A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数（1A0001）跌0.12%，深证成指（399001）跌0.6%，创业板指（399006）跌0.9%，北证50涨1.26%，科创50（1B0688）指数跌3.24%。全市场成交额19683亿元，较上日缩量1639亿元，全市场超3800只个股上涨。板块题材上，煤炭开采加工（881105）、AI PC、文化传媒（881164）、燃气、养鸡（885808）板块涨幅居前；白酒（881273）、CPO、半导体（881121）、光纤、培育钻石（885937）板块跌幅居前。
ETF午间收盘涨跌不一，煤炭ETF(515220)领涨4.98%，亚太精选ETF(159687)涨4.59%，软件ETF(159035)涨4.57%。
科创50ETF(589150)领跌4.5%，科创芯片ETF(589160)跌4.02%，科创芯片ETF(588750)跌4.01%。
国金证券（600109）指出，美股软件持续上涨，数据底座、安全等AI Infra先行。上周Snowflake（SNOW）、MongoDB（MDB）、Okta（OKTA）等AI Infra厂商业绩及指引持续超预期，其中Snowflake（SNOW）股价单周上涨48.4%，Okta（OKTA）上涨33.6%，带动IGV周内上涨8%：1)Snowflake（SNOW）客户数量与客户质量同步提升，并与AWS签署未来五年60亿美元合作协议，加码Graviton GPU及AI加速器投入；2)MongoDB（MDB） Atlas业务保持近30%的增长，Vector Search及MCP相关AI工具使用量快速提升；3)Okta（OKTA）围绕Agent身份治理推出双产品体系，AI相关项目订单规模明显高于传统业务。从本轮反弹结构看，涨幅居前的主要集中于数据基础设施、可观测性及网络安全（885459）等AI Infra环节。Snowflake（SNOW）与MongoDB（MDB）验证了数据层需求增长，Okta（OKTA）验证了身份治理价值提升，而Datadog（DDOG）、CrowdStrike、Fortinet及Palo Alto Networks则反映出AI规模化部署过程中监控与安全需求同步扩张。
国信证券（002736）表示，Agent平台竞争加剧，AI视频在影视工业级应用取得标志性进展。1)谷歌、OpenAI、腾讯相继推出相关工具与系统级助手，行业迈入生态发展阶段，开发者和企业的选择阈值正在被大幅拉高；2)AI视频落地影视工业，纯AI制作影片预计明年院线上映；3)行业投融资火热，头部企业如Anthropic、DeepSeek等估值攀升，OpenAI等头部企业IPO提速。
