一、伊朗出口正在因为美军的围堵而减少

从当前的美军围堵态势来看，伊朗的出口开始减少，目前已经开始下降约1.0~1.2百万桶/日不等。尽管伊朗声称31艘油轮逃离了封锁区，但据Kpler卫星监控并未观察到任何船只成功通过。几艘油轮通过了霍尔木兹海峡，但未能通过位于更南边的阿曼湾和阿拉伯海之间的美国封锁区。大多数船只转而驶向伊朗东南部的查巴哈尔地区。

二、伊朗本身已经因为此前地缘局势有所减产

当前由于原油装载能力有限，伊朗已经开始减产。其中包含了此前以色列袭击的南帕尔斯天然气（885430）田约10万桶/日凝析油的产量。我们预计在出口受到遏制，陆地库存即将大幅度累库的情况下，伊朗的减产力度会增强。

三、伊朗的库容并非安全，已经隐隐有所累库

从当前库容来看，仍然属于健康状态，但已经开始逐步累库。据我们测算，如若按照总油品出口(含部分凝析油以及成品油)，以及当前3艘备用VLCC和亢余罐容，22天后伊朗将不可避免地出现预防式大规模减产。