小微金融新政落地释放哪些信号
编者按小微企业是经济活力与韧性的重要基石。今年以来，多部门接连出台举措为小微经营主体纾困赋能，国家金融监督管理总局发布的小微金融服务新政策，更是释放出转型信号，确立“稳投放、优结构、提质量、可持续”全新基调，政策引导金融资源精准流向科创、专精特新（885929）等实体，杜绝“大水漫灌”与盲目授信。本期报道聚焦小微金融服务新政，探讨与2025年“保量、提质、稳价、优结构”的政策相比有哪些新变化。从政策引导到实践落地，以民生银行（HK1988）为代表的金融机构正不断迭代服务模式。期待全行业坚守服务实体本源，实现融资可得、结构优化、经营稳健、发展长效的多方共赢。
■张炜
日前，国家金融监督管理总局发布《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》(以下简称《通知》)，要求充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，推动小微企业金融服务稳投放、优结构、提质量、可持续。
注重优化信贷结构
与往年相比，《通知》最大的变化是取消小微贷款增速指标，更注重信贷结构优化和业务可持续发展。
上海国家会计学院金融系主任叶小杰在接受中国经济时报采访时称，《通知》提出的“稳投放、优结构、提质量、可持续”导向，标志着小微金融服务从规模扩张阶段转向高质量发展阶段。“稳投放”是守住底线，避免信贷投放大起大落给小微企业经营带来预期波动；“优结构”是精准发力，引导金融资源向科创、专精特新（885929）等重点领域倾斜，解决过去“撒胡椒面”式的资源错配问题；“提质量”是核心要求，推动银行从关注贷款数量转向关注服务实效；“可持续”则是根本目标，破解过去“运动式放贷”带来的风险隐患。
叶小杰认为，取消硬性增速考核意在给银行“松绑减负”，让银行摆脱为完成指标而“冲量”的短期行为，能够沉下心深耕本地市场、挖掘企业真实需求，转而通过精细化风险管理和差异化产品服务拓展小微业务。
“金融机构要持续保持对普惠型小微企业金融支持力度，要有选择性支持前景好、有市场的小微企业，各金融机构不能为了完成普惠型小微企业贷款增速高于各项贷款增速这一指标而对企业过度投放，后续投放要根据客户实际需求来确定合理授信额度。”江苏高淳农商银行公司金融部总经理杨正彬在接受中国经济时报采访时表示，国有大行和中小银行应形成错位竞争。中小银行要做好风险防控。农商银行要按照经营地的经济发展特色，做好供应链、产业链金融服务。
融资痛点仍需解决
谈到当前小微企业融资的痛点，南京财经大学金融学院投资学系主任翁辰向中国经济时报表示，一是银行传统授信方式下高度依赖抵押物，而小微企业多为轻资产运营，缺少房产、土地等抵押物。二是小微企业财务制度不规范，银企间的信息不对称问题突出。三是纯信用贷款依赖大数据和信用评级来把控风险，但数据壁垒尚未完全打通，缺少小微企业“信用画像”，导致市场上纯信用贷产品相对偏少。四是小微企业平均经营周期（883436）短，抗风险能力弱，短期流动资金贷款难以匹配企业设备更新、扩产能等中长期资金需求。五是在小微企业贷款风险较高的情况下，贷款利率也会相应合理上浮。企业还要承担担保费、公证费等附加费用，最终推高了小微企业的综合融资成本。
“《通知》有利于解决小微企业信用信息缺失的问题，为银行授信提供参考。”翁辰说，新政不仅有利于解决小微企业信贷供给“首贷难”“信用贷少”“供给错配”，而且有利于解决小微企业融资成本高的问题。《通知》提出“加强贷款利率定价管理，根据贷款市场报价利率、资金成本、风险成本等因素，合理确定普惠型小微企业贷款利率水平，增强业务发展可持续性”，这有利于解决小微企业融资成本高的问题。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向中国经济时报表示，对于首贷难，《通知》明确要求做好“首贷”的支持，依托小微企业融资协调机制和资金流信息平台，解决“信用白户”画像难题。对于信用贷少，《通知》强调挖掘涉税及资金流数据价值，完善授信模型，减少对抵押物的依赖。对于期限短，《通知》鼓励增加中长期贷款投放，并落实无还本续贷，缓解“短贷长用”压力。对于成本高，《通知》要求通过财政贴息、风险分担及引导银行合理定价等，直接降低企业综合融资成本，同时强调业务“可持续”以避免恶性价格战。
完善体系精准服务
就2026年小微金融服务、企业融资环境如何改善，娄飞鹏表示，从企业的角度看，一是数据维度更全，希望打破税务、社保、水电、资金流等数据孤岛，实现跨部门实时共享。二是授权机制更优，期待推广“一次授权、多方复用”的模式，减少企业重复提交材料和授权流程，在保护隐私的前提下提升获贷效率。三是联动响应更快，希望银政协同对暂时受困但有市场的企业，能通过政府性担保、风险补偿池快速介入，并提供综合金融解决方案。
在杨正彬看来，企业最需要的是稳定的营商环境，将政府对支持企业的方针政策和银行能提供的金融服务相结合，如政府的环保政策、税务政策等和金融机构对企业成长各阶段能提供的金融支持力度，让小微企业在成长中知晓可享受的政策红利和金融福利。
叶小杰表示，2026年的小微金融服务和企业融资环境，最期待的是融资可得性的实质提升和融资结构的持续优化，特别是中长期信用贷款占比的提高，能够更好地匹配小微企业的生产经营周期（883436）。同时期待跨部门数据共享机制能够取得进展，缓解银企信息不对称这一核心痛点。他建议，监管部门要进一步完善差异化的监管考核和激励约束机制，将首贷户数量、无还本续贷率、信用贷款占比等质量类指标放在更突出的位置；鼓励银行结合不同行业、不同生命周期（883436）小微企业的特点，创新知识产权质押、供应链金融等特色产品与服务模式。
“期待通过全国一体化融资信用服务平台归集涉企税务、工商、水电、社保等数据，为小微企业建立‘信用画像’，实现信用在真正意义上的抵押替代功能，从而提高小微企业的首贷率和信用贷款比率。”翁辰建议，加快跨部门数据共享，统一数据标准、合规使用，构建小微企业精准信用画像。银行是落实新政的主体，应聚焦科技、外贸、消费（883434）、养老、绿色、农业等领域，围绕首贷、信用贷、中长期贷款等，开发满足小微企业金融需求的信贷产品。政府部门也要提供有效的政策支持，例如对科技、外贸、农业等领域小微贷款要给予贴息和担保费减免。建立风险补偿基金，对银行发放的首贷、信用贷中的不良贷款，合理分担风险，降低银行后顾之忧。
