能源（850101）咨询公司Rapidan Energy（ELPC）表示，若霍尔木兹海峡关闭持续至8月，全球经济面临接近2008年规模的衰退风险。据悉，Rapidan Energy（ELPC）的基准情景假设这条全球能源（850101）运输的关键航道将在7月重新开放，这将导致全球石油需求平均减少260万桶/日，而基准布伦特原油现货价格将在夏季触及接近每桶130美元的峰值。

然而，如果中断时间进一步延长，则需要更大幅度的需求萎缩，才能在8月和9月抵消供应冲击——其影响甚至可能足以导致2026年全球石油消费（883434）出现年度下降。事实上，多家主要预测机构目前已经预计，今年全球石油需求将出现罕见萎缩。自2月底以来，随着美国、以色列与伊朗之间的战争颠覆全球市场，油价已接近翻倍，并引发市场对“通胀飙升与经济增长放缓同步发生”的担忧。

Rapidan Energy（ELPC）分析师在一份报告中写道：“当前的宏观环境不像20世纪70年代或2007年至2008年时期那样极端。”他们指出，如今全球经济对石油的依赖程度较低，同时货币政策框架也更具可信度，“但这种相对更强的起点，并不能消除持续油价飙升加剧金融和宏观经济脆弱性的风险”。该机构表示，如果霍尔木兹海峡要到8月才恢复通航，第三季度的石油供应缺口将扩大至约600万桶/日，而与此同时，库存水平也将接近操作层面上的危险低位。

Rapidan Energy（ELPC）指出，即使在8月初便恢复通航，市场在真正感受到缓解之前仍会进一步趋紧，因为原油库存将持续下降至9月，而阿拉伯海湾地区的产量恢复以及货物运抵终端市场也都需要时间。

国际能源（850101）署署长比罗尔同样警告称，若供应得不到改善，全球石油市场可能在今年7月至8月进入“危险区域”。他指出，6月底至7月初旅行旺季开始后石油需求通常会增加，然而各国库存持续下降，中东地区又没有新的石油供应进入市场。

值得一提的是，国际货币基金组织(IMF)在上个月也对全球经济增长前景发出了警告。该组织下调了全球经济增长预期，将2026年“基准预测”下调至3.1%，原因是中东战争正导致能源（850101）价格飙升。该组织表示，由于霍尔木兹海峡的航运持续中断，世界经济已经滑向更为不利的局面，经济增长将大幅放缓。

IMF提出了三种经济增长前景：疲软、恶化和严重，这取决于这场战争将如何发展。根据IMF预测的最糟糕前景，全球经济将徘徊在衰退的边缘，2026年的平均油价将在每桶110美元，2027年为每桶125美元。

但IMF在其《世界经济展望》中的“基准预测”中选择了最温和的情景，即冲突能很快结束，石油价格在2026年下半年趋于正常化，恢复到每桶82美元，远低于14日每桶约96美元的布伦特原油期货价格。但《世界经济展望》刚发布不久，IMF首席经济学家皮埃尔-奥利维耶.古兰沙就表示，这个预测可能已经过时了。他表示，由于持续的能源（850101）中断和没有结束冲突的明确途径，IMF预测的“不利前景”看起来越来越有可能出现。

按照预测的中间情景，今年的油价将维持在每桶100美元左右，2027年将降至75美元左右，今年的全球经济增长率将从2025年的3.4%降至2.5%。古兰沙表示：“我想说，我们现在正处于较温和前景与不利前景之间，当然，随着能源（850101）供应受到更多干扰，我们每天都在滑向不利的方向。”

IMF称，如果没有中东冲突，它将把全球经济增长预期上调0.1个百分点，原因是科技投资持续繁荣、利率下降、美国关税政策有所缓和，一些国家出台了财政支持政策。

IMF预测的“严重情景”是：美伊冲突延长并加深，油价大幅上涨，导致金融市场出现重大混乱，金融环境收紧，全球经济增长降至2.0%。IMF表示：“这意味着全球经济面临接近衰退的风险。”该组织补充说，自1980年以来，全球经济增长只有四次低于这一水平，最近两次严重衰退是在金融危机之后的2009年，以及新冠疫情严重的2020年。

目前，美国与伊朗之间的谈判仍未取得任何令人瞩目的进展。而在霍尔木兹海峡通航情况方面，据伊朗伊斯兰革命卫队海军5月21日对外表示，过去24小时内，包括油轮、集装箱船和其他商船在内的31艘船舶在伊斯兰革命卫队海军的协调和保障下通过了霍尔木兹海峡。英国方面19日援引相关追踪数据显示，5月11日至17日，至少有54艘船穿越霍尔木兹海峡，而前一周仅有25艘。英国方面消息指出，尽管美国继续对进出伊朗港口的船只实施封锁，但上周通过霍尔木兹海峡的船运量显著上升。