国际能源（850101）署(IEA)近日发布5月份国际石油市场报告显示，中东冲突爆发已超过10周，霍尔木兹海峡日益严重的供应中断正以创纪录的速度消耗全球石油库存。3月全球石油库存减少1.29亿桶，4月进一步减少1.17亿桶。由于霍尔木兹海峡海上运输持续中断，4月陆上石油库存减少了1.7亿桶，日均减少570万桶。经济合作与发展组织国家陆上石油库存骤降了1.46亿桶，日均减少490万桶，非经合组织国家陆上石油库存减少了2400万桶。

报告预计，2026年，全球石油需求将同比减少42万桶/日，降至1.04亿桶/日，比此次中东冲突前的预测减少了130万桶/日。预计最大降幅将出现在2026年二季度，降幅将达到245万桶/日。其中，经合组织国家降幅约为93万桶/日，非经合组织国家降幅约为150万桶/日。石化行业的损失将最为严重，该行业的原料供应日益紧张。航空业所受影响也很明显，全球航空活动远低于正常水平。中东冲突爆发以来，国际航空燃油价格几乎上涨了两倍。油价上涨、经济环境恶化以及节油措施将进一步抑制全球石油消费（883434）。

报告显示，4月全球石油供应进一步减少180万桶/日，降至9510万桶/日，使自2月以来全球石油供应的总损失达到1280万桶/日。受霍尔木兹海峡运输受限影响，海湾产油国累计供应损失已超过10亿桶，目前有超1400万桶/日的石油停产。大西洋（600558）盆地的石油供应量和出口量的增加，对缓解供求紧张提供了一定帮助。年初以来，国际能源（850101）署对2026年美洲石油供应日均增长的预期已上调超60万桶，预计将达到150万桶/日。此外，2月以来，大西洋（600558）盆地的原油出口已增加了350万桶/日，其中美国、巴西、加拿大、哈萨克斯坦和委内瑞拉的出口显著增长。俄罗斯的原油出口也有所增加。

报告预计，如果霍尔木兹海峡运输若能从6月起逐步恢复，预计2026年全球石油供应量将平均减少390万桶/日，降至1.022亿桶/日。同时，报告指出，当前的供需缺口实际比预期要小，因为冲突爆发前市场长期处于供应过剩状态，同时生产者和消费（883434）者都在主动适应当前的市场形势，沙特阿拉伯和阿联酋已成功将部分出口转向霍尔木兹海峡以外装运，消费（883434）国的政府和商业石油储备库存正流入市场，抵消了部分供应损失。

报告显示，全球炼油厂已降低加工率并大幅削减原油进口。2月到4月，中国海运原油进口量下降了360万桶/日，日本下降了190万桶/日、韩国下降了100万桶/日、印度下降了76万桶/日，暂时缓解了原油市场供应紧张局面，但对成品油供应不足的担忧已开始在市场蔓延。同时，由于基础设施损坏、出口限制和原料供应减少，预计2026年二季度，全球炼厂原油加工量将降至7870万桶/日，降幅达到450万桶/日，2026年全年原油加工量将减少160万桶/日，至8230万桶/日。在中质馏分油裂解价差创纪录的支撑下，炼油利润率仍处于历史高位。炼油商正在适应中东战事带来的影响，大力开发新的贸易流向，以弥补海湾成品油出口损失。

报告指出，由于美国和伊朗能否尽快达成协议、结束冲突的信号相互矛盾，国际基准油价大幅震荡，即期北海原油价格从144美元/桶的高点暴跌至100美元/桶以下，随后再度反弹。4月，即期北海原油每桶价格的波动区间近50美元。霍尔木兹海峡运输中断导致价格环比飙升约16.50美元/桶，均价达到120.36美元/桶。美国西德克萨斯中质原油和英国布伦特原油期货的近月价差，在4月底收于5美元/桶左右。即期北海原油相对于布伦特原油期货的溢价，从4月中创纪录的35美元/桶收窄至5月初的3美元/桶。

报告称，若美国和伊朗结束战争的协议得以达成，霍尔木兹海峡的运输将从2026年三季度开始逐步恢复，到年底全球石油需求可能会恢复增长，但供应恢复的速度可能较慢。因此，国际石油市场还将处于短缺状态，直到今年四季度。同时，由于全球石油库存在以创纪录的速度减少，在夏季需求高峰来临之前，国际石油价格还可能进一步波动。(经济日报记者王宝锟)