碳酸锂价格再度站上20万元/吨关口，三年前被行业广泛讨论的“钠代锂”分割线，如今是否依然有效？

近日，众钠能源（850101）创始人、董事长兼总经理夏刚在接受财闻采访时表示，这条线仍有参考意义，但内涵已发生变化，钠电对锂电的替代逻辑已从锂a价高企下的“被动替代”转向凭借宽温域、高安全、长循环等特性形成的“主动替代”。

“公司主打硫酸铁钠路线，眉山万吨级正极基地已投产，在手订单合计超过3.5亿元，电芯成本已降至0.45元/Wh 左右，并计划在2027年进一步压缩至0.3元/Wh以内。”夏刚说。

钠电的替代逻辑已发生转变

2022至2023年间，行业普遍将碳酸锂20万元/吨视为“钠代锂”的关键分割线，如今锂价重回这一关口，夏刚认为，分割线依然有效，但钠电的替代逻辑已发生转变。

“三年前，钠电更多是被动替代，是锂价高企下的应急选项；如今已转向主动替代，凭借宽温域、高安全和长循环寿命，在特定场景形成了锂电难以比拟的价值。”夏刚举例称，在AI数据中心储能（885921）、北方户外储能（885921）等场景，钠电池在-40℃仍能稳定输出90%以上容量，这是锂电池（884309）难以企及；在两轮车（885974）、A00级乘用车（884099）等成本敏感领域，钠电池的性价比优势也更贴合市场需求。

成本方面，随着技术进步和规模化生产，钠电池电芯成本已从2023年的0.8元/Wh大幅降至2026年的0.35—0.40元/Wh，与磷酸铁锂电池（884309）的成本差距缩小至0.10元/Wh 左右。更重要的是，钠电原材料资源自主可控、价格稳定，能有效规避锂价波动风险，为下游客户提供更稳定的成本预期。

夏刚表示，在产业化进度上，2025年全球钠电池出货量达9GWh，同比增长150%；宁德时代（HK3750）（300750.SZ）、比亚迪（002594）（002594.SZ）等巨头纷纷布局，2026年有望成为钠电池规模化上车元年。

对于业内提出锂钠替代线已降至7万元至12万元的观点，夏刚认为在一定程度上成立。一方面钠电低温、大电流适配性更强，北方部分轻型动力用户甚至愿意支付比磷酸铁锂高15%的价格选购钠电；另一方面，随着钠电无负极技术持续进步，不仅可以减少电池主材耗用，还能进一步提升能量密度并降低度电成本。

此外，钠电储能（885921）电芯逐渐呈现出数倍于锂电的循环寿命潜能，从储能（885921）系统全生命周期（883436）ROI来看表现更优。“刚走完第一个五年的钠电产业，相比于有40年沉淀的锂电产业，还有大量潜力可挖。”夏刚说。

对于钠电真正实现对锂电结构性替代的关键节点，夏刚则认为，钠电并非取代锂电主导地位，而是在2026至2027年完成从“价格替代”到“场景价值”的跨越。在储能（885921）、两轮车（885974）、启停电源等细分领域形成生态位，钠电与锂电形成互补共存的产业格局。当前，随着宁德时代（HK3750）等巨头量产钠电，产业链已跨过概念验证阶段，进入规模化交付期，在碳酸锂价格持续高于12万元/吨的背景下，钠电的经济性窗口全面打开。

硫酸铁钠成本仅为磷酸铁锂的20%

在众多钠电技术路线中，众钠能源（850101）自成立起便坚定聚焦硫酸铁钠（NFS）路线，是行业内少有的长期未变技术路径的企业。

夏刚详细说明了该路线的成本优势：在目前碳酸锂20万元/吨的价格下，NFS的原材料成本仅为磷酸铁锂的20%，能耗方面比磷酸铁锂低25%，其他制造费用与磷酸铁锂类似，且随着规模化效应释放，BOM成本将保持逐步降低的确定趋势。

“公司计划每年降本不低于10%，预计到2030年前，NFS的制造成本将趋近1万元/吨，创造电池正极材料成本的极限。”夏刚说，目前正极材料成本较磷酸铁锂降低50%以上，预计2027年电芯成本有望进一步降至0.3元/Wh以内。

据介绍，技术壁垒上，众钠能源（850101）依托自主研发的全固态预混与低温烧结工艺，实现近100%原料利用率，关键工序能耗较磷酸铁锂降低约30%，公司推出的全球首款高倍率硫酸铁钠电芯具备10C高倍率放电能力，10C放电时温升仅13℃，在高安全、长寿命等特性上表现突出。

产能布局上，众钠能源（850101）位于眉山万吨级正极基地已投产，镇江、盐城基地协同联动，一期产能达产后最短交付周期（883436）仅一周，可保障5G（885556）Wh 钠电池产能落地。夏刚还表示，材料自给与产业链协同已是公司一大优势，目前已与全球前五的两轮电动车企业、头部储能（885921）企业对接，在轻型动力、启停电源等场景实现规模化应用。

夏刚披露，目前众钠能源（850101）在轻型动力领域在手订单1亿元，正在陆续进行测试及车型增项，已开始小批量交付；储能（885921）基站电源领域在手订单2.51亿元，小批量产品已在生产待交付，两项合计超过3.5亿元。