2026年4月24日，苏州联讯仪器（688808）股份有限公司(股票简称：联讯仪器（688808），股票代码：688808)正式在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司此次公开发行新股2566.6667万股，发行价为81.88元/股。网下询价阶段，机构投资者报价踊跃，泉果基金等机构报出110.16元/股的最高价，足见资本市场对这家高端测试仪器设备企业的高度认可。
这家成立于2017年的高端测试仪器设备企业，已成为中国高端科学仪器领域国产化攻坚历程中的一个重要注脚。
打破海外垄断，扛起国产测试仪器大旗
联讯仪器（688808）主营电子测量仪器和半导体（881121）测试设备的研发、制造、销售及服务，产品广泛应用于光通信、碳化硅功率器件、半导体（881121）集成电路等前沿领域。在光通信测试仪器这一长期被Keysight、Anritsu等美日企业垄断的细分赛道上，联讯仪器（688808）是当前全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商，也是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的企业。
据Frost&Sullivan数据，2024年中国光通信测试仪器市场中，海外企业占据了约84%的份额，而联讯仪器（688808）以9.9%的市场份额位列市场第三，成为前五名中唯一的本土企业。在光电子器件测试设备领域，公司更以5.2%的市场份额位列中国第一。在功率器件测试设备领域，联讯仪器（688808）同样表现突出：2024年中国碳化硅功率器件晶圆级老化系统市场中，公司以43.6%的市场份额排名第一;2023—2024年中国功率芯片KGD分选测试系统市场中，公司市场份额排名第三、本土企业第一。
这一系列市场份额的背后，是联讯仪器（688808）对核心技术的不懈攻关。公司自主研发的采样示波器通道带宽从10GHz提升至65g（885556）Hz，时钟恢复单元最高恢复速率从10GBaud提升至120GBaud，误码分析仪单通道最高传输速率从25g（885556）Baud提升至113GBaud，深度覆盖100G至1.6T光模块核心测试需求。公司已形成以高速信号处理、微弱信号处理和超精密运动控制为核心的平台级核心技术体系，累计取得发明专利115项、实用新型专利208项，并多次承担国家重点研发计划和国家重大专项。
技术驱动下，实现跨越式增长
从财务表现来看，联讯仪器（688808）展现出了典型的“技术投入期—收获期”的成长轨迹。报告期内，公司营业收入从2022年的2.14亿元增长至2024年的7.89亿元，2025年全年达到11.94亿元，较2024年增长51.41%;归属于母公司股东的净利润于2024年扭亏为盈至1.40亿元，2025年进一步提升至1.74亿元，较上年增长23.60%。
这一跨越式增长的背后，是AI算力资本支出拉动的光通信市场需求爆发，以及公司核心产品顺利通过行业头部客户验证并获取批量订单。2025年1—9月，公司主营业务收入中光通信领域占比78.94%、碳化硅功率器件领域占比19.04%，客户覆盖了集团一、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、光迅科技（002281）、海信集团、Lumentum、Coherent（COHR）、Broadcom等国内外主流光通信产业链企业，以及比亚迪（002594）半导体（881121）、芯联集成（688469）、士兰微（600460）、三安光电（600703）、ONSEMI、Power Master等功率芯片厂商。
募资加码未来，战略布局多个前沿赛道
本次发行联讯仪器（688808）募集资金将全部投向科技创新领域，围绕主营业务展开五大项目：下一代光通信测试设备研发及产业化建设、车规芯片测试设备研发及产业化建设、存储测试设备研发及产业化建设、数字测试仪器研发及产业化建设，以及下一代测试仪表设备研发中心建设。
其中，存储测试设备研发及产业化建设项目尤为引人关注。目前全球存储器件测试设备市场主要被Advantest、Teradyne等美日企业垄断，国内存储器件测试设备厂商多处于研发或产业化初期阶段，高速产品更是处于空白阶段。联讯仪器（688808）将依托平台级核心技术体系，大力推进高速存储芯片（886042）测试系统、HBM芯片KGD分选测试系统、DRAM芯片老化系统等产品的研发及产业化应用，有望打开公司下一个增长曲线。
此外，车规芯片测试设备项目将面向第三代化合物半导体材料（884091）碳化硅在功率半导体（881121）领域的前沿应用，数字测试仪器项目则将推进宽带实时示波器和任意波形发生器等电子测量仪器的自主研发与量产。
联讯仪器（688808）的上市，不仅是一家企业的里程碑事件，更是中国高端科学仪器设备领域自主可控能力持续提升的缩影。从2017年以误码分析仪为突破口切入光通信测试市场，到如今覆盖光通信产业链中模块、芯片、晶圆等核心环节测试需求，再到功率器件测试、半导体（881121）集成电路测试和存储测试领域的横向拓展，联讯仪器（688808）走出了一条“纵向深耕+横向拓展”的发展路径。在AI驱动光通信提速、新能源汽车（885431）催生功率芯片测试需求、国产存储芯片（886042）产能扩张的大背景下，联讯仪器（688808）的未来值得期待。
