从事航空航天与国防设备及零部件制造的Applied Aerospace&Defense周二公布了其首次公开募股(IPO)条款。该公司计划以每股18至21美元的价格发行3250万股股票，拟筹资6.34亿美元。按拟议发行价区间中值计算，该公司的市值将达到33亿美元。该公司计划在纽交所上市，股票代码为“AADX”。
据悉，Applied Aerospace&Defense于2025年12月由成立于1954年的Applied Aerospace与成立于1900年的PCX Aerosystems合并而成。公司为太空及国防工业提供设计、工程与制造服务，生产能够在极端运行环境下使用的复杂子系统。
公司主要服务于三大市场：太空与发射系统;国防航空与机载系统;以及C5ISR(指挥、控制、通信、计算机、网络、情报、监视与侦察)与精确打击系统。通过覆盖全美的制造网络，公司业务涵盖从早期原型设计、新产品开发，到大规模量产及售后保障的全链条。其客户既包括成熟的航空航天与国防主承包商，也包括新兴技术企业。公司生产的产品包括机身、飞行控制面、固体火箭发动机壳体以及发动机轴等。
航天与国防行业近期掀起IPO热潮。航空航天零部件制造商Arxis（ARXS）(ARXS.US)、无人机（885564）制造商AEVEX（AVEX）(AVEX.US)以及无线电信号分析公司Hawkeye360(HAWK.US)近期均已在美股上市。随着中东冲突持续、全球国防预算上升，像Applied Aerospace&Defense这样的公司，正受到希望对冲全球不稳定风险的投资者欢迎。
与此同时，Applied Aerospace&Defense的上市也与马斯克旗下商业航天（886078）巨头SpaceX的动态存在强烈的板块共振与催化关系。有华尔街分析师指（399354）出，包含Applied Aerospace&Defense在内的多家航天国防企业近期密集上市，旨在抢占稀缺的航天标的资金，因市场普遍预期SpaceX可能会在今年晚些时候开启“世纪IPO”。此外，随着SpaceX火箭发射频次刷新纪录(包括其近期备受瞩目的星舰发射)，全球对太空科技的投资情绪创下历史新高。这使得Applied Aerospace&Defense这类拥有实际硬核产品的军工（885700）航天硬件供应商估值水涨船高。
Applied Aerospace&Defense在文件中披露，2025年实现营收4.988亿美元，高于2024年的3.998亿美元，同比增长24.8%;调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)从上年同期的8400万美元增至1.179亿美元。尽管营收实现增长，公司2025年仍出现1700万美元净亏损，而2024年净亏损为3480万美元。截至3月31日，该公司总债务约为10.2亿美元，其中包括约9.72亿美元定期贷款。
该公司表示，计划将IPO募集资金的大部分用于偿还债务，包括：约5610万美元循环信贷额度借款，以及约5.328亿美元定期贷款借款。
该公司表示，其约87%的收入来自唯一来源或单一来源供应商地位，这反映出其与大型航空航天及国防客户之间的深度整合关系。公司还披露，截至2026年3月31日，其合同积压约为10.6亿美元，同时潜在未来商业机会的加权项目储备规模约为38亿美元。
对于投资者而言，Applied Aerospace&Defense此次发行意味着又一个押注美国国防工业基础现代化以及太空基础设施快速扩张的机会。该公司将自身定位为任务关键型系统供应商，其产品应用于运载火箭、军用飞机以及导弹平台，而这些领域预计将受益于长期采购周期（883436）和持续的政府资金支持。公司还强调，其庞大的合同积压、长期客户关系以及“唯一来源供应商”地位，是收入可见性的体现。
