同花顺财经早餐5月14日(机构版)
【头条】
1、5月13日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京。应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德.特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。(央视新闻)
2、美国总统特朗普于5月12日晚间启程，对中国进行国事访问（5月13日至15日）。特朗普在起飞前表示，美中有广泛深厚合作，相信会有好事发生，并在空中发文称“能够与众多的杰出人士一同前往伟大的中国，是我的荣幸”，希望随行的商业领袖们能够“大显身手”，助力中国迈向更高的发展水平。随行人员中，英伟达首席执行官黄仁勋被看到登上了空军一号。访问期间，中美两国元首将就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。此外，中美两国经贸团队于5月13日中午在韩国首尔仁川国际机场开始举行中美经贸磋商。（综合中国侨网、国是直通车、新华社、CCTV国际时讯、央视新闻）
【宏观新闻】
1、5月13日傍晚，美国总统特朗普乘专机将抵达北京。应国家主席习近平邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。这是中美两国元首继去年10月釜山之后再次面对面会晤，也是美国总统时隔9年再次访华。习近平主席将同特朗普总统就事关中美关系以及世界和平与发展的重大问题深入交换意见。(央视新闻)
2、当地时间5月13日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特在韩国举行经贸磋商。双方以两国元首重要共识为指引，秉持相互尊重、和平共处、合作共赢的原则，就解决彼此关注的经贸问题和进一步拓展务实合作进行了坦诚、深入、建设性的交流。(新华社)
3、5月13日，国务院台办发言人张晗在例行新闻发布会上表示，近三年来，两岸融合发展示范区对台示范效应逐步显现，影响力日益扩大。下一步，中央台办、国家发展改革委将会同中央和国家机关有关部门及福建省，支持福建不断探索海峡两岸融合发展的新路径、新模式，推出更多创新举措深化闽台各领域融合发展。（央视新闻）
4、5月13日，针对美国总统特朗普称将要求中国对美经贸团队访问提供便利的问题，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上重申，中方欢迎特朗普总统对中国进行国事访问，中方愿同美方一道秉持平等、尊重、互惠的精神，扩大合作，管控分歧。（澎湃新闻）
5、工信部召开高质量行业数据集建设工作座谈会。会议强调，工业数据开发利用是推动人工智能技术变革、加快培育新质生产力、推进制造业数智化转型的重要抓手。会议指出，要聚焦工业数据“采、集、用”难点，深化路径探索，构建数据流通激励机制，加快高质量行业数据集建设。同时，要分类引导大中小企业开展数据开发利用，分业推进行业数智化转型。（工信微报）
6、市场监管总局在发布会上表示，将部署开展反不正当竞争专项执法。聚焦平台经济、民生、科技创新等重点领域，统筹运用各类反不正当竞争措施。专项执法期间，将提升网络不正当竞争行为常态化监管水平，坚决规制利用数据和算法、技术、平台规则等实施的各类网络不正当竞争行为。同时，着力强化商业秘密保护，加强商业秘密侵权案件查办力度，保护企业创新成果。（央视新闻）
【国内股市】
1、截至收盘，上证指数涨0.67%报4242.57点，深证成指涨1.67%报16089.75点，创业板指涨2.63%报4038.33点，北证50涨1.34%报1438.46点。三市成交量32642亿元，较昨日缩量55亿元。板块题材上，电源设备、电力、存储芯片板块涨幅居前；保险、能源金属板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.15%，恒生科技指数涨0.46%。恒指港股通ETF银华跌0.22%，港股通科技ETF鹏华持平。板块方面，商业服务与用品、半导体产品与设备板块涨幅靠前；个人护理用品、保险板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，中韩半导体ETF领涨9.57%，云计算50ETF涨5.10%，船舶ETF涨5.05%，恒生创新药ETF领跌2.5%，港股通创新药ETF跌2.24%，港股通创新药ETF跌2.05%。
