【头条】
1、近日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥先后在北京、河北、内蒙古调研算力网建设。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要指示精神，按照“十五五”规划纲要部署，加强顶层设计和科学谋划，推进全国一体化算力网建设和集约高效利用，赋能经济社会高质量发展。（新华社）
2、中共中央政治局常委、国务院总理李强5月18日在北京调研。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记关于发展新质生产力、建设现代化产业体系的重要论述和指示精神，推动人工智能与先进制造业深度融合，坚持创新发展，突出应用导向，积极促进智能机器人迭代升级，大力推进人工智能全方位、深层次赋能制造业，加快培育塑造经济发展新动能新优势。 李强先后来到北京人形机器人创新中心有限公司、小米汽车科技有限公司，听取智能机器人技术创新和产业发展介绍，察看企业研发成果和产品在不同场景下的应用展示，走进生产车间了解智能制造、质量检测等情况。李强指出，智能机器人综合集成大模型、高端制造、新材料等新技术，是人工智能和先进制造业融合发展的重要载体。近年来，我国智能机器人技术加速迭代升级，在经济社会各行业各领域日益得到广泛应用。要持续强化基础研究、关键核心技术攻关和前沿技术探索，打造技术创新和产业服务平台，高水平建设数据训练场，加快整机产品、关键零部件、智能决策与控制系统等创新突破，为智能机器人产业高质量发展提供有力支撑。(新华社)
【宏观新闻】
1、外交部发言人郭嘉昆表示，普京总统将对中国进行国事访问，这将是普京总统第二十五次到访中国。访问期间，两国元首将就双边关系、各领域合作以及共同关心的国际地区问题交换意见。（央视新闻）
2、国家发展改革委主任郑栅洁会见波音公司总裁兼首席执行官奥特伯格，双方就中国宏观经济形势、深化航空领域合作等议题进行了交流。郑栅洁表示，中国经济持续发展将为包括波音公司在内的各国企业带来长期机遇，中方欢迎并支持波音公司与中国企业按照商业原则深化务实合作。奥特伯格表示，波音公司对中国市场的承诺长期不变。（发改委网站）
3、商务部等部门发布关于加力优化离境退税措施扩大入境消费的通知，提出提升退税商店覆盖率、实行小额抽检制、优化“即买即退”服务等8条具体措施。自2026年7月1日起，对退税销售额1万元以下的退税申请单按一定比例随机抽取进行实物验核，实现退税全流程无纸化办理。商务部会同财政部安排了20亿元资金，支持15个试点城市开展国际化消费环境建设。（综合澎湃新闻等）
4、国家统计局发布多项经济数据：1—4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%；1—4月份，社会消费品零售总额164941亿元，同比增长1.9%；1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）141293亿元，同比下降1.6%；1—4月份，全国房地产开发投资23969亿元，同比下降13.7%，其中住宅投资下降13.1%。
5、工信部印发钢铁行业产能置换实施办法，全国炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，兼并重组置换比例提高至不低于1.25:1。对不同企业间产能置换设置2年过渡期，过渡期后仅可通过实质性兼并重组实现产能转移。支持氢冶金等低碳冶炼设备、电炉以及特钢企业建设限制类及以下电炉可实施差异化置换比例。
6、中国人民银行行长潘功胜会见维萨公司首席执行官瑞安·麦金纳尼，双方就中美经贸关系、维萨在华发展等议题进行了交流。（央行）
