受能源（850101）价格高企进一步推升通胀压力影响，日本20年期国债收益率突破1月高点，创下1997年以来最高水平。

数据显示，该收益率上行5个基点至3.495%，超越1月20日创下的3.46%前高。日本10年期、30年期国债收益率同样上行5个基点，至2.59%和3.86%。

由于美国和伊朗相互拒绝了对方关于结束冲突的提议，短期内解决争端的前景黯淡，油价维持高位，日本国债收益率的上行压力正在积聚。与此同时，美国通胀加速后美债收益率攀升，交易员加大对美联储未来加息的押注;而英国长期国债因政治风险下跌，对日本国债形成负面外溢效应。

BNY亚太区市场策略师Wee Khoon Chong表示："在预期中的赤字引发供应压力上升、日元疲软以及大宗商品价格高企的推动下，日本国债收益率的上升趋势将持续。这很可能在未来进一步加剧通胀压力。"

今年1月，由于市场对首相高市早苗财政政策的担忧，日本国债遭到猛烈抛售，并波及美国国债。20年期国债这一流动性相对较差、更易波动的品种在此轮行情中扮演了关键角色，放大了整体市场的波动。该事件引起美国财政部长贝森特的关注，凸显出跨市场风险蔓延的隐患。

尽管日本当局多次干预汇市，但在基本面压力和地缘局势持续的背景下，日元兑美元汇率再度走弱。

日本官方始终拒绝对是否再度入市干预作出正面回应，但知情人士透露，日本已于4月30日进行干预，对央行账户的分析表明，当日及黄金周假期期间的干预规模可能高达10万亿日元(约合634亿美元)。

策略师Mark Cranfield表示：“日本国债收益率周三持续攀升，为十国集团(G10)债市已然积聚的火势再添薪柴。在接下来约24小时内接连迎来两场30年期国债标售的双重考验之前，固定收益投资者已坐立不安。今日稍晚，美国将进行30年期国债拍卖，而周二刚结束的10年期美债标售需求已显疲弱;紧接着周四便轮到日本发售30年期国债。”

日元的持续贬值正加剧通胀风险并拖累主权债券，给日本央行在上月维持政策不变后考虑加息带来更大压力。

日本财务大臣片山皋月表示，她的团队正就汇率政策与贝森特密切协调，但拒绝就日本央行的讨论发表评论。贝森特认同她对外汇过度波动的担忧，并表示其团队将与日本财务省保持紧密沟通。