4、截至5月12日，上交所融资余额报14407.57亿元，较前一交易日增加82.06亿元；深交所融资余额报13802.04亿元，较前一交易日增加86.74亿元；两市合计28209.61亿元，较前一交易日增加168.80亿元。
5、A股市场高价股阵营持续扩容，同时风险显现。南开大学金融学教授田利辉指出，当前千元股阵营持续扩容、高价股结构加速更迭，背后有三重驱动因素：基本面硬核兑现，如中际旭创一季度营收同比增约192%，净利润同比增约262%；长线资金的战略性迁移，一季度北向资金对通信行业持仓市值同比大增；制度红利的集中释放，如创业板第四套标准允许优质未盈利创新企业上市。但需警惕，曾经的千元股，不少已褪去光环，如石头科技、爱美客、禾迈股份股价自首次突破千元后均遭遇“腰斩”。此外，创业板指午后持续拉升突破4000点，创下十年新高，逼近2015年历史最高点4037.96点。
6、多家机构发布对中国股市的积极看法与调整。摩根士丹利认为，中国企业盈利一季度出现改善早期迹象，并上调了中国股票指数的目标位，将沪深300指数2027年第二季度的目标位上调至5,400点。同时，MSCI中国指数新纳入22只成份股，剔除24只，包括光库科技、天华新能等20只A股及中远海能、满帮集团，调整将于5月29日收盘后生效。
7、市场热点产品出现高溢价风险，需引起警惕。中韩半导体ETF华泰柏瑞溢价率首度升至30%以上，该ETF是今年以来涨幅最大的境内ETF产品。华泰柏瑞基金已发布40余次风险提示公告，指出其二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，投资者如果盲目投资可能遭受重大损失。
8、金融领域反腐持续推进。中国银行股份有限公司原党委委员、副行长林景臻涉嫌受贿一案，经最高人民检察院指定管辖，浙江省人民检察院以涉嫌受贿罪对林景臻作出逮捕决定。浙江省杭州市人民检察院已向杭州市中级人民法院提起公诉，指控其利用担任中国银行（香港）有限公司副总裁，中国银行股份有限公司党委委员、副行长等职务上的便利，为他人谋取利益，非法收受他人财物，数额特别巨大。
9、国金证券发布研报，关注能源与算力协同投资机会。研报称，四部委联合印发AI与能源双向赋能方案，提出2027年清洁能源与算力设施互动能力显著提升，2030年算力清洁能源供给达世界领先。政策聚焦算电协同、低碳管控及AI能源场景应用。报告还指出，火电Q1业绩好于预期，煤炭二季度业绩有望超预期，底部配置机会显现。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨1.2%，标普500指数涨0.58%，道指跌0.14%。其中，纳指、标普500指数再创新高。大型科技股多数上涨，谷歌涨近4%，Meta、特斯拉、英伟达涨超2%，苹果、亚马逊涨超1%，微软、奈飞小幅下跌。其中，全球上市公司市值前三的英伟达、谷歌、苹果均创历史新高。福特汽车股价收盘上涨13%，创2020年以来最大涨幅。
2、日经225指数收涨0.84%，报63272.11点。韩国综指收涨2.63%，报7844.00点。
3、WTI原油下跌1.15%,报101美元/桶；布伦特原油下跌1.89%,报105.73美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌0.6%,报4688.16美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨0.35%,报87.44美元/盎司
【海外新闻】
1、关于美联储人事变动与政策立场：美国参议院正式批准凯文·沃什出任美联储主席，接替任期将于5月15日结束的现任主席鲍威尔。同时，美联储官员发表鹰派言论，波士顿联储主席Susan Collins表示，如果通胀压力不减退，美联储可能需要提高利率，以确保通胀能持久回到2%的水平。