【国内股市】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.09%，深证成指跌0.2%，创业板指跌0.36%，北证50跌1.55%。全市场成交额29171亿元，较上日成交额缩量4532亿元，全市场超3000只个股下跌。板块题材上，油气开采及服务、煤炭开采加工、国资云、存储芯片、CPO、超级电容概念股涨幅居前；足球概念、中船系、汽车整车、猪肉、贵金属、工程机械、保险板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌1.11%，恒生科技指数跌1.95%。恒指港股通ETF银华跌1.12%，港股通科技ETF鹏华跌1.83%。板块方面，通信设备、电子设备与仪器板块涨幅靠前；客运航空公司、汽车板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，标普油气ETF领涨9.98%，标普油气ETF涨9.64%，数字经济ETF涨2.91%，中韩半导体ETF领跌5.71%，港股通汽车ETF跌4.39%，N港股通汽车ETF跌4.31%。
4、截至5月15日，上交所融资余额报14523.19亿元，较前一交易日减少39.00亿元；深交所融资余额报13949.49亿元，较前一交易日减少18.62亿元；两市合计28472.68亿元，较前一交易日减少57.62亿元。
5、2026年5月18日，中国证监会副主席李超在2026北京上市公司高质量发展大会暨投融资并购对接会上表示，将全力稳定和增强资本市场信心，并提出三点举措：以更大力度支持科技创新和产业创新深度融合、以更大力度推进北京证券交易所深化改革、以更大力度夯实上市公司高质量发展基础。
6、2026年5月18日，中国人民银行开展10亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，全额满足了一级交易商需求。
7、2026年5月15日，共有685股获融资买入金额超亿元。其中，中际旭创获买入44.69亿元、澜起科技获买入43.85亿元、天孚通信获买入37.17亿元，融资买入金额排名前三。
8、根据华泰柏瑞基金管理有限公司申请，上交所于2026年5月18日盘中即时起至收市暂停华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF交易业务。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指跌0.51%，标普500指数跌0.07%，道指涨0.32%。
2、日经225指数收跌0.97%，报60815.95点。韩国综指收涨0.30%，报7515.99点。
3、WTI原油上涨1.46%,报102.49美元/桶；布伦特原油上涨0.4%,报109.7美元/桶
4、截至发稿，现货黄金上涨0.6%,报4565.38美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨1.24%,报77.65美元/盎司
【海外新闻】
1、美国总统特朗普美东时间18日下午在社交媒体发文称，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令“明天（19日）”不按原计划对伊朗发动攻击。
2、关于美伊核谈判及中东局势的最新进展：伊朗向美方提交了旨在结束战事的修订方案，内容包括有条件地将浓缩铀转移到俄罗斯，并同意长期冻结其核计划，但并非彻底拆除核设施。然而，美方认为伊朗的最新提案没有实质性改进，不足以作为达成协议的基础，并考虑重启军事行动。有消息人士透露，美方同意在谈判期间暂时豁免对伊朗的石油制裁，但伊朗强调取消所有制裁必须是美方承诺的一部分。美国总统特朗普表示仍相信伊朗有意达成协议，但若伊朗不满足美国对其核计划的要求，美国将采取更严厉的军事行动。
【债券新闻】
1、日本40年期国债收益率上升13个基点至4.345%。
2、中信证券公告，2026年面向专业机构投资者公开发行永续次级债券（第三期）的发行规模为不超过50亿元（含50亿元）。经发行人和主承销商协商一致，最终确定本期债券票面利率为2.02%。发行人将按上述票面利率于2026年5月19日至2026年5月20日面向专业机构投资者网下发行，具体认购方法请参见上海证券交易所网站上的《发行公告》。
