招银国际发布研报称，指中国4月份出口显著反弹，主要受全球人工智能（885728）硬件热潮和绿色能源（850101）产品需求增长的推动，对主要贸易伙伴的出货量均有所改善。该行将中国2026年商品出口增长预期从4%上调至8%至9%左右，进口增长预期从8%上调至12%至14%左右，同时预计贸易顺差将较2025年的高位收窄。预计美元兑人民币汇率在年中降至6.8附近，随后在年底小幅回落至6.78。

报告指，出口强劲增长将短期内支撑经济韧性、制造业产出和人民币汇率稳定，但增长质量日益呈现K型分化。受益于外部产业周期（883436）的行业维持高景气，但国内需求偏疲软。进口强劲增长更多地反映了芯片价格、能源（850101）和原材料成本的增长，而非国内消费（883434）需求的复苏。近期政策宽松力度可能有限，因外部需求依然强劲。