【头条】
1、4月20日，国务院以“统筹能源安全和绿色低碳转型，加快建设新型能源体系”为主题，进行第十九次专题学习。国务院总理李强在主持学习时强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于建设能源强国的重要指示精神和党中央有关决策部署，贯彻落实能源安全新战略，推进能源结构优化调整，深化能源体制机制改革，为加快推动全面绿色转型和高质量发展提供坚实能源支撑。 中国工程院院士、怀柔国家实验室主任汤广福作讲解。国务院副总理丁薛祥、张国清、刘国中作交流发言。 李强在听取讲解和交流发言后指出，提高能源安全水平是建设能源强国的重要基础。当前国际局势深刻变化，我国能源消费总量持续增长，必须保持忧患意识，坚持底线思维，不断增强能源体系韧性和安全保障能力。 (新华社)
2、4月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，与来自金属材料、新能源汽车、产业园区服务、矿产资源、纺织等领域的海亮集团、小鹏集团、万洋集团、天齐锂业、鲁泰纺织等企业负责人深入交流，面对面听取对当前经济形势及积极应对外部环境复杂变化的意见建议。
【宏观新闻】
1、4月20日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。路透社记者提问，美国扣押了一艘从中国驶来的伊朗货船。伊朗誓言将对美方这一行径进行报复。此外，美伊停火将于明日到期，伊朗表示不会参加第二轮谈判。请问发言人，中方对这艘被扣押的船只有何回应？船上装载的是什么货物？此外，中方对即将到期的停火协议有何看法？关于第一个问题，郭嘉昆表示，霍尔木兹海峡局势敏感复杂，我们对美方强制截停有关船只表示关切，希望有关方以负责任的态度恪守停火协定，避免激化矛盾，加剧局势紧张，为海峡通行恢复正常提供必要条件。“关于你提到的第二个问题，当前地区的局势正处在战和转换的关键阶段，和平窗口既已打开，就应该为尽早结束战争创造有利条件。中方支持相关方继续保持停火和谈判势头，将本着习近平主席四点主张精神，继续推动局势缓和，为最终实现中东地区持久和平稳定发挥建设性作用。“顾嘉昆说。(澎湃新闻)
2、近日，《海南省“十五五”服务业发展规划(征求意见稿)》公开征求意见。其中提到，做大做强免税消费，扩大针对岛内居民的“限值、限品种”免税购物种类，动态调整日用消费品“零关税”正面清单。支持重点旅游城市增设免税店，探索新零售模式。有序扩大单方面免签国家范围，优化完善区域性入境免签政策。推动免税商品通过跨境电商平台拓展至岛外及海外市场，有序构建“离岛免税＋岛内居民日消品免税＋跨境电商”多层次供给格局。(人民财讯)
3、国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在人民日报撰文表示，要提升经济安全韧性和抗冲击能力，进一步加强粮食、能源资源等初级产品保障，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、新一轮找矿突破战略行动，推进油气增储上产，强化煤炭煤电兜底保障作用，加快构建大国储备体系，不断充实储备家底，持续拓展中俄油气合作。文章还提出要立足国家经济安全扎实办好自己的事，实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期和跨周期调节力度，持续稳增长、稳就业、稳预期，增强宏观政策取向一致性和有效性。(人民日报)
4、上海印发《上海市推动产业互联网平台赋能产业发展行动方案(2026-2028年)》的通知。鼓励企业并购重组，支持产业互联网平台企业并购整合国外品牌、渠道、研发与生产等业务板块。畅通企业与产业转型升级基金、并购基金等资本平台对接机制。引导证券公司、资产管理公司等专业机构深度参与企业兼并重组，提供全链条金融服务。用好重点领域的跨境并购项目对外直接投资(ODI)备案机制，便利上市公司并购境外优质资产。
5、中国房地产报发表评论文章指出，开局之年，房地产市场向上向稳取得了令人振奋的成绩。从成交数据来看，各线城市楼市开局散发着回暖的气息，新房和二手房市场都出现了明显的活跃势头。3月份，上海二手房交易网签31215套，为近五年最高；北京市新建商品房成交超过3600套，比2月份增长超3倍。文章认为，当前是着力稳定房地产市场的关键期，各地在政策上能为的要努力为、该为的要加力为，以锚定稳定市场和推动高质量发展两个目标。