3、广发证券公告，广发证券股份有限公司公开发行面值总额不超过200亿元(含)永续次级公司债券已获得中国证券监督管理委员会“证监许可〔2026〕41号”文注册。根据《广发证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第三期)发行公告》，广发证券股份有限公司2026年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第三期)发行规模为不超过50亿元(含)，发行价格为每张100元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式发行。本期债券发行时间为2026年5月15日至2026年5月18日，最终发行规模为50亿元，最终票面利率为2.09%，认购倍数为1.97倍。
4、5月18日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.2522%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.32%，上日加权平均价报1.32%。
5、财政部办公厅发布通知，决定开展国债做市支持操作，旨在提高国债二级市场流动性，健全国债收益率曲线。通知明确了操作安排、投标限定、随卖券上市及操作款缴纳等事项。中标机构需在5月20日前将操作款缴入财政部指定账户。此次操作将遵循相关规定执行。（中国债券信息网）
【外汇新闻】
1、国家外汇管理局公布2026年4月及1-4月银行结售汇数据。数据显示，2026年4月，银行结汇17673亿元人民币，售汇14920亿元人民币；2026年1-4月，银行累计结汇70948亿元人民币，累计售汇58526亿元人民币。按美元计值，2026年4月，银行结汇2573亿美元，售汇2172亿美元；2026年1-4月，银行累计结汇10237亿美元，累计售汇8449亿美元。此外，2026年4月，银行代客涉外收入57143亿元人民币，对外付款52889亿元人民币。
【行业新闻】
1、上海市政府在“开局起步‘十五五’”相关会议上提出多项支持人工智能等产业发展的举措。上海市经济信息化委主任汤文侃提出，每年拿出10亿元算力券、语料券、模型券支持超级个体（OPC）等新业态。针对企业融资需求，充分发挥225亿市级AI先导基金撬动作用，与600亿国家AI基金等协同赋能。上海市市长龚正表示，要深入推动科技创新等改革，更大力度赋能集成电路、生物医药、人工智能等十大千亿级硬核产业集群发展，并用好浦东新区法规立法授权，以法治更好助力浦东大胆试、大胆闯、自主改。
2、中国在空间太阳能技术领域取得重要突破。西安电子科技大学中国工程院院士段宝岩带领的“逐日工程”研究团队取得重大进展，突破了空间太阳能电站与微波无线传能的多项关键核心技术，并自主研制了一对多动目标微波无线传能的空间太阳能电站地面验证系统，在百米级距离实现千瓦功率输出，推动了我国空间太阳能电站及微波无线传能技术迈向工程化应用。
3、美国芯片巨头AMD高层强调中国市场的重要性。AMD董事会主席兼首席执行官苏姿丰在京表示，中国市场极其重要，并指出算力已经成为AMD开展业务的关键，期待与中国合作伙伴持续深化合作。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 102.49 | +1.47 | +1.46% |
| 贵金属 | 纽约金 | 4570.8 | +8.9 | +0.2% |
| 纽约银 | 78.12 | +0.57 | +0.74% | |
| 油脂油料 | 美大豆 | 1212 | +35 | +2.97% |
| 农产品 | 美玉米 | 477.25 | +21.5 | +4.72% |
| 糖11 | 14.71 | -0.09 | -0.61% | |
| 2号棉花 | 84.04 | +3.43 | +4.26% | |
| 有色金属 | 伦铝 | 3557.5 | -14.5 | -0.41% |
| 伦锌 | 3515.5 | -23 | -0.65% | |
| 伦铜 | 13590 | +45.5 | +0.34% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 原油主连 | 686.9 | +14.6 | +2.17% | 2.59万 |
