【头条】
1、近日，经国务院同意，中国证监会、工业和信息化部、公安部、中国人民银行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。该方案聚焦取缔非法跨境证券期货基金经营活动，建立综合施策、标本兼治的长效机制。证监会有关部门负责人表示，境外机构未经国务院证券期货监督管理机构批准，在境内开展证券期货基金业务，构成非法经营活动，非法跨境经营境外机构及协助其非法跨境经营的境内相关主体均纳入整治范围。主要任务包括，强化互联网平台和信息清理，国家网信办督促境内互联网平台对相关涉非信息和账号进行清理处置，电信主管部门对涉及的境内网站、APP进行下架或关停。（证监会）
2、5月22日，国家发展改革委召开新闻发布会。政策研究室副主任李超表示，对外开放是中国的基本国策，我们支持中国企业融入全球创新网络，从未要求中国科技企业不得接受外商投资。同时，外商投资也必须遵守中国的法律和法规，不得损害中国国家安全和利益。中国开放的大门只会越开越大，将持续打造市场化、法治化、国际化的营商环境。此外，发改委表示，正在谋划出台加快人工智能落地的配套文件，将指导国产大模型加大力度适配国产算力芯片，并持续推动央国企开放高价值的应用场景。在具身智能领域，发改委将加快具身智能训练基础设施建设，更好支撑具身数据采集和“大小脑”模型训练，并加快具身智能方向应用中试基地建设。（综合人民财讯、蓝鲸新闻等）
【宏观新闻】
1、记者5月22日获悉，“十五五”新型储能发展实施方案已编制完成，正在内部征求意见，待意见征求完毕后发布。此前，新型储能（885921）已被列入“十五五”时期六大新兴支柱产业。国家能源（850101）局表示，将科学编制好“十五五”新型储能发展实施方案，健全完善新型储能政策管理体系，持续深化技术产业创新，有力支撑新型能源（850101）体系和新型电力系统建设。（中国证券报）
2、5月22日，商务部副部长凌激主持召开医药行业外资企业圆桌会，赛诺菲、诺华（NVS）等50余家外资企业代表参会。凌激表示，“十五五”时期是推进健康中国建设的关键时期，中国医药产业创新生态体系完备，将为跨国医药企业在华长期发展创造巨大机遇。中国政府持续提高医疗产品和服务质量，扩大相关领域对外开放，依法保障外资企业国民待遇。（商务部）
3、近日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第四次组长会议。会议就支持金融市场平稳运行、完善财政金融协同方式、推动离岸人民币国债市场发展等议题进行了深入交流。会议认为财政政策与货币政策协同发力，有利于提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性。下一步，财政部与中国人民银行联合工作组机制将继续发挥沟通协调作用，共同落实好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。（央行）
4、近日，国务院印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。该《意见》强调，由常住地提供基本公共服务，促进未落户常住人口与户籍人口同等享有基本公共服务。《意见》提出，要加强随迁子女教育保障，推动更多城市将稳定就业居住的未落户常住人口家庭纳入公租房保障范围，全面取消在就业地参加职工社会保险的户籍限制，加力落实持居住证参加城乡居民基本医疗保险政策，并逐步将未落户常住人口纳入常住地儿童关爱、养老助老、社会救助、扶残助残等基本公共服务范围。（新华社）
5、央行宣布，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月25日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。（央行）
【国内股市】
1、A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数（1A0001）涨0.87%，深证成指（399001）涨2.3%，创业板指（399006）涨2.84%，北证50涨0.26%，科创50（1B0688）指数涨1.51%。全市场成交额29247亿元，较上日成交额缩量5826亿元，全市场超3800只个股上涨。板块题材上，培育钻石（885937）、PCB、CPO、超级电容（885886）概念股涨幅居前，小金属（881170）、光刻机（886054）板块亦有所表现；跌幅方面，白酒（881273）板块低开低走，另外证券、机场航运（881151）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数涨0.86%，恒生科技指数涨2.11%。恒指港股通ETF银华涨2.35%，港股通科技ETF鹏华涨1.55%。板块方面，半导体（881121）产品与设备、电子设备与仪器板块涨幅靠前；饮料、生命科学工具板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，消费电子（881124）ETF领涨6.73%，消费电子（881124）ETF涨6.63%，港股通信息技术ETF（VGT）涨6.34%，科创医药ETF领跌2.44%，基本面ETF跌2.32%，能源（850101）化工（850102）ETF跌2.29%。