2、关于三星电子劳资纠纷：三星电子与其最大工会谈判已破裂，加剧了发生罢工的风险。双方分歧在于与AI利润增长挂钩的绩效奖金，工会要求将15%的营业利润用于员工奖金，三星提出将10%的营业利润用于奖金。
3、关于美国通胀数据与市场分析：美国4月PPI年率录得6%，为2022年12月以来新高，高于市场预期的4.9%。中信证券研报分析指出，美国二次通胀风险较小，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。
【债券新闻】
1、惠誉报告称，确认中国中铁股份有限公司（中国中铁）的长期外币发行人主体评级和高级无抵押评级为“BBB+”。长期发行人主体评级的展望为稳定。惠誉同时确认中国中铁2026年和2027年到期的高级无抵押美元债券“BBB+”的评级——该债券由中国中铁的间接全资子公司中铁迅捷有限公司发行，由中国中铁提供无条件及不可撤销的担保。
2、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.06%报113.01元，10年期主力合约涨0.09%报108.83元，5年期主力合约涨0.08%报106.34元，2年期主力合约涨0.03%报102.586元。
3、上交所披露显示，陕西省西咸新区秦汉新城开发建设集团19亿元私募债项目状态更新为“终止”。
4、5月13日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.2535%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.31%，上日加权平均价报1.2896%。
5、30年期国债期货主力合约再度回落至113价位下方，现报112.95，此前一度涨至113.19。
【行业新闻】
1、乘联分会发布5月1-10日全国乘用车市场销售数据。全国乘用车市场零售40.7万辆，同比下降21%，环比增长36%；新能源零售22.6万辆，同比下降13%，环比增长27%。今年以来累计数据显示，全国乘用车累计零售601.2万辆，同比下降19%；新能源累计零售298.4万辆，同比下降17%。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 101 | -1.18 | -1.15% |
| 贵金属 | 纽约金 | 4697.1 | +10.4 | +0.22% |
| 纽约银 | 88.16 | +2.56 | +3% | |
| 油脂油料 | 美大豆 | 1227.25 | +0.5 | +0.04% |
| 农产品 | 美玉米 | 480.5 | +0.5 | +0.1% |
| 糖11 | 15.39 | +0.38 | +2.53% | |
| 2号棉花 | 87.03 | +0.71 | +0.82% | |
| 有色金属 | 伦铝 | 3651 | +76.5 | +2.14% |
| 伦锌 | 3552 | +19.5 | +0.55% | |
| 伦铜 | 14083 | +3 | +0.02% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 沪银主连 | 21741 | +711 | +3.38% | 40.39万 |
| 沪锡主连 | 438920 | +9100 | +2.12% | 15.27万 |
| 20号胶主连 | 15540 | +265 | +1.73% | 3.78万 |
| 橡胶主连 | 18305 | +295 | +1.64% | 14.42万 |
| 沪铝主连 | 25055 | +310 | +1.25% | 10.40万 |
| 对二甲苯主连 | 9256 | -100 | -1.07% | 9.55万 |
| 乙二醇主连 | 4781 | -56 | -1.16% | 10.46万 |
| 瓶片主连 | 8246 | -106 | -1.27% | 4.41万 |
| LPG主连 | 5987 | -154 | -2.51% | 4.56万 |
| 原油主连 | 622.2 | -21.9 | -3.4% | 1.45万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 腾讯控股 | 第一季度营收1964.58亿元，同比增长9% |