6、4月20日，外交部发言人郭嘉昆就霍尔木兹海峡局势表示，霍尔木兹海峡局势敏感复杂，对美方强制截停有关船只表示关切。希望有关方以负责任的态度恪守停火协定，避免激化矛盾、加剧局势紧张，为海峡通行恢复正常提供必要条件。(央视新闻)
7、4月17日，商务部向欧委会正式提交了对欧盟《网络安全法》修订草案的评论意见，表达了中方严正关切和正式立场。中方认为，草案以网络安全和供应链安全为名，引入极具主观随意性的“非技术风险”因素，在草案中认定“网络安全关切国家”和“高风险供应商”名单，并在多个关键行业将列单的国家和供应商全链条排除出欧盟相关供应链之外，这是经贸问题政治化、泛安全化的典型做法，涉嫌违反世贸组织基本原则。(商务部)
8、中国央行货币政策方面：一年期和五年期贷款市场报价利率(LPR)分别维持在3%和3.5%不变，为连续十一个月保持不变。同时，今日开展5亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。
【国内股市】
1、截至收盘，上证指数涨0.76%报4082.13点，深证成指涨0.55%报14966.75点，创业板指跌0.02%报3677.58点，北证50涨1.12%报1420.50点。全市场成交额26065亿元，较上日成交额放量1536亿元。板块题材上，中船系、光纤概念、液冷服务器板块涨幅居前；能源金属板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.77%，恒生科技指数涨0.46%。恒指港股通ETF银华涨0.89%，港股通科技ETF鹏华涨0.62%。板块方面，客运航空公司、软件板块涨幅靠前；个人护理用品、容器与包装板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，卫星ETF领涨5.36%，通用航空ETF涨5.02%，卫星ETF涨4.94%，港股通汽车ETF领跌2.17%，标普油气ETF跌1.52%，沙特ETF跌1.47%。
4、截至4月17日，上交所融资余额报13414.25亿元，较前一交易日增加6.19亿元；深交所融资余额报13014.22亿元，较前一交易日增加15.50亿元；两市合计26428.47亿元，较前一交易日增加21.69亿元。
5、液冷服务器板块持续上扬，多只个股表现强势。光迅科技、圣阳股份、英维克、高澜股份、剑桥科技、申菱环境盘中创历史新高，华升股份3连板，康盛股份2连板，佳力图涨停，中天科技、德邦科技、飞龙股份、溯联股份跟涨。相关ETF方面，云计算ETF广发涨1.52%，成交额515.11万元，云计算ETF易方达涨1.42%，成交额4272.42万元。
6、摩根士丹利发布展望称，继续偏好A股，预计中国股市到年底将有约5-10%的温和上行空间。
7、4月17日融资数据显示，共有3492只个股获融资资金买入，有534股买入金额超亿元。其中，中际旭创获买入60.98亿元居首，胜宏科技获买入38.17亿元，新易盛获买入35.33亿元。
8、4月20日，香港证监会公布新监管框架，推动在港试行受香港证监会认可的代币化投资产品的二级市场买卖。此举旨在长远促进香港的数字资产交易活动，支持生态圈发展。新安排下，受香港证监会认可的代币化开放式基金可在持牌虚拟资产交易平台上展开二级市场交易，散户可参与的受规管服务进一步扩容。香港证监会亦表示，将按个别情况考虑允许场外二级市场买卖。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.22%，道指跌0.01%，纳指跌0.24%。大型科技股方面，阿斯麦涨1.14%，苹果涨1.04%，微软跌1.12%，超威半导体跌1.24%，谷歌A跌1.25%，美光科技跌1.46%，特斯拉跌2.03%，Meta跌2.56%，英特尔跌4.09%。中概股方面，理想汽车涨1.74%，小鹏集团跌1.66%，蔚来跌2.34%。
2、日经225指数收涨0.60%，报58824.89点。韩国综指收涨0.44%，报6219.09点。
