5 月19日，市场传来消息，泛海国际旗下泛海酒店集团债务风险再度显现。受此前投资中国恒大债券失利影响，该公司产生数百万美元亏损，直接冲击企业资金面，其一笔即将到期的大额贷款再融资计划陷入困境，短期偿债压力骤然加剧。

据了解，泛海酒店集团此次面临的是一笔13.6亿元的贷款接续难题，该笔债务将于5月27日到期。

目前公司推进的再融资工作并未获得银团贷款人的充分支持，融资落地受阻，流动性风险随之凸显。

为避免危机扩散，部分债权人正积极协调其他贷款机构稳定银团结构，防止因融资失败触发连锁式流动性压力，侧面反映出市场对该主体偿债能力的信心不足。

恒大债券投资亏损，成为压在泛海酒店身上的重要负担。此前恒大债务危机爆发后，大量持债机构均遭受不同程度损失，泛海酒店未能幸免，数百万美元的亏损直接侵蚀企业现金流，削弱自身偿债缓冲空间。在地产行业风险持续出清、金融机构风险偏好收缩的背景下，叠加自身经营承压，企业想要通过续贷、再融资缓解资金压力，难度大幅提升。

泛海国际整体债务压力同样不容乐观，风险正集中释放。除泛海酒店13.6亿元债务外，集团旗下另一附属公司还有30亿元贷款将于6月28日到期。短短一个月内，合计超43.6亿元债务集中到期，偿债高峰接踵而至。

一边是存量债务陆续到期，一边是再融资渠道收紧、投资亏损拖累，双重压力之下，集团资金周转面临严峻考验。

事实上，泛海系早已深陷债务困局，过往频繁出现债务违约、资产处置、流动性紧张等问题。

此次子公司因恒大债券踩雷、大额再融资遇阻，本质上是地产行业下行周期（883436）下，此前多元化投资风险的持续传导。

随着债务集中到期，若后续融资接续不及预期，很可能出现贷款逾期、债务展期等情况，进一步恶化企业信用状况，加剧整体流动性危机。

对于泛海系而言，当前不仅要应对短期到期债务的接续难题，还需正视地产链投资带来的资产减值问题。

在行业风险尚未完全出清、融资环境收紧的大环境下，如何盘活存量资产、优化债务结构、稳定债权人信心，将成为其化解当前困局的关键。

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