4月24日，中国人民银行发布消息称，为保持银行体系流动性充裕，于4月27日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元MLF操作，期限为1年期。考虑到4月有6000亿元MLF到期，此举意味着本月MLF缩量续做2000亿元，为近一年来首次缩量。

与此同时，考虑到4月两个期限品种的买断式逆回购合计净回笼4000亿元，本月中期流动性累计净回笼6000亿元，规模环比扩大3500亿元。

“4月中期流动性连续第二个月出现净回笼，且净回笼规模显著扩大，政策取向与近期公开市场连续‘地量’操作一致。这主要源于4月初以来市场流动性进一步向偏松方向演化。”东方金诚首席宏观分析师王青向《中国银行（HK3988）保险报》记者指出，可以看到，近日DR001均值持续在1.3%以下运行。4月2日以来，1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率跌破1.5%，频创历史新低，处于较为明显的低位。

王青进一步指出，今年前两个月，中国人民银行综合运用买断式逆回购、MLF和国债买卖等政策工具，实现中长期流动性净投放2.05万亿元，较去年同期大幅多增7450亿元。与此同时，一季度银行信贷投放较为温和，3月政府债券净融资规模下降；4月是信贷“小月”，政府债券发行节奏也未明显加快。此外，近期中东局势骤变，市场普遍预期中国人民银行会更加重视保持流动性充裕。这些因素综合作用下，4月初以来资金面进一步向偏松方向演化。

“MLF缩量操作是顺势而为，不是主动收紧。中国人民银行通过买断式逆回购和MLF适度缩量操作，向市场传递‘宽松但不过度’的信号，引导市场利率从过度低位向政策利率温和修复，防止利率过度偏离政策目标。”招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼向记者表示。

展望未来，董希淼认为，中国人民银行仍将坚持适度宽松的政策基调，维持市场流动性合理充裕，但政策工具使用上更趋精准化和多元化。MLF作为中期流动性管理工具的地位将逐步弱化，买断式逆回购等工具的权重将继续提升。“市场要综合观察各类货币政策工具组合形成的流动性投放，以及市场利率变化情况。”他说。

《中国银行保险报》记者许予朋