花旗（C）发布研报称，领展房产基金(00823)最坏时期已过，呈现一系列正面发展，包括中国香港零售租户销售改善及现金租金回稳、完成出售新加坡零售资产后利用所得款项进行回购，以及预期将于2027财年首财季至次财季委任新行政总裁。该行将领展评级由“中性”上调至“买入”，目标价由36.8港元上调至44.8港元。
报告指出，领展计划全数动用约2.5亿美元(相当于约15亿港元)的出售收益进行回购，相当于市值约1.4%，回购有望于2026年6月下旬开始，并可视乎进一步出售及资金成本而扩大规模。该行估计，领展非核心资产的账面价值约149亿港元，占投资组合约7%，包括澳洲写字楼、英国写字楼、中国内地写字楼及物流资产，管理层已确认将从非核心资产进行资金循环的策略。
花旗（C）预计，领展2027财年香港零售续租租金调整率将录得负7%至8%，但有望在2028财年回稳至持平。尽管市场已充分知悉零售续租租金调整的逆风，但管理层在租务、租户组合优化及成本重整方面的努力，可望缓冲2027财年每基金单位分派的影响，该行料2027财年每基金单位分派同比跌约2%。
