2026年4月，北美航天产业链迎来实质性发展拐点。摩根士丹利（MS）最新研报显示，受政策、科学探索与数据增长三重驱动，太空经济已从预期走向落地。2027财年美国国防预算达1.5万亿美元，其中太空军预算同比激增77%至710亿美元；NASA阿尔忒弥斯二号任务于4月1日成功绕月，推动月球基地建设进程；2020–2025年太空物体入轨年均复合增长20%，发射成功率年增25%，商业航天（886078）加速崛起。

研报指出，电子与卫星板块估值溢价高（部分超40倍），原材料及材料板块估值稳健但不可替代，2026年多企业指引激进，已由国防单轮驱动转向“国防+商业”双轮驱动，工具型企业成稳健投资核心。