作为深耕中国市场40年的国际咨询机构，罗兰贝格见证了中国改革开放的壮阔历程，也亲历了外资政策迭代、产业结构升级、企业全球化转型的关键阶段。

近日，罗兰贝格全球管理委员会联席总裁戴璞(Denis Depoux)接受中国证券报记者专访，从外资环境变迁、市场核心吸引力、产业发展机遇、企业转型路径与ESG(环境、社会和治理)价值重塑等多个维度，解码中国市场投资机会与企业成长密码。

开放红利持续释放

谈及过去十年中国市场最深刻的变化，戴璞感慨，中国正经历不断焕新的蜕变，基础设施迭代升级、城市面貌日新月异，罗兰贝格上海办公室旁的苏州河畔从荒芜到繁华，正是中国高速发展的生动缩影。

戴璞谈到，外资对中国市场的认知，也在悄然发生深刻变化。十年前，跨国企业来华更多是输出成熟产品、服务与技术；如今，外资投资者愈发重视中国市场的研发创新能力，将中国视为全球创新策源地，依托本土研发成果赋能全球业务。“中国市场虽然竞争激烈但机遇无限，在这里深耕，企业能快速积累经验、反哺全球布局。”戴璞表示。

为何中国始终是全球资本青睐的投资热土？戴璞谈到四点，解析中国市场的独特吸引力。

首先，市场规模庞大，增长空间广阔。即便已经在细分领域处于领先地位，跨国企业在中国的市场份额仍有较大提升空间。对多数跨国公司而言，中国已是全球第一或第二大市场，规模红利持续释放，为企业提供充足成长动能。

其次，市场稳定性强，发展预期明确。在全球经济波动加剧、地缘冲突频发的背景下，中国市场展现出极强的韧性与稳定性，为外资企业提供了可预期、可持续的发展环境，有效降低经营风险。

另外，中国市场逐渐显现出新的优势，创新效率突出，成本优势显著。中国以客户需求为导向的创新生态日趋成熟，产品迭代、技术研发速度领先全球，且创新成本更具竞争力，成为企业培育核心竞争力的重要阵地。

同时，完善的供应链体系为企业拓展全球业务提供支撑。中国正在引领构建更灵活、多元的亚洲供应链，适配全球贸易格局，为跨国企业提供高效稳定的供应链支撑。

三大趋势引领产业升级

戴璞预判，人工智能（885728）与制造业融合、低碳转型、技术自主可控，将成为未来中国经济发展的三大核心趋势，孕育海量产业机遇。

AI赋能制造业，工业现代化提速。“中国正处于人工智能（885728）全面融入制造业的关键节点。”戴璞表示，中国制造业数字化基础扎实，工业智能化转型进程将领跑全球。工业现代化将持续成为核心主线，推动传统制造业提质增效、转型升级。

全面推进脱碳，绿色发展成共识。面对全球气候变化挑战，中国坚守减排承诺，推动能源（850101）结构向可再生能源（850101）、核能等低碳领域转型，同时全面提升各行业能源（850101）利用效率。低碳转型不仅是责任，更是新的增长赛道，催生绿色技术、清洁能源（850101）等领域的广阔市场。

技术自主可控，半导体（881121）产业崛起。“中国加大半导体（881121）等关键领域产业链各环节的投资布局，推动供应链重构。”戴璞称，行业经历了一轮投资热潮，目前进入整合期，逐步形成具备全球竞争力的产业集群。

基于趋势判断，戴璞对化工（850102）、医疗健康、电子半导体（881121）三大行业尤为看好。他表示，化工（850102）行业处于产业链上游，受益于适中的能源（850101）成本，具备长期发展优势；医疗健康行业涵盖制药、生物技术、养老服务等领域，需求持续增长，兼具民生价值与市场潜力；电子半导体（881121）行业紧扣技术自主趋势，政策与市场双重加持，发展前景可期。

ESG助力企业构筑长期发展根基

深耕中国市场40余年，罗兰贝格80%的在华收入来自中国企业，见证众多本土企业成长为行业巨头、全球领军者。例如助力矿业企业降本增效、优化设备采购；推动化工（850102）企业提升产品质量、扩大出口规模；支持汽车、电子企业拓展全球市场、构建海外产业布局。同时，帮助企业优化成本与投资策略，重构治理模式，提升组织敏捷性，增强市场抗风险能力。

伴随本土企业全球化步伐加快，如何出海（885840）、如何吸引外资，成为企业关注的焦点。戴璞建议，中国企业真正成长为跨国企业，需要尊重东道国文化习俗，通过并购、合资等方式稳步布局，逐步吸纳国际化人才，“要在保持中国优势的基础上，因地制宜创造新模式。”例如带动中国供应商一同出海（885840），培育产业链生态，或是深度融入当地，提升本地供应商能力，派驻中国工程师协助海外合作企业提升效率。

ESG已成为企业全球化的“通行证”，并帮助企业形成差异化竞争优势。戴璞表示，ESG的价值不仅在于信息披露，更在于推动企业内部深层次变革，助力企业实现可持续发展。良好的ESG表现，能为企业创造差异化竞争优势，尤其对上市公司、国际化企业而言，是吸引资本、赢得市场认可的关键。

戴璞称，当前，全球消费（883434）者对企业ESG表现要求愈发严苛，碳中和（885919）、低碳生产成为硬性要求。数据中心、制造业等领域，对可再生能源（850101）、脱碳电力的需求激增，倒逼全产业链加速绿色转型，“ESG本质是可持续发展，若企业无法持续降低碳足迹，将逐步失去市场竞争力。”

戴璞强调，中国企业ESG建设仍需持续探索。需从单纯信息披露，转向系统性改进社会责任举措、治理水平，例如改善员工关怀将与企业经营稳定性直接相关。ESG治理的持续进步，是企业健康发展的直观体现，也是金融机构、投资者筛选投资标的的重要依据。

当前，全球经济不确定性持续加剧，企业成长面临多重挑战。戴璞认为，企业发展的核心在于“具备韧性”。“企业必须具备韧性，而韧性来自持续变革。企业需要更深度的战略思考，而不是简单追求规模扩张。”戴璞说。

(记者郑萃颖方悦李宇宁)