4、截至5月21日，上交所融资余额报14675.28亿元，较前一交易日减少27.75亿元；深交所融资余额报13987.53亿元，较前一交易日减少55.78亿元；两市合计28662.81亿元，较前一交易日减少83.53亿元。
6、5月21日，韩国投资者在A股大幅回调之际逆势买入。数据显示，其净买入金额最多的证券为华夏中证机器人ETF，买入金额为321.11万美元，净买入金额排名第二的为PCB龙头企业兴森科技，买入金额为275.76万美元。此外，还大举买入华夏中证电网设备ETF、科创综指ETF、华夏国证半导体芯片ETF等多只ETF，以及立讯精密（002475）等科技股。近期海外资金对中国资产的配置热情持续升温。
7、上交所本周对360起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施，对中韩半导体ETF、全球芯片LOF等溢价较高的基金，长盈通等严重异常波动股票进行重点监控，对21起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索1起。
8、5月21日，共有3466只个股获融资资金买入，其中729股买入金额超亿元。澜起科技、兆易创新、中际旭创融资买入金额排名前三，分别获买入40.77亿元、40.06亿元、39.94亿元。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收涨，标普500（SPX）指数涨0.36%，道指涨0.6%，纳指涨0.17%。大型科技股方面，高通（QCOM）涨11.60%，超威半导体（AMD）涨3.99%，阿斯麦（ASML）涨2.57%，特斯拉（TSLA）涨1.95%，苹果（AAPL）涨1.26%，英特尔（INTC）涨1.13%，谷歌A（GOOGL）跌1.21%，美光科技（MU）跌1.46%，英伟达（NVDA）跌1.90%。中概股方面，网易（NTES）涨1.93%，阿里巴巴（BABA）跌1.10%，理想汽车（LI）跌1.91%，哔哩哔哩（BILI）跌1.99%，京东（JD）跌3.02%，拼多多（PDD）跌3.34%，携程（TCOM）跌3.52%，蔚来（NIO）跌7.05%。
2、日经225（N225）指数收涨2.68%，报63339.07点。韩国综指收涨0.41%，报7847.71点。
3、WTI原油上涨0.67%,报97美元/桶；布伦特原油上涨1.52%,报104.14美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌0.59%,报4508.25美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌1.77%,报75.26美元/盎司
【海外新闻】
1、当地时间5月22日，美国总统特朗普在白宫主持了凯文·沃什就任美国联邦储备委员会主席的宣誓仪式。同日，市场定价显示，交易员已完全预期到2026年底美联储将加息25个基点。
2、据沙特媒体22日报道，其独家获悉的美伊协议草案内容包括在所有战线立即、全面和无条件地实现停火。然而，伊朗外交部发言人23日表示，当前无法断言伊美协议已接近达成，并强调双方分歧依然严重。
【债券新闻】
1、标普报告称，将新城发展（HK1030）控股有限公司(Seazen Group Ltd.，简称“新城发展（HK1030）”，01030.HK)及新城控股（601155）集团股份有限公司(Seazen Holdings Co. Ltd.，简称“新城控股（601155）”，601155.SH)的评级展望从“负面”调整为“稳定”。同时，标普还确认了这两家公司的长期发行人信用评级为“B”，以及由新城发展（HK1030）担保的美元高级无抵押票据的发行评级为“B-”。
2、国债期货开盘表现分化，30年期主力合约涨0.08%报113.13元，10年期主力合约平开报108.97元，5年期主力合约涨0.01%报106.495元，2年期主力合约平开报102.66元。
3、5月22日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3026%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.35%，上日加权平均价报1.35%。
4、穆迪（MCO）报告称，确认联想集团（HK0992）有限公司(Lenovo Group LImited，简称“联想集团（HK0992）集团”，00992.HK)的“Baa2”发行人评级和高级无抵押评级，并维持稳定展望。
