新快报讯游戏（881275）巨头育碧(Ubisoft)5月20日发布2025-2026财年(截至2026年3月31日)全年财报，数据显示，按国际财务报告准则(IFRS)计算，当期营业亏损高达13亿欧元(约合104.5亿元人民币)，刷新公司39年历史上的最大亏损纪录。收入端同样承压。财报显示，全年净预订额(Net Bookings)仅15.25亿欧元，同比下滑17.4%；其中数字渠道占比达87.3%，玩家经常性投入同比增长14.7%至9.25亿欧元，是少数亮点。

巨亏的症结在于研发端的“沉没成本”。数据显示，本财年研发总支出高达18.56亿欧元——相当于净预订额的121.7%，其中约75%直接与取消的6至7款游戏（881275）项目、多款作品延期发售以及软件资产的加速折旧挂钩，仅资产减值一项就超过6.5亿欧元。换言之，钱大量花在了“没做出来”的东西上。

为自救，育碧过去一年裁减约1200名员工，全球员工总人数降至约16590人；关闭斯德哥尔摩工作室，砍掉《波斯王子：时之砂》重制版等备受期待的项目，并将旗下工作室重组为五大“创意工作室群”，把资源集中到《刺客信条》《孤岛惊魂》《彩虹六号》三大核心IP。