5月26日，小马智行（PONY）(02026.HK)公布其2026年第一季度财务业绩。数据显示，一季度，小马智行（PONY）收入总额约为2.36亿元，同比增加145.0%；亏损净额约为3.69亿元，非公认会计准则下的亏损净额约为2.84亿元。

收入端，小马智行（PONY）根据相关收入的性质将收入分为服务收入与产品收入。公司表示，收入的增加主要得益于自动驾驶出行服务和智能解决方案收入的增长。

一季度，小马智行（PONY）的服务收入约为1.15亿元，同比增加61.4%，公司解释称主要得益于自动驾驶出行服务收入和自动驾驶卡车运输服务收入的增长；产品收入约为1.21亿元，同比增加384.4%，公司表示主要得益于ADC出货量增加。

细看其结构，一季度，小马智行（PONY）的自动驾驶出行服务收入约为5912万元，同比增加395.4%。其中，乘客车费收入同比增加456.5%，公司解释称主要得益于第七代车队投入运营。此外，共建车队模式也带来增量收入。公司表示，这一增长势头已延续至第二季度，2026年5月周均付费订单量较1月增长119%。

同时，自动驾驶卡车服务收入约为7033万元，同比增加31.0%。小马智行（PONY）表示该增长主要得益于自动驾驶卡车的运营规模扩张。公司表示，将如期在2026年下半年实现第四代自动驾驶卡车的量产。智能解决方案收入约为1.07亿元，同比增加246.5%。公司解释称该增加主要得益于低速无人配送、无人清扫车、物流及人形机器人（886069）市场的ADC出货量增长。

毛利率方面，小马智行（PONY）一季度的毛利率为16.2%，较2025年第一季度的16.6%整体保持稳定。

利润方面，一季度，小马智行（PONY）的亏损净额为3.69亿元，非公认会计准则下的亏损净额为2.84亿元。公司解释称该科目同比增加主要归因于非经营性项目的影响，主要反映投资收益减少(该减少部分由于2025年第一季度确认的若干已实现投资收益，造成去年同期高基数)并伴随经营开支适度增加。

小马智行（PONY）首席财务官王皓俊表示，一季度，我们在商业化方面持续取得进展，将持续在第七代自动驾驶出租车部署、技术优化以及未来物料清单成本下降方面保持审慎的投入，以支持进一步的规模化发展。凭借稳健的资产负债表及持续改善的经营杠杆，我们有信心实现2026年目标。

资产方面，截至2026年3月31日，小马智行（PONY）现金及现金等价物、短期投资、受限制现金及长期债务性理财产品为99.02亿元，公司表示该部分的下降反映公司已按计划将现金用于运营及研发活动。

此外，小马智行（PONY）董事会主席兼首席执行官彭军宣布上调年初设定的2026年目标，预计年底自动驾驶出租车车队规模将突破3500台，覆盖全球超20座城市；同时，他表示，自动驾驶出行服务收入预计将达到2025年的3.5倍以上。(实习生曾雅琦对此文亦有贡献)