福建泉州德化县的一处厂区内，宁峰石膏工业有限公司（以下简称“宁峰石膏”）的生产线轰隆隆运转着——废旧石膏模经过清洗、粉碎、煅烧等工序后，被重新加工为石膏粉，再回流至陶瓷企业使用。
看似简单的循环过程，背后是企业对工艺和设备的持续投入。“公司每年处理废旧石膏模10万吨，生产优质石膏粉7万吨，占本地陶瓷企业需求量的60%。”宁峰石膏总经理林景斌向《金融时报》记者介绍，近几年，企业在自动化改造上投入超过2000万元，“机械手、自动码垛系统、环保处理设备，一样都不能少。”
这笔钱不是小数目，对宁峰石膏而言，投入越大，对资金的依赖就越强，尤其是技改初期，收益并不会马上体现，资金就变得更加关键。在企业绿色转型的背景下，金融机构如何敢投、愿投，助力企业在关键一步走得更稳更实，成为关键考题，也是福建当地金融机构多年探索的课题。
先期投入与延迟回报：
绿色转型中的现实掣肘
像宁峰石膏这种“先投入、后见效”的特点，是多数企业的共性。在绿色转型的背景下，企业不仅要更新生产设备，还要同步完成节能降耗与环保升级，投入链条被进一步拉长。
“十五五”规划纲要明确提出，“加快经济社会发展全面绿色转型”。在这一顶层设计指引下，如今的绿色金融体系不断完善，从绿色信贷到转型金融，一系列制度工具正在加速落地。中办、国办近期发布的《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》提出，“引导金融机构围绕重点领域节能降碳需求特点提供多元化金融产品服务”。政策的连续加码，正在为实体企业特别是制造业企业的绿色转型提供更加清晰的路径与更有力的支撑。
在这样的背景下，传统制造业的绿色转型不再只是“选择题”，而成为关乎生存与发展的“必答题”。然而，从“要不要转”到“怎么转、如何转得稳”，企业在实践中仍面临诸多现实挑战。金融如何结合政策要求、企业现实情况助力个体绿色转型，也成为一项迫切任务。
如何让企业顺利实现转型升级，同时让金融机构对中长期回报有可持续的预期？在采访中，记者看到，关键在于金融能不能看懂并跟得上“转型”。
围绕宁峰石膏的转型需求，中国人民银行泉州市分行协调第三方评估机构，对企业的环境表现和转型路径进行了深入客观的评估认证，并指导农业银行（601288）德化支行为企业发放福建省首笔小微企业建材（850107）行业暨首笔石膏行业转型金融贷款1000万元，推动转型金融服务向小微企业延伸。
农业银行（601288）德化支行副行长谢剑平告诉《金融时报》记者，在这笔贷款落地过程中，该行结合宁峰石膏的实际情况，采用“转型评价+利率挂钩”的模式，给予企业一定的利率优惠，支持企业采用卧式回转煅烧烘干工序和生物质颗粒作为能源（850101），并利用火电（884146）厂生产的废渣和陶瓷工厂的废模为原料，将废气和石膏粉烘干过程中产生的粉尘统一收集、回收利用，助力实现年工业废弃物利用量达到10万吨以上，既满足了企业融资需求，又激发了企业长期绿色低碳转型的意愿和动力。
“这更像是一种‘约束+激励’的机制。”林景斌表示，节能减排效果越好，融资成本越低，“这种方式让企业愿意持续投入，而不是一次性改造就结束。”
从“看不懂”到“精准支持”：
金融为转型注入确定性
类似的情况在福建省的铝加工行业同样存在。作为国家级高新技术企业，美图（福建）铝业正经历一场从传统制造向绿色制造的系统性升级，从熔铸到挤压、喷涂，各个环节都在进行节能改造。
美图（福建）铝业董事长兼创始人洪志顺依靠在新加坡创办过铝加工厂的经验，2012年从新加坡来到福建德化，斥资1.5亿元创建了美图（福建）铝业。在他看来，绿色转型意味着对企业能源（850101）结构、生产工艺乃至产品体系的全面调整，企业需要持续增加投入，同时又面临着尚未完全释放的市场回报，每一步都要精打细算。
在美图（福建）铝业，银行的精准支持更加细化。针对企业绿色升级需求，兴业银行（601166）泉州分行为该企业定制“转型金融+碳足迹+生物多样性”双认证贷款服务方案，发放贷款1.4亿元。“我们根据第三方机构核证的企业铝材产品碳足迹数据及生物多样性中污水处理（885412）排放量，对贷款利率进行动态调整。”兴业银行（601166）泉州分行有关负责人表示。
洪志顺的感受很直接，“过去环保更多被当作成本，现在逐渐变成可以量化的能力。”在他看来，当“绿色表现”能够与融资成本直接挂钩，企业对转型的投入也就有了更清晰的回报预期。
从宁峰石膏到美图（福建）铝业，一系列实践表明，转型金融的核心不只是“给钱”，更在于通过标准化评估与市场化定价，将企业的绿色行为转化为可衡量、可回报的信用资产。这种机制正在改变金融与实体经济之间的互动方式，也让绿色转型从外部要求逐步转变为内生动力。
改变从来不是一蹴而就的，越来越多像林景斌、洪志顺这样的企业经营者，在账本之外开始计算“碳账”“生态账”。如今，随着政策体系不断完善，转型金融的覆盖面正在持续扩大。从最初聚焦大型企业到逐步向小微企业延伸，从单一绿色信贷产品到多维度综合金融服务体系建设，金融资源正在更加精准地流向转型关键环节。
