美国通胀数据大超预期。
今晚，美股三大指数全线杀跌，大型科技股多数下挫，芯片、光通信概念股普跌。据最新公布的数据，美国4月消费（883434）者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，超出市场预期，创2023年5月以来最高纪录；4月核心CPI同比上涨2.8%，亦高于市场预期。
此外，欧洲股市全线跳水，欧洲斯托克50指数、德国dax（GDAXI）30指数、意大利富时mib（MIB）指数、西班牙IBEX35指数均跌超1%，法国cac40（FCHI）指数跌0.95%，英国富时100指数（FTSE）跌0.36%。贵金属（881169）市场亦集体走低，现货黄金跌0.96%，现货白银跌超1%。
有分析指出，美国通胀压力重燃，进一步挤压美联储年内降息空间。目前市场普遍预计美联储全年将保持利率不变。据CME“美联储观察”工具，截至发稿，美联储到6月维持利率不变的概率为97.6%，累计降息25个基点的概率为2.4%；美联储到7月维持利率不变的概率为95.6%，累计降息25个基点的概率为4.4%，累计降息50个基点的概率为0.1%。
欧美股市全线杀跌
北京时间5月12日晚间，美股三大指数集体低开，截至22:00，道指跌0.67%，纳指跌0.84%，标普500（SPX）指数跌0.56%。
大型科技股多数走低，微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、特斯拉（TSLA）跌超1%，谷歌、博通（AVGO）小幅下跌；英伟达（NVDA）、苹果（AAPL）小幅走高。
美股芯片股全线下挫，费城半导体（SOX）指数大跌2.8%，高通（QCOM）大跌近7%，英特尔（INTC）、安森美半导体（ON）、应用材料（AMAT）跌超4%，美光科技（MU）、阿斯麦（ASML）ADR、迈威尔科技（MRVL）跌超3%。
存储概念股普跌，闪迪（SNDK）大跌逾5%，西部数据（WDC）、希捷科技（STX）跌超3%。
美股光通信板块亦集体回调，康宁（GLW）大跌超4%，Credo跌超3%，Lumentum、Coherent（COHR）跌超1%。
欧洲股市全线跳水，欧洲斯托克50指数、德国dax（GDAXI）30指数、意大利富时mib（MIB）指数、西班牙IBEX35指数均跌超1%，法国cac40（FCHI）指数跌0.95%，英国富时100指数（FTSE）跌0.36%。
贵金属（881169）市场亦集体走低，现货黄金跌1.02%，报4687.98美元/盎司；现货白银跌超1.03%，报85.13美元/盎司。
美国通胀数据再度抬头
宏观数据方面，据美国劳工统计局（BLS）最新公布的数据，美国4月CPI同比上涨3.8%，高于市场预期的3.7%，创2023年5月以来最高纪录；环比上涨0.6%，符合预期，较前值0.9%有所回落。
美国4月核心CPI（剔除食品和能源（850101））同比上涨2.8%，高于预期的2.7%，创下2025年9月以来的最高水平；环比上涨0.4%，高于预期的0.3%及前值的0.2%。
中东战事推动能源（850101）价格持续攀升，是美国通胀提速的主要驱动力，美国汽油价格连续两个月大幅攀升，成为拉高整体CPI的最主要分项。
数据显示，美国4月未季调能源（850101）通胀同比增长17.9%，3月为增长12.5%；其中，能源（850101）大宗商品通胀同比大幅增长29.2%，汽油同比大幅增长28.4%，燃料油通胀同比大幅增长54.3%。
值得注意的是，能源（850101）价格上涨正通过多条路径向更广泛的消费（883434）领域传导，4月机票、酒店价格均环比上涨2.8%。
经济学家指出，化肥（885967）价格上涨预计将进一步推高杂货账单，而高企的油价也将通过运输成本上升渠道向更多商品和服务蔓延。
目前市场关注的焦点是，核心通胀能否在能源（850101）冲击之外维持温和态势。尽管4月核心数据超预期，但部分因素具有一次性特征，随着油价趋于稳定乃至小幅回落，能源（850101）分项对CPI的冲击或已接近峰值。
分析师Ritchie表示，市场更倾向于将该报告解读为非常温和的鸽派信号，投资者对于通胀问题的担忧仍集中在当前能源（850101）价格飙升所带来的不确定的第二轮影响上。
美联储的变数
美国通胀持续升温正在改变美联储后续的货币政策路径。
美东时间5月12日，美联储官员古尔斯比表示，美国正面临通货膨胀问题，4月份CPI报告比预期更糟，其中最糟糕的部分是服务业通胀。
分析师Anstey表示，最新发布的CPI数据将进一步证实这样一个观点，即美联储不仅不会采取行动，而且美联储官员很可能会继续逐步摆脱近几个月来的宽松政策预期。
Regan Capital的Skyler Weinand写道，CPI连续第二次高于3%，增强了美联储加息的理由。到4月底，较上年同期的消费（883434）者物价涨幅达到3.8%，高于3.7%的预期。近期的通胀和就业数据意味着，美联储的下一步行动应该是加息，而不是降息。
但他进一步表示，“考虑到即将上任的凯文·沃什（Kevin Warsh）面临的压力，我们认为不太可能加息。”
经济学家警告称，沃什在执掌美联储时，将被推入一个“不可能”的处境，因为他既要应对中东战事引发的通胀，又要面对美国总统特朗普要求降息的呼声。
沃什是特朗普提名的接替鲍威尔担任美联储主席的人选，当地时间5月11日，沃什通过了国会参议院关键程序性投票。
参议院预计最快将于当地时间5月12日就沃什出任美联储理事的14年任期进行确认投票，随后还将启动其担任美联储主席四年任期的确认程序，相关投票最快可能于当地时间5月13日进行。
特朗普此前多次表示，希望沃什推动降息。但沃什回应称，自己未向特朗普作出任何货币政策承诺。
美联储下一次议息会议定于6月16日至17日举行，若确认顺利完成，这也将成为沃什可能主持的首次会议。
