | 2332 | -8 | -0.34% | 21.76万 |
| 塑料主连 | 8024 | -30 | -0.37% | 18.52万 |
| 沪金主连 | 1055.72 | -3.98 | -0.38% | 9.95万 |
| 不锈钢主连 | 14750 | -95 | -0.64% | 6.07万 |
| 沪锡主连 | 387000 | -4540 | -1.16% | 11.85万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 宁德时代 | 第一季度净利润207.38亿元，同比增长48.52% |
| 佰维存储 | 第一季度净利润28.99亿元 同比扭亏为盈 |
| 金陵药业 | 分公司金陵制药厂药品上市申请不予批准 |
| 中国巨石 | 预计2026年第一季度净利润同比增长60%至80% |
| 龙蟠科技 | 预计2026年第一季度净利润2亿元至2.5亿元 同比扭亏为盈 |
| 天邦食品 | 在当前的猪价水平下，公司存在亏损 |
| 中金公司 | 预计2026年第一季度净利润同比增加65%到90% |
| 蓝色光标 | 2025年净利润2.25亿元，同比增长177.29% |
| 容百科技 | 拟投资42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能 |
| 指南针 | 控股股东拟转让2439.17万股 |
| 宁波富邦 | 预计2026年第一季度净利润同比增长391.76%到588.46% |
| 招金黄金 | 2026年第一季度净利润1.87亿元 同比扭亏为盈 |
| 诚志股份 | 子公司诚志新材料拟投资39.01亿元建设乙烯价值链延伸及高端光学新材料项目 |
| 特变电工 | 2025年净利润59.54亿元，同比增长43.69% |
| 宁德时代 | 每10股派发现金分红人民币69.57元 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | 具身大模型是人形机器人的“大脑”，负责感知、认知与控制。当前人形机器人未大规模应用的主要瓶颈在于大模型，而非硬件。具身大模型主流框架包括分层式与端到端式，路径尚未收敛。海外典型模型有谷歌RT-2、特斯拉FSD等；国内模型如G0-1、ERA-42等能力对标海外。数据是驱动模型迭代的关键，需真机、仿真与视频数据结合。投资建议关注人形机器人传感器公司(如安培龙、汉威科技等)及动捕解决方案公司(如凌云光)。【聚焦领域：人形机器人】 |
| 华泰证券 | BloomEnergy与Oracle达成2.8GW燃料电池(SOFC)战略协议，验证AI数据中心供电设施投资紧迫性，算力瓶颈在于电力。美国算力增长将拉动电力需求短期3-5%、中期5-10%，电价上涨与政策推动数据中心转向自供电模式。SOFC作为分布式过渡电源，部署效率优势明显(55天对比燃气轮机3-4年)，满足数据中心快速供电诉求。投资主线：1)BloomEnergy扩产利好基础材料(氧化锆等)和关键组件供应商；2)国内SOFC企业(如壹石通、佛燃能源)有望受益于技术验证与降本带来的应用机会；3)SOFC扩产将加剧锆、钪、铬等关键金属的供给约束，利好海外稀土供应商。【聚焦领域：电力设备与新能源】 |
| 招商证券 | 3月白羽鸡养殖端扭亏为盈，毛鸡养殖羽均盈利0.13元；种禽端景气高企，鸡苗价格同比环比均上涨。因2025年祖代种鸡进口量同比下降超10%及法国禽流感影响引种，预计2026年父母代种鸡景气度较高，并将影响后续商品代鸡苗供给。看好白羽鸡种禽端景气，重点推荐圣农发展。黄羽鸡受节假日需求提振，价格回暖，父母代产能已降至历史偏低位，行业供给收缩。自2025年第四季度起行业进入景气上行通道，优质企业迎量价齐升，估算2026年第一季度优质企业羽均盈利约1-2元。看好头部企业盈利释放，重点推荐立华股份、德康农牧。【聚焦领域：农林牧渔】 |