| 豆二主连 | 3594 | +53 | +1.5% | 9.21万 |
| 豆粕主连 | 3018 | +39 | +1.31% | 53.99万 |
| 沪银主连 | 18840 | +190 | +1.02% | 41.16万 |
| 沪锡主连 | 410900 | +3980 | +0.98% | 9.76万 |
| 塑料主连 | 8053 | -75 | -0.92% | 28.34万 |
| 乙二醇主连 | 4750 | -49 | -1.02% | 21.41万 |
| 氧化铝主连 | 2710 | -28 | -1.02% | 9.83万 |
| 焦炭主连 | 1777 | -19 | -1.06% | 4637.00 |
| 低硫燃油主连 | 5156 | -57 | -1.09% | 3.01万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 大普微 | 公司股票将于5月19日停牌核查 |
| 5天4板合肥城建 | 截至目前与长鑫科技无任何业务往来 |
| 中国卫星 | 控股股东空间技术院拟减持不超过3% |
| *ST铖昌 | 5月20日起撤销退市风险警示 简称变更为“铖昌科技” |
| *ST华微 | 公司股票将于5月20日起撤销退市风险警示及其他风险警示 |
| 三连板北自科技 | 公司聚焦产业化落地，未生产人形机器人本体及零部件 |
| 联讯仪器 | 未来可能存在短期上涨过快而引发的快速回落风险 |
| *ST声迅 | 公司股票自5月20日起撤销退市风险警示 |
| *ST星农 | 公司股票将于5月20日撤销退市风险警示 |
| *ST四环 | 公司股票自5月20日起撤销退市风险警示 |
| 长盈通 | 器件保偏光纤相关业务营收占比不足1% |
| 博瑞医药 | 重新向香港联交所递交H股发行及上市的申请 |
| 中金公司 | 换股吸收合并东兴证券、信达证券 |
| 大业股份 | 郑洪霞、张兰州、牛海平拟分别减持0.331%、0.0067%、0.0047%股份 |
| 众合科技 | 上市公司没有“磷化铟”和“光芯片”相关产品和业务 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券 | 农业板块本期跑输大盘，生猪价格下跌，毛鸡、鸡苗价格上涨。预计下周猪价延续震荡偏弱运行，鸡苗价格受供应紧平衡支撑偏强。投资建议：1）生猪养殖板块估值处历史低位，行业产能去化有望加速，建议关注牧原股份、温氏股份等成本优势企业。2）关注种业安全，玉米种子行业预期改善，建议关注隆平高科、大北农等。3）白鸡养殖因海外祖代鸡引种受限，产业链景气有望上行，建议关注益生股份、民和股份等。【聚焦领域：农林牧渔】 |
| 华泰证券 | 4月社零增速环比回落，消费情绪偏谨慎，品类景气度分化。服务消费韧性较强，渠道向即时零售等新业态集中。家电等国补品类受高基数影响下滑，但高端智能品类保持增长；金银珠宝消费回落主因投资需求收缩；化妆品、服装增长稳健。日常消费呈现品质升级趋势。展望未来，关注AI科技消费、情绪及服务消费、国货崛起等结构性机会。投资建议关注TCL电子、美的集团、安克创新等AI科技消费标的，鸣鸣很忙、泡泡玛特、海底捞等情绪体验消费标的，以及安踏体育、巨子生物等国货品牌。【聚焦领域：可选消费】 |
| 西部证券 | 消费板块2025年报及2026Q1呈现结构性分化，餐饮供应链、渠道、科技消费及健康化赛道表现亮眼，部分行业在需求修复、产品创新及成本改善下实现增长；美妆、白酒、家电等传统板块仍处流量红利退坡、渠道去库存阶段，但部分龙头已现边际企稳迹象。投资建议：白酒板块底部渐确立，加大配置，首推贵州茅台，推荐山西汾酒、金徽酒；乳品零食推荐卫龙美味；保健品关注H&H控股、西麦食品；餐饮餐供首推百胜；啤酒饮料首推古茗，推荐蜜雪；家电&科技消费推荐美的集团等；美妆关注敷尔佳、贝泰妮；运动服饰推荐361°。【聚焦领域：商贸零售】 |
