5月29日，A股房地产（881153）板块盘中大幅拉升，万科A（000002）等多只龙头股盘中一度触及涨停；港股内房股同步走强，碧桂园（HK2007）盘中涨幅甚至一度超过40%。事实上，今年以来地产板块，尤其是龙头房企标的已多次出现脉冲式上涨，成为市场关注焦点。
板块频频异动的背后，是行业基本面、政策面与估值修复需求的共振。从行业景气度看，多项数据出现边际改善。国家统计局数据显示，2026年4月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比降幅收窄或与上月相同，市场企稳信号逐步显现。政策层面，各地优化公积金政策、放松限购、盘活存量房源、支持“卖旧买新”等举措密集落地，为市场注入信心。从估值角度看，历经数年深度调整，多数上市房企股价与市值大幅缩水，多家龙头公司市值较历史高点缩水超过80%，在行业基本面出现修复迹象的背景下，板块本身也具备估值修复动力。
与此同时，行业仍面临不容忽视的挑战，包括三线城市楼市复苏明显弱于一二线，呈现一定梯度分化格局。另外，从作为行业中坚力量的房地产（881153）行业上市公司经营业绩来看，亏损面依旧较大。据数据，若按照中信行业分类，在该行业分类下房地产（881153）行业106家上市公司中，有56家公司今年一季度出现亏损，亏损公司占比仍超过五成，表明行业内企业的盈利修复仍需时间。
总体来看，房地产（881153）行业与地产股的修复之路不会一蹴而就。股价短期脉冲式上涨，既反映政策与基本面的积极变化，也体现资金对低估值板块的布局偏好。随着城市更新推进、存量盘活提速、需求端持续改善等积极因素不断累积，行业复苏基础将逐步夯实，房企估值持续承压的局面有望得到缓解。未来，行业中经营稳健、顺应转型方向的房企，更有望在新一轮行业格局中占据优势。