| 中金公司 | 研报核心观点认为，钢铁行业1Q26盈利呈“环比弱修复、同比仍弱、底部徘徊”状态，主要因淡季需求偏弱及炉料价格强势挤压利润。展望二季度，行业盈利将步入边际修复通道，修复动能来自地缘冲突引发的成本通胀有望边际缓和，以及“反内卷”政策下的分级限产进入执行期，有望改善供需格局。投资建议方面，钢铁板块估值处于历史低位，具备较高安全边际。普钢领域重点推荐华菱钢铁；特钢领域在进口替代加速背景下迎来盈利拐点，重点推荐天工国际。后续催化剂来自供给侧政策，静待行业“反内卷”实质性破局。【聚焦领域：钢铁】 |
| 长江证券 | 全球化工格局呈现东升西落趋势，中国销售额份额从2004年的10%提升至2024年的46%，引领全球。中东(GCC)依托资源优势，产能利用率高达93%，但地缘风险高；美国凭借页岩气成本优势保持贸易顺差，但监管累积效应构成准入门槛。投资建议看好中国化工龙头企业，如万华化学、华鲁恒升等。【聚焦领域：基础化工】 |
| 天风证券 | 研报核心观点认为，DR001难以下破1.2%的主要原因有三：一是央行可能已通过非公开方式引导大行管控隔夜融出价格，使其不突破作为新利率走廊下限的1.2%，以避免释放与支持性立场相悖的收紧信号；二是大行作为主要净融出方，其司库在定价时需权衡市场与政策理性，避免触及央行合意区间下限是重要考量；三是预计4-5月DR001中枢将维持在1.2%-1.3%区间，阶段性突破不可持续。央行或通过锚定1.4%的边际成本底线，引导银行自发性缩表来温和回收流动性。【聚焦领域：银行】 |
| 中信证券 | 近期Anthropic发布Claude Managed Agents和Claude Mythos Preview，引发美股软件板块抛售，市场担忧AI对软件的长期破坏性影响，但当前抛售更多是悲观情绪的延续，缺乏足够理性依据。产品层面，Managed Agent作为AI Agent框架主要管理上下文状态、运行环境和工具调用；Mythos若功能如预期将提升信息安全需求和安全企业门槛。短期美股软件市场悲观情绪或延续，但中长期调整提供了多年不遇的布局良机。【聚焦领域：前瞻研究】 |
| 国盛证券 | 3月社融增速放缓，存量增速7.9%，较上月下降0.3个百分点。信贷结构分化：对公贷款仍是主力但中长期贷款同比少增，表明企业资本开支意愿尚未实质性回暖；居民端长短贷款均少增，信贷修复力度偏弱。社融结构上，表内信贷是拖累，直接融资(企业债券、股票)和外币贷款形成正向支撑。M2-M1剪刀差走阔至3.4%。银行体系流动性保持合理充裕，负债端存款增速高于贷款，为信贷投放奠定基础。后续需观察实体信贷需求的稳定性与居民端改善趋势。【聚焦领域：银行】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.09:30 中国70个大中城市房价指数同比(%)
.09:30 澳大利亚失业率
.10:00 中国规模以上工业增加值同比(%)
.10:00 中国城镇固定资产投资累计同比(%)
.10:00 中国季度GDP同比(%)
.10:00 中国GDP当季环比(%)
.10:00 中国GDP累计同比(%)
.10:00 中国规模以上工业增加值累计同比(%)
.10:00 中国社会消费品零售总额同比(%)
.10:00 中国社会消费品零售总额累计同比(%)
.10:00 中国失业率
.14:00 英国贸易帐(英镑)
.16:00 意大利CPI同比(%)
.17:00 欧元区CPI同比(%)
.17:00 欧元区不包括能源和食品HICP同比(%)
.17:00 欧元区未季调核心CPI同比(%)
.17:00 欧元区核心CPI环比(%)
.17:00 欧元区CPI环比(%)
.17:00 欧元区不包括能源和食品HICP环比(%)
.21:15 美国工业产出环比(%)
.21:15 美国工业产出同比(%)