5、标普报告称，应发行人要求，撤销东亚银行（HK0023）有限公司（The Bank of East Asia Ltd.，简称“东亚银行（HK0023）”，00023.HK）（通过其新加坡分行行事）20亿美元多币种中期票据计划的“A-”长期及“A-2”短期发行评级。此次撤销中期票据计划评级，不影响东亚银行（HK0023）的发行人信用评级（A-/稳定/A-2）。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源（850101）化工（850102） | 美原油 | 97 | +0.65 | +0.67% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4510.5 | -32 | -0.7% |
| 纽约银 | 75.92 | -0.82 | -1.06% | |
| 油脂油料（850201） | 美大豆（885810） | 1197.25 | +3 | +0.25% |
| 农产品（850200） | 美玉米（885811） | 463.75 | +1.5 | +0.32% |
| 糖11 | 14.68 | -0.22 | -1.48% | |
| 2号棉花 | 77.34 | -0.64 | -0.82% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3656 | +16.5 | +0.45% |
| 伦锌 | 3544.5 | +2 | +0.06% | |
| 伦铜 | 13635 | +25 | +0.18% |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 中微公司（688012） | 大股东及多名董事、高级管理人员拟合计减持不超2.036%公司股份 |
| *ST闻泰 | 公司起诉荷兰安世半导体（881121）案获受理 涉案金额暂计80亿元 |
| 华天科技（002185） | 控股子公司拟投资30亿元建设集成电路先进封测项目 |
| 澜起科技（688008） | 上海融迎企业管理合伙企业拟减持1.00%股份 |
| 紫光国微（002049） | 拟发行股份及支付现金方式购买瑞能半导100%股权 |
| 恩捷股份（002812） | 终止在马来西亚投资建设锂电池（884309）隔离膜项目 |
| 长芯博创（300548） | 股东ZHU WEI及其配偶WANG XIAOHONG拟减持1.37% |
| *ST熊猫 | 公司股票终止上市 |
| 中远海发（601866） | 美国司法部指控附属公司涉价格操纵，尚未接获法律文件 |
| *ST国化 | 公司股票将于6月22日终止上市 |
| *ST岩石 | 公司股票将于2026年6月1日进入退市整理期 |
| 上海复旦（HK1385） | 第一大股东拟变更获财政部批复，涉及1.07亿股A股 |
| *ST华嵘 | 收到股票终止上市决定预计最后交易日期为2026年6月22日 |
| 利欧股份（002131） | 迹象信息所持0.68%公司股份将被司法拍卖 |
| 智度股份（000676） | 收到广东证监局行政监管措施决定书 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 华泰证券（601688） | 核心观点：看好AI驱动下交换芯片自2026年起开启二次成长。预测性内容：预计2028年国产交换芯片市场空间达242亿元，2026-2028年CAGR为96%。其中，Scaleout交换芯片市场空间113亿元（CAGR 60%），Scaleup交换芯片市场空间129亿元（CAGR 212%）。投资建议：关注海外龙头（博通（AVGO）、Marvell、英伟达（NVDA）、思科（CSCO））及国内自研技术领先的芯片商（如盛科通信（688702）、中兴通讯（HK0763）等）。【聚焦领域：通信】 |
| 天风证券（601162） | 2025年有色金属（1B0819）板块领涨市场，主要受全球降息与复苏预期及新能源（850101）、电网、AI需求推动。26Q1板块内部分化，贵金属（881169）及小金属（881170）表现较强，基本金属及新材料承压。贵金属（881169）盈利大幅增长，受央行购金、地缘避险及二次通胀预期推动金、银价上涨。基本金属（铜、铝）26Q1业绩全面提升，价格受供需支撑。小金属（881170）盈利显著修复，锡、钨、锑等因供给偏紧价格高位运行。能源金属（881267）（锂、钴、镍）基本面反转，价格中枢抬升带动盈利修复。稀土（884215）磁材景气度向上，价格企稳回升，长期受益于新兴需求。金属新材料（881114）盈利能力修复，后续关注电子链、AI算力等需求复苏。【聚焦领域：有色金属（1B0819）】 |
| 中信证券（600030） | 受益于AI应用浪潮带来的算力需求快速放量，且短期新建智算中心交付仍需过程，本轮AIDC景气上行有望持续。已上市的数据中心REITs依托原始权益人的区位、资源、盈利能力和客户优势，在行业景气上行中强者恒强，运营表现良好，预计资产在未来周期（883436）波动中稳健性较高，是AI时代具备进攻属性的防守资产。随着后续扩募进程推进，投资者回报或有望进一步增厚，当前时点已上市的数据中心REITs值得重点关注。【聚焦领域：REITs】 |