| 浙商证券 | 白酒板块25年及26Q1收入利润降幅收窄，筑底明确。26Q1区域酒收入/利润占比提升，降幅改善最明显，部分公司如五粮液、迎驾贡酒已走出调整期。行业集中度提升，预收款环比同比微降但向好趋势不改。啤酒板块收入端稳健，26Q1盈利端表现优秀，毛利率提升，净利率改善。投资建议：白酒重点推荐筑底明确的全国性酒企（贵州茅台/五粮液/山西汾酒等）、降幅收窄的区域酒龙头（古井/今世缘/迎驾/洋河等）及强β标的；啤酒推荐青岛啤酒，关注燕京啤酒/华润啤酒，预计Q2低基数下或迎量价双超预期。【聚焦领域：食品饮料】 |
| 招商证券 | 26Q1，受猪价深跌影响，上市猪企陷入全面亏损，但行业成本方差大，优质猪企成本优势扩大。行业深亏与产能调控加码双管齐下，预计母猪去产能提速，或抬升27年猪价中枢，'低成本+'猪企现金流或改善、内在价值提升。黄羽鸡父母代存栏降至低位，看好26年高景气延续。龙头饲企份额持续提升，海外扩张或打开成长空间。投资建议：生猪养殖重点推荐牧原股份、温氏股份；禽养殖重点推荐圣农发展、立华股份；后周期重点推荐海大集团、科前生物。【聚焦领域：农林牧渔】 |
| 中金公司 | 研报基于1Q26银行业监管数据进行分析。核心判断为：1）大行与上市公司数据口径差异印证综合化与国际化必要性；农商行净利润大幅下滑（-30.2%）彰显加快金融化险与利率自律工作的必要性。2）预测2026年银行资产扩张分化趋势（大行、城商行较快）将延续，全年净息差降幅将收窄至个位数，净利息收入增速有望维持在5%以上。投资建议：重申推荐拥有本土市场优势的高成长区域行（如江苏、渝农、宁波银行），以及股息价值突出的大行和股份行（招行、民生、平安）。【聚焦领域：银行】 |
| 长江证券 | 5月国内燃油附加费及航油成本上调，含油票价同比涨幅扩大至14.8%，但裸票价格增长有限。成本压力导致部分航线停航，航班量同比下滑10.9%，需求承压。海外煤油价格已从高点回落，预计6月起国内航司成本压力将大幅缓解。当前航司单机市值处于历史低位，行业供给增速受限，供需正从弱平衡走向紧平衡。若油价预期改善及中美航线加班落地，盈利预期有望修复。投资建议首选港股三大航及A股民营航司。【聚焦领域：交通运输】 |
| 天风证券 | 公司业绩高增，双主业驱动。2025年营收67.22亿元（+21.56%），归母净利润2.77亿元（+52.16%），毛利率提升。跨境社交电商业务收入43.73亿元（+29.93%），归母净利润1.07亿元（+86.81%），通过AI赋能全链路、区域拓展与品牌化贡献增量。包装业务收入23.45亿元（+11.71%），归母净利润1.84亿元（+27.67%），盈利能力修复，产能出海（如阿联酋基地）打开中长期空间。公司持续迭代AI系统（Giikin、ChatGiiKin-6B），并借助A+H平台强化全球化布局。【聚焦领域：商贸零售】 |
| 中信证券 | 核心观点认为，长鑫科技的财务数据确认了AI需求强劲及存储行业高景气度，该高景气度有望贯穿2026年全年并持续带来行业催化。看好国内存储大厂的产能扩张和技术迭代加速，这将带动晶圆制造工艺相关的半导体材料用量大幅提升。研报建议关注存储产业链核心材料及零部件供应商，认为大厂的核心供应商将充分受益，并随下游产能落地实现经营数据的阶梯式大幅增长。【聚焦领域：新材料】 |
| 国盛证券 | 上周传媒板块跑输大盘，受指数震荡及硬件强势影响走弱。本周关注谷歌I/O大会，预计将发布全模态Omni模型，看好AI Token经济，三大运营商正加速Token业务布局。投资建议关注AI基建、模型、聚合商、数据及场景相关公司。影视方面，《给阿嬷的情书》票房超预期，建议关注相关公司及暑期档定档情况。游戏板块估值低位，建议关注产品有边际变化的公司及减持计划有望增厚业绩的标的。互联网板块财报显示阿里、腾讯CAPEX扩张，云业务收入增速兑现，看好其业务循环向好。【聚焦领域：传媒互联网】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·07:50 日本季调后实际GDP年化当季环比(%)
·12:30 日本第三产业活动指数
·14:00 英国失业率
·17:00 欧元区贸易帐(欧元)
·20:30 加拿大CPI同比(%)