3、WTI原油上涨4%,报85.89美元/桶；布伦特原油上涨4.37%,报94.33美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌0.18%,报4819.59美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌1.36%,报79.67美元/盎司
【海外新闻】
1、据美国媒体报道，美国总统特朗普20日称，若谈判取得突破性进展，他愿同伊朗高级别领导人会面。(新华社)
2、伊朗方面围绕霍尔木兹海峡与对美立场采取了一系列行动。伊朗伊斯兰革命卫队海军划定了一条从霍尔木兹岛以南至拉腊克岛以南水域的新航线，该航线被命名为“拉腊克走廊”，并且未经革命卫队海军许可不得通行。同时，伊朗最高领袖穆杰塔巴.哈梅内伊重申了包括要求“战争赔偿”在内的三项基本立场，并强调将推动霍尔木兹海峡的管理进入新阶段。此外，伊朗外交部发言人表示，目前暂无与美国进行第二轮谈判的计划。
3、美国副总统万斯及美国代表团将前往巴基斯坦。据美国媒体报道，美国副总统万斯同美国代表团将“在数小时内”抵达巴基斯坦首都伊斯兰堡。
【债券新闻】
1、4月20日，银存间1天质押式回购(DR001)开盘报1.3%，上日加权平均价报1.206%；银存间7天质押式回购(DR007)开盘报1.32%，上日加权平均价报1.3481%。
2、惠誉报告称，确认招金矿业股份有限公司的长期发行人违约评级和高级无抵押评级为“BB+”，长期发行人违约评级的展望为负面。出于商业原因，惠誉已撤销对招金矿业的所有评级。
3、日本20年期国债收益率下降3.5个基点，报3.230%。
4、标普授予香港铁路有限公司(MTR Corporation Limited，简称“港铁公司”，00066.HK)拟发行的高级无抵押绿色票据“AA+”长期发行评级。此次以港元计价的多期限票据的评级，取决于标普对最终发行文件的审阅结果。
5、中证转债指数收盘涨0.09%，报516.28点，成交额为750.92亿元。起帆转债涨20.0%，新港转债涨11.74%，茂莱转债涨10.46%，佳力转债涨9.21%，严牌转债涨8.24%；蓝晓转02跌6.44%，岱美转债跌4.88%，精装转债跌3.65%，颀中转债跌3.59%，汇成转债跌3.48%。
【行业新闻】
1、2026年4月17日，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作。会议要求，要加强部门协同、同向发力，全力推进产能调控、标准引领、创新驱动、价格执法、质量监管、兼并重组、知识产权保护等“反内卷”综合治理有关工作，推动光伏产业高质量发展。中国光伏行业协会及多家主要能源集团企业参加了会议。
2、国家能源局发布2026年3月份全社会用电量数据。3月份，全社会用电量8595亿千瓦时，同比增长3.5%。分产业看，第一产业用电量同比增长6.7%，第二产业用电量同比增长2.0%，其中工业用电量同比增长2.3%，高技术及装备制造业用电量同比增长5.6%。第三产业用电量同比增长7.7%，其中充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速分别达到51.3%和40.1%。城乡居民生活用电量同比增长5.2%。
3、根据机构预测，4月21日24时国内成品油零售限价将迎来新一轮调整。本轮成品油零售限价下调幅度远超50元/吨的调整红线要求，大概率迎下调，这将是2026年成品油零售限价首次下调。截至4月17日，参考原油变化率为-11.87%，预计汽柴油价格下调525元/吨，折合升价，92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调约0.41元、0.44元、0.45元。以油箱容量50升计算，加满一箱92号汽油将少花约20.5元。
4、“十五五”规划纲要提出培育壮大新兴产业和未来产业。作为我国重要的新兴产业之一，新型显示产业正迎来加速突破、集群发展的关键阶段。我国新型显示产业聚链成势，总产值已突破8000亿元。该产业涵盖了LCD、OLED、全息显示等多种技术路线，广泛应用于智能手机、电脑、电视、可穿戴设备等领域。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 85.89 | +3.3 | +4% |
| 贵金属 | 纽约金 | 4841 | -38.6 | -0.79% |