| 大唐发电 | 尚无已投运算电协同项目 |
| 通鼎互联澄清 | 与英伟达不存在任何业务关系 |
| 中国巨石 | 拟投资44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目 |
| 阿里巴巴 | 截至3月31日止季度 收入为人民币2433.8亿元，同比增长3% |
| 腾讯控股 | 2026年第一季度资本开支为人民币319.36亿元 |
| 恩捷股份 | 拟在四川省自贡市荣县投资建设锂电池隔离膜项目，项目预计总投资额为人民币40亿元 |
| 博威合金 | 拟出售美国太阳能业务电池资产 交易价款预计约为7.24亿美元 |
| 仁智股份 | 拟转让总股本19.51%股权 5月14日起停牌 |
| 腾讯控股 | Hy3 preview自4月28日以来已成为OpenRouter上最广受使用的模型 |
| 中船特气 | 近期部分下游客户就六氟化钨产品与公司业务洽谈增加 |
| 迪安诊断 | 董事叶小平因涉嫌泰格医药持股变动信息披露违法违规被立案调查 |
| 泰格医药 | 拟使用不超过人民币10亿元回购公司股份 |
| 东方碳素 | 顺利进入比亚迪供应链体系并向其小批量供货 |
| 泰嘉股份 | 股东长沙正元拟减持3%，董事杨干勋拟减持0.09% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券 | 2025年及2026年Q1，PCB设备板块业绩高速增长，订单饱满，行业景气度持续上行，主要受益于全球AI算力基建扩张。下游PCB厂在AI驱动下CAPEX大幅增长，支撑上游设备需求。硬件迭代（如NVIDIA Rubin架构、Google TPU、Amazon Trainium3）带来PCB增量需求并向高端化发展。技术通胀带来非线性增长机会，包括超快激光钻、高长径比钻针、mSAP工艺、精密锡膏印刷等领域。投资建议关注钻孔设备（大族数控、维嘉科技）、LDI设备（芯碁微装）、电镀设备（东威科技）、锡膏印刷设备（凯格精机）及钻针领域（鼎泰高科、中钨高新等）相关公司。【聚焦领域：电力设备】 |
| 西部证券 | 2026Q1保险行业受资本市场波动影响，投资端收益承压，行业偿付能力边际承压，内部分化深化。寿险方面，样本公司净利润同比-20.9%，主要受投资端拖累，平均投资收益率0.70%，同比下降0.28pct，核心/综合偿付能力充足率环比分别下降12.98pct、16.54pct，头部险企稳健，中小险企承压明显。财险方面，样本公司净利润同比-0.77%，平均COR为104.40%，承保端仍有压力，平均投资收益率0.67%，同比下降0.18pct，偿付能力充足率环比各降约7.5pct。整体呈现“寿险承压明显、财险相对稳健”的分化格局。展望后续，随着资本市场企稳，寿险投资端压力有望缓解；财险预计将持续受益于非车险业务扩容，保费与盈利稳定性有望提升。【聚焦领域：保险】 |
| 华泰证券 | 央行发布《2026年第一季度中国货币政策执行报告》，核心关注点包括：1）社会综合融资成本企稳，3月新发放贷款加权平均利率为3.23%，较25年12月上升9bp，贷款利率中枢环比回升；信贷结构持续优化，科技、绿色、普惠等贷款保持两位数高增长。2）构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，夯实系统重要性银行监管，并研究将范围扩展至非银领域。3）复盘海外经验，指出贷款利率定价基准普遍由单一基准演变为多元化体系。4）强调央行通过债券市场规范引导银行债券投资行为，银行债市投资已成为货币创造重要途径。预测若LPR年内保持不变，贷款利率有望企稳，叠加负债端成本压降，预计全年息差将趋于稳定。下一阶段货币政策将保持适度宽松，强化‘双支柱’调控框架协调，引导社会综合融资成本低位运行。【聚焦领域：银行】 |
