杨德龙｜立方大家谈作者
近期，经过一周左右的调整之后，科技板块再次出现上涨。六大赛道中的芯片半导体（881121）、算力算法、机器人等三大赛道已经率先启动，出现一波反弹。强势板块的表现较为突出，也带动创业板、科创板等科技类板块出现反弹。创业板指数（399006）今日涨幅接近1.65%，科创综指（1B0680）同样上涨接近2%。上证指数（1A0001）也出现反弹，逼近4100点整数关口。
当前我国经济正处于转型之中，AI科技革命带动了科技板块的崛起，无论订单还是利润，都开始逐步落地。从去年开始，我就提出六大赛道将成为这轮科技行情中轮番表现的主线。
第一大赛道是芯片半导体（881121），包括光模块、CPU、液冷、PCB等，代表了AI时代的“卖铲人”，也就是在AI时代需求量最大、最先受益的方向。这一主线在过去一年多的时间里强势上攻，被誉为“站在光里的板块”。从去年年初我提出六大赛道以来，芯片半导体（881121）作为我最看好的第一大赛道，已经历大幅上涨。
第二大赛道是算力算法基础设施，代表了AI时代的“水电煤”。所有的大模型运算和AI科技都离不开算力。可以说，未来国与国之间的竞争就是两个力的竞争：第一是算力，第二是电力。当然，大力发展算力也离不开电力，所以电力电网设备（881278）也是算力算法基础设施的一部分。
第三大赛道则是人形机器人（886069）。6月1日，宇树机器人成功过会，作为A股人形机器人（886069）第一股，受到市场极大关注。人形机器人（886069）是我从2024年底就提出的重要方向，属于“AI+消费（883434）”最好的落地场景之一，也是我国继家电、手机、新能源汽车（885431）之后的第四大产业赛道。从长期来看，我认为这是一个长坡厚雪的赛道，有望迎来两到三年甚至更长时间的表现。
7到8月份，马斯克旗下的特斯拉（TSLA）Optimus V3机器人将亮相。近期已经有视频可以看到马斯克和Optimus机器人进行对话，相当流畅。V3机器人帮马斯克把包放起来，就像和一个正常人对话一样。这也是机器人逐步走入我们工作生活的一个方式。最近，美国一家机器人公司直播，原本计划直播8小时让机器人进行快递分拣，最后持续了200多个小时，分拣了20多万件物品，无一差错。可以说，人形机器人（886069）替代人工已经越来越近，走进千家万户也比较快了。菲克(Figure)机器人发布的家庭机器人，无论是在客厅收拾房间，还是在卧室擦桌子、铺平被子，都非常流畅。这也打破了很多人认为人形机器人（886069）只会蹦蹦跳跳表演、不会干活的质疑。
当然，投资者布局人形机器人（886069）板块，主要还是要关注人形机器人（886069）产业链上的龙头股。无论哪家人形机器人（886069）公司将来能够幸存下来，零部件公司都是受益的。特别是那些能够进入特斯拉（TSLA）产业链、宇树产业链的零部件龙头，有望迎来上涨的机会。因为他们未来可能会逐步接到订单，释放业绩。现在还在前期开模阶段，还没有开始大量量产，所以目前的业绩其实是汽车零部件（881126）的业绩，还没有真正释放机器人零部件的业绩，预计明年后年业绩有望逐步释放。
马斯克和Model S、Model X的车主在5月22日正式见证了最后一辆车在加州工厂下线。后面会改造成年产能100万台的人形机器人（886069）生产线。马斯克已经开始逐步减少甚至退出特斯拉（TSLA）汽车的生产线，转而做无人驾驶（885736）、人形机器人（886069）、商业航天（886078）和脑机接口（886047）。这也意味着未来马斯克继续看好这四个方向。
第四大赛道是商业航天（886078）。商业航天（886078）可能要等到之后才能轮动。现在还没有太多业绩。预计SpaceX在8到9月份上市，市值有望达到1.5万亿美元。这也意味着，在上市前后，商业航天（886078）板块有望成为资金关注的焦点，现在还需要耐心等待。商业航天（886078）相当于AI在太空中的应用。
第五大赛道是固态电池（886032）。固态电池（886032）技术的突破现在已经近在咫尺。我国计划到明年有4000辆样车完全配备固态电池（886032），而不是现在的锂电池（884309）。现在的锂电池（884309）是液体电解液传导，这可能会造成续航里程短、安全性不够、撞击容易爆炸起火的问题，使一些人不敢买电动车。如果固态电池（886032）技术能够实现突破并实现量产，成本预计将随之下降，这将使储能（885921）板块可能成为商业航天（886078）之后又一个可以重点关注的方向。固态电池（886032）一旦广泛应用，有可能带来储能（885921）的革命。
最后一个赛道是生物医药，包括脑机接口（886047）、AI医疗，以及用AI手段研发治疗癌症等疑难杂症的新药。这些或将成为未来的重点。传统的仿制药、原料药（884143）受到集采的影响，业绩很难再有翻身的机会。所以这里说的生物医药，主要指的是这些和AI结合、能够有20年专利保护的创新药（886015）。
当前市场虽然出现反复震荡的行情，我一直强调，这轮行情有望延续更长时间，而结构分化将一直持续。一手配置科技创新，一手配置HALO资产是比较好的组合。科技创新代表了AI时代赋能的行业，而HALO资产则代表了AI时代的基础设施，包括有色金属（1B0819）、稀土（884215）(近期已经开始大幅反弹)，以及电力电网设备（881278）、煤炭（850105）、风光储等新能源（850101），也都是AI时代受益的品种。
左手科技，右手HALO资产，进行均衡配置，是抓住这轮行情的重要策略。
