上证报中国证券网讯(记者马慜)在“上海金”推出10周年之际，兴业银行（601166）首席经济学家鲁政委接受上海证券报记者专访表示，作为全球首个以人民币计价的黄金基准价格，“上海金”的推出标志着中国黄金（600916）市场从单纯的“价格接受者”向“价格制定者”迈出了实质性的一步。

在鲁政委看来，回顾过去10年，“上海金”的发展成效是全方位且具有战略意义的。

具体而言，在服务实体经济方面，“上海金”为国内黄金产业链上下游企业提供了公允、透明的定价基准。过去，国内企业在进行黄金贸易、加工和套期保值时，往往需要参考美元计价的国际金价，这不仅面临汇率波动的风险，也难以完全反映国内市场的真实供求关系。“上海金”的广泛应用，使得涉金企业能够更精准地管理价格风险，降低了交易成本，提升了整个产业链的运行效率。

在国际互联互通方面，“上海金”极大地提升了中国黄金（600916）市场的国际影响力。通过上海黄金交易所国际板的建设，越来越多的境外机构投资者得以直接参与中国黄金（600916）市场。近年来上金所国际板交易规模持续扩大，“上海金”正逐步被国际市场所认可，成为连接境内外黄金市场的重要桥梁。

在丰富金融产品方面，“上海金”基准价为各类黄金衍生品的创新提供了坚实基础。围绕“上海金”，市场推出了包括黄金ETF（159934）、黄金远期、期权等在内的多种金融工具，丰富了投资者的资产配置选择，也促进了黄金市场的深化发展。

“上海金”的推出为全球投资者提供了一个公允、可交易、可信赖的人民币黄金基准价格。鲁政委认为，其代表了三重价值：避险资产的人民币定价锚点、亚太时区的黄金价格发现窗口，以及去美元化背景下的多元化资产配置选择。

当前，金价大幅波动，地缘政治不确定性加剧，国际货币体系正在加速重构。在鲁政委看来，当前复杂的宏观环境为“上海金”带来了前所未有的机遇，同时也伴随着严峻的挑战。

就机遇而言，一方面，全球央行“去美元化”趋势为人民币黄金提供了广阔空间。鲁政委表示，近年来，全球央行持续大规模增持黄金，在国际货币体系重构的过程中，各国央行和主权财富基金对非美元计价的黄金资产需求显著增加，“上海金”有望成为其多元化储备的重要选择。

鲁政委进一步表示，避险需求的激增提升了黄金市场的整体活跃度。地缘政治冲突和经济不确定性使得黄金的避险属性凸显，全球资金涌入黄金市场，这为“上海金”扩大交易规模、提升市场深度提供了有利的外部环境。

就挑战而言，鲁政委认为，一方面，金价的高位剧烈波动对市场的风险管理能力提出了更高要求。另一方面，在黄金市场繁荣的背景下，伦敦、纽约等传统定价中心也在不断创新和巩固自身地位，争夺全球资金和定价权。“上海金”需要在激烈的国际竞争中保持战略定力，加快提升核心竞争力。

“上海金”的成功实践，也为其他大宗商品的人民币定价提供了宝贵的经验。

鲁政委认为，其中有三重经验值得借鉴：一是要依托庞大的现货市场基础，真实反映国内供需基本面；二是建立公开、透明、公允的集中定价机制；三是稳步推进市场的国际化，吸引境外投资者参与，提升价格的国际代表性。