中指研究院今日发布《2026年1-5月中国房地产（881153）企业销售业绩排行榜》，数据显示百强房企整体销售额同比降幅已连续三个月收窄，行业呈现边际改善的弱复苏态势，头部央国企建发地产在本次榜单中排名出现明显变动，全口径销售排名从2025年同期的第7位滑落至第12位，权益销售排名从第6位降至第14位，是TOP15阵营中排名变动幅度最大的企业之一。
本次榜单数据显示，2026年1-5月，建发地产依然保持较高的拿地积极性，以超80亿元的权益拿地金额稳居行业拿地榜单TOP10，跻身央国企拿地第一梯队。5月宁波鄞州区江东核心区宅地出让中，建发经过81轮竞价拿下地块，成交溢价率32.9%，创下今年以来土拍市场溢价率新高；厦门今年首场集中土拍中，建发以底价26.12亿元拿下湖里区湖边水库片区优质宅地，成为本次土拍拿地金额最高的房企；福州闽侯核心地块出让中，建发拿地溢价率也超过31%，整体拿地积极性远超行业平均水平。
但拿地端的积极布局并未转化为销售端的增长，建发销售规模增速明显跑输行业平均。中指研究院数据显示，2026年1-5月，建发地产实现全口径销售额592亿元，同比下降9.3%，对应销售面积226.7万平方米，同比下降16.8%；同期百强房企全口径销售额仅同比下降2.1%，建发销售规模降幅远超行业平均。
分平台来看，建发内部销售分化格局显著：仅以三四线城市布局为主的联发集团，依托前期低价储备项目推货，实现112亿元销售额，同比增长12%，对应销售面积47.9万平方米，同比增长8.1%；核心主力建发房产完成480亿元销售额，同比下滑11%，对应销售面积178.8万平方米，同比大降21.3%，未能拉动整体增长跑赢行业。港股上市平台建发国际披露的最新公告显示，2026年1-5月，公司实现权益合同销售金额271亿元，对应权益销售面积98.6万平方米，同比分别下降18.7%、24.2%，量价齐跌的格局仍未扭转。从全年目标完成情况来看，今年年初建发管理层因市场不确定性未公布具体年度销售目标，对比行业来看，前五月百强房企平均销售目标完成率超过45%，建发仅完成不到32%，远低于行业平均水平。
不同于早年建发普遍采用的“联合开发、低权益拿地”风险分散模式，2025年以来建发拿地权益比例大幅抬升：建发国际权益拿地占比从2024年的43%升至56%，联发集团更是从46%猛涨到72%，原本由合作方分摊的土地成本与去化风险，目前全部由建发独自承担。2025年建发地产板块合计计提113亿元存货跌价准备，其中近60亿元都来自高权益拿地项目的新增计提，直接吞噬了当年板块利润。
盈利端的调整压力仍在延续。建发股份（600153）2025年年报数据显示，受地产板块高额减值以及美凯龙（601828）估值调整的双重影响，公司全年归母净亏损108.15亿元，这是公司上市28年来首次出现年度亏损，其中地产板块归母净亏损达到69亿元。进入2026年一季度，盈利改善节奏仍慢于市场预期：建发国际一季报显示，一季度公司实现合约销售额193.1亿元，销售面积70.6万平方米，同比分别下降20.5%、27.1%；虽然地产板块亏损收窄至0.6亿元，但仍然未能实现扭亏，2025年建发国际净利润率仅为2.67%，较三年前的接近5%近乎腰斩，历史高价拿地的成本压力仍在持续压缩利润空间，百亿减值包袱仍需要多个周期（883436）消化。
中指研究院企业研究总监刘水在接受采访时表示，当前房地产（881153）行业整体呈现“弱复苏+强分化”的格局，头部企业排名洗牌将持续加剧，对于建发而言，后续能否稳住排名，核心取决于高成本核心项目去化进度、历史减值包袱出清速度，以及建发房产与联发集团双平台整合后的协同效应释放。