| 纽约银 | 80.46 | -1.97 | -2.39% | |
| 油脂油料 | 美大豆 | 1180.75 | -2.25 | -0.19% |
| 农产品 | 美玉米 | 460 | +2.5 | +0.55% |
| 糖11 | 13.63 | +0.15 | +1.11% | |
| 2号棉花 | 80.04 | +0.22 | +0.28% | |
| 有色金属 | 伦铝 | 3547.5 | +2.5 | +0.07% |
| 伦锌 | 3414 | -15 | -0.44% | |
| 伦铜 | 13245 | -104 | -0.78% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 氧化铝主连 | 2843 | +71 | +2.56% | 27.10万 |
| 原油主连 | 616.5 | +10.8 | +1.78% | 2.52万 |
| 20号胶主连 | 14085 | +205 | +1.48% | 1.77万 |
| 橡胶主连 | 17085 | +245 | +1.45% | 8.89万 |
| 焦炭主连 | 1735 | +22 | +1.28% | 4113.00 |
| 甲醇主连 | 2824 | -30 | -1.05% | 42.26万 |
| 苯乙烯主连 | 9682 | -121 | -1.23% | 12.54万 |
| PTA主连 | 6208 | -80 | -1.27% | 24.20万 |
| 对二甲苯主连 | 9180 | -122 | -1.31% | 8.80万 |
| 沪银主连 | 19925 | -284 | -1.41% | 28.04万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 英维克 | 2026年第一季度净利润865.76万元，同比下降81.97% |
| 宁德时代 | 股东询价转让定价为410.34元/股 |
| 圣阳股份 | 公司液冷储能系统产品尚未完成交付，亦未形成营业收入 |
| 永鼎股份 | 第一季度净利润1.59亿元，同比下降45.19% |
| 天孚通信 | 一季度净利润4.92亿元，同比增长45.79% |
| 英维克 | 2025年净利润5.22亿元，同比增长15.30% |
| 天齐锂业 | 预计2026年第一季度净利润同比增长1,530.31%～1,818.01% |
| 锋龙股份 | 要约收购期限届满 股票自4月21日起停牌 |
| 芯原股份 | 公司新签订单45.16亿元 AI 算力相关订单占比超 85% |
| 康盛股份 | 公司目前业务不涉及微通道冷板相关产品，该类产品无任何在手订单 |
| 高德红外 | 第一季度净利润3.66亿元，同比增长337.96% |
| 万华化学 | 一季度净利润37.18亿元，同比增长20.62% |
| 奥特迅 | 股票交易被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST特迅” |
| 昊志机电 | 第一季度净利润同比增长484% |
| 明德生物 | 4月22日复牌起被实施退市风险警示，简称变更为*ST明德 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | 2026年是脑机接口产业从技术探索迈向产业落地的关键一年，产业驱动要素多重共振：顶层设计明确战略地位，院内收费项目落地提供商业化支撑。Neuralink等企业技术进展拓展想象空间，领先企业临床试验与产品注册有望突破。行业竞争核心将围绕电极材料与架构、芯片设计、系统整合、数据算法及脑科学研究五大维度展开。应用场景深化与多元化是长期增长核心动力，脑机+医疗健康商业化较成熟。投资建议以把握政策发布、产品注册、技术突破及IPO等催化节点为核心策略，关注翔宇医疗、麦澜德、爱朋医疗等已取得先发优势的企业。【聚焦领域：医药生物】 |