| 招商证券 | 眼科服务板块2026年一季度利润端超预期，但板块内部分化：爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科实现中低个位数增长，而通策医疗、何氏眼科及美年健康相对承压，反映医疗消费复苏偏温和。眼科领域，白内障业务因集采落地手术量提升但客单价下滑，民营机构通过差异化服务和“并购+自建”网络布局补充，爱尔眼科筹划H股上市并推动“三年攻坚”计划以夯实基础、拓展海外。口腔领域正畸业务复苏明确，通策医疗2025年正畸收入同比增长7.63%，为增速最快板块之一；时代天使国内业务增速超预期，反映集采后市场预期稳定及品牌推广见效。固生堂2025年净利润增长14.5%，同店内生增长稳健，会员粘性持续提升。【聚焦领域：生物医药】 |
| 中金公司 | 1Q26储能行业业绩符合预期，终端需求旺盛，企业盈利能力向上。发展趋势上，储能正向大电芯、构网型PCS发展，AI赋能运营以提升系统均衡能力和盈利能力。具体看，电池企业1Q26营收高增，毛利率稳定；逆变器及集成企业中，户储企业营收高增长，毛利率稳中有升；温控消防板块受AI数据中心与储能需求双轮驱动。储能市场国内外需求高增，支撑业绩持续向好判断。投资建议推荐头部大储标的及出海业务占比较大的中小储能公司，关注户储企业艾罗能源、派能科技，大储企业海博思创、亿纬锂能。【聚焦领域：电力电气设备】 |
| 长江证券 | 全球AI玩具市场有望快速增长，预计2030年达到364亿美元。技术迭代、消费变革和政策红利共同驱动市场。AI玩具的核心竞争力在于数据算法提升用户体验和IP赋能。商业模式上，C端以分层定价的一次性买断为主，并探索订阅服务；品牌授权模式多样。行业兼具科技与消费属性，建议关注具备优质IP及先进生产力的相关标的，如上海电影、儒意电影。【聚焦领域：媒体Ⅱ】 |
| 天风证券 | 报告核心观点为：数据中心大规模增长将导致美国电力缺口逐步扩大。基于供给侧与需求侧分析，预测美国将于2026年出现负荷缺口，到2030年电力缺口区间将达到30.7-55.1GW。供给侧方面，2025-2030年美国预计新增装机约246.8GW，光伏和电池储能是主要驱动因素。需求侧方面，数据中心是主要增长动力，预计到2030年美国数据中心装机规模可能达到166.6GW。在此背景下，作为美国当前最大发电机组类别（占比43%）的燃气发电机组需求将提升，核心设备燃气轮机需求或将持续增长。报告提及国内相关标的包括东方电气、哈尔滨电气、上海电气。【聚焦领域：公用事业】 |
| 中信证券 | 2025年年报及2026Q1数据显示服务业消费呈现“供需改善、龙头超额”特征：酒店供需双侧自25Q4起同步改善，龙头RevPAR重回正增长；澳门博彩1Q26 GGR同比+14%，维持高景气；现制饮品龙头份额加速集中、定价中枢上移；餐食龙头通过外拓与提效兑现优势；免税海南离岛销售26Q1同比+25.7%，龙头盈利修复初步验证；景区收入增长总体稳健。预计2026年行业增长驱动关注运营提效、品牌迭代与出海扩张，头部公司凭借α属性有望跑赢行业。推荐主线：1）休闲出行场景中的酒店、景区优质标的；2）顺周期休闲板块中经营稳健、具备成长性的餐饮和免税龙头；3）景气提升中需求弹性斜率较高的博彩公司和现制饮品头部品牌；关注OTA、人力资源、会展板块。【聚焦领域：社会服务】 |
| 国盛证券 | AI产业驱动光互联市场广阔，光模块速率正从400G向800G/1.6T快速迭代，光模块与XPU比例扩大至1:5甚至1:10，带动上游光学元器件量价齐升。CPO与OCS技术通过缩短路径或光域直连，降低功耗与延迟，成为关键增长点。传统光学公司凭借精密技术积累，业务拓展至光通信领域，微型化、集成化的微纳光学元件需求强劲。预计以太网光模块及CPO市场2026年同比增长65%，2031年超500亿美元；OCS市场2029年将超25亿美元。投资建议关注炬光科技、水晶光电、海泰新光、中润光学、舜宇光学、永新光学、宇瞳光学、茂莱光学、弘景光电、腾景科技、蓝特光学等。【聚焦领域：电子】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·14:00 英国GDP同比(%)
·14:00 英国贸易帐(英镑)
·17:00 中国社会融资规模(人民币十亿元)
·17:00 中国M2货币供应同比(%)
·17:00 中国新增人民币贷款(人民币)
·17:00 中国人民币贷款余额同比(%)
·20:30 美国零售销售同比(%)
·20:30 美国零售销售环比(%)
·20:30 美国核心零售销售环比(%)