| 东吴证券 | 报告认为，银行IT是金融IT中规模最大、确定性最高的赛道，正迎来“信创”和“数字人民币”两大史诗级机遇。信创推动银行IT从底层硬件到应用软件全面自主可控，投入从合规性转向战略性，市场空间广阔。数字人民币的运营体系要求银行IT系统全面升级，带动核心系统、前台渠道和中台能力变革，成为另一重要驱动力。分布式核心系统转型和AI应用深化是核心趋势。投资建议关注具备平台化能力的龙头【神州信息】、【宇信科技】、【长亮科技】；信创订单先发或具差异化优势的成长型公司【天阳科技】、【长亮科技】、【京北方】；以及产品线全面、AI驱动创新的公司【长亮科技】、【信雅达】。【聚焦领域：非银金融】 |
| 华泰证券 | 本报告看好AI算力驱动下光模块上游核心材料的发展机遇。核心观点包括：1. InP衬底作为光芯片核心原材料，受益于800G/1.6T光模块需求，行业供不应求，全球销量预计从2019年50万片增至2026年128万片，市场高度集中，新晋厂商有望获得机遇。2. 薄膜铌酸锂调制器凭借低功耗、高带宽等优势，有望在3.2T光模块中迎来导入窗口期，预计2031年其调制器市场空间近30亿元，2029-2031年CAGR达271%。产业链各环节(高纯材料、多晶合成、衬底制备；晶体材料、晶圆、调制器芯片)均具备高壁垒，国内厂商已取得积极进展。【聚焦领域：通信】 |
| 中金公司 | 研报核心观点认为，2026年3月快递行业反内卷趋势延续，单价同比改善且淡季得到托底，行业格局有望优化。预测未来需求将温和增长，客户结构向高质量发展，服务品质领先的公司有望实现份额扩张。投资建议关注份额提升可能带来估值改善的中通、圆通，受益价格弹性的韵达，同时关注顺丰的运营基本面修复及极兔的海外业务增长。【聚焦领域：交通运输】 |
| 中泰证券 | 报告认为，地缘风险信号向好与美联储降息预期升温，将利好利率敏感型的医药创新资产。海外创新药临床数据(如Revolution Medicines的胰腺癌III期数据)验证了泛RAS抑制剂赛道的潜力，有望带动国内相关管线价值重估。国内政策层面，国办发文推动药品定价机制向市场主导、分类定价、激励创新模式转变，明确支持高水平创新药制定合理高价并放开院外定价限制，显著改善创新药企回报预期。投资建议：1)关注地缘与降息背景下创新药的估值修复，重点把握AACR、ASCO数据催化，推荐万邦德、康方生物等标的；2)原料药行业经历出清后，迎来价格回暖与基本面拐点，关注联化科技等；3)CRO/CDMO板块业绩与订单靓眼，在行业回暖下有望出现戴维斯双击，推荐药明生物、泰格医药等。【聚焦领域：医药生物】 |
| 长江证券 | 新一轮国家级氢能综合应用试点启动，广东、广西、海南凭借各自优势具备竞争力。广东是氢能产业领头羊，规划2025年推广燃料电池车超1万辆，2027年实现规模化应用，全产业链达国内先进水平，加氢成本已降至28元/公斤以下。广西采取“风光统筹、灰氢过渡”策略，计划2027年推广氢能车2000辆以上，打造连接大湾区与成渝的氢能走廊。海南规划强调应用端优势，重点发展可再生能源制氢。三地绿醇发展潜力大，原料资源丰富，港口条件优越，已有产业项目落地。投资建议关注绿氢、绿氨醇和电解槽装备相关标的。【聚焦领域：公用事业】 |
| 中信证券 | 广东现货市场电价上涨主要因气电调峰机组成本上涨、线路检修增加及需求改善。预计广东现货电价高企将持续一段时间，但由于发电侧长协签约比例普遍偏高，现货上涨对售电侧综合售电价格的拉动作用可能有限。在经历长时间价格低迷后，受益于发电侧供需环境改善、火电成本上涨及政策干预，发电侧售电价格正在探底。【聚焦领域：公用环保】 |
| 国盛证券 | 预计2026年一季度上市银行营收同比增长4.2%，归母净利润同比增长3.7%，营收增速有望超预期。主要驱动力为净息差降幅收窄带动利息净收入修复，以及非息收入增长。但利润增速预计低于营收增速，因银行或主动加大风险处置与拨备计提。不同银行分化明显，国有大行、优质区域城商行及部分股份行营收改善趋势更优。投资建议聚焦两条主线：一是基本面确定性强、营收弹性突出的优质区域城商行；二是经营稳健、息差企稳领先的国有大行，其高股息属性在低利率环境下配置价值凸显。【聚焦领域：银行】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
.14:00 英国失业率
.17:00 欧元区ZEW经济景气指数
.17:00 德国ZEW经济景气指数
.20:30 美国核心零售销售环比(%)
.20:30 美国零售销售同比(%)
.20:30 美国零售销售环比(%)
