商业航天（886078）赛道近期变数不断！
据参考消息引述德国《商报》网站报道，马斯克的“星链”每天都损失多枚卫星，价值成百上千万美元。这是其母公司太空探索技术公司(SpaceX)增长和上市故事的代价。专家警告称，这将带来环境问题。
A股市场商业航天（886078）指数近期持续走弱，5月14日以来，跌幅已经超过10%。今天，航空航天板块再度走弱，而卫星板块也未有太多起色。那么，这条赛道是否还能重燃？
商业航天的变数
目前就已经有大约1.5万枚卫星绕地球飞行，其中10260枚属于SpaceX的“星链”——全世界最大的卫星星座。数字地图能够展现其规模：上万颗光点覆盖着地球，每一颗都是一枚活动的卫星。
增长还在继续。美国联邦通信委员会已经新批准了数千枚卫星，“星链”的长期计划是让卫星数量超过4.2万枚。此外，SpaceX的首席执行官马斯克还在开发新的业务模式，涵盖从太空移动通信业务到太空计算中心等多个领域。目前，该公司甚至申请额外发射多达一百万颗用于后一项业务。
天体物理学家乔纳森.麦克道尔预测了SpaceX的卫星网络全面投入运营后世界将面临的局面。这位专家认为，每天将有23枚卫星坠落；依据型号的不同，每天约有1800万美元在空中烧毁。麦克道尔说：“如果考虑运营成本，那么这套系统吞噬的投资成本就显而易见了。”“星链”的移动通信计划还将进一步推高坠毁率。
现在，每年就有约两千吨人造物质进入大气层——此外，每年还有约1.2万吨由金属和岩石构成的陨石等天然物质进入地球大气层并燃烧殆尽。随着大型卫星星座的扩张，这一比例可能会显著增加。后果难以预料。
是否还能重燃？
据艾融咨询，2026年，全球商业航天（886078）迎来IPO“生死窗口期”。马斯克旗下航天企业SpaceX预计于6月12日挂牌上市，拟募资750亿美元，目标估值为1.75万亿美元，有望刷新史上最大规模IPO纪录。
中国商业航天（886078）同样掀起IPO冲刺潮，超10家企业密集递表：蓝箭航天22天冲入科创板“已问询”状态、国星宇航三度递表港股冲刺“太空AI第一股”、快舟火箭经历国资控股变更后计划于年底申报科创板。
中信建投（601066）发布研究报告指出，商业航天（886078）行业估值已突破万亿门槛。蓝箭航天、中科宇航（300035）等“六小龙”加速冲刺上市，券商阵营押注标的超20家，头部投资机构渗透率更是高达80%。截至2025年底，中国商业航天（886078）企业已突破600家。
从全球市场来看，商业航天（886078）已成为航天经济的核心增长极。数据显示，2015—2024年全球商业航天（886078）市场规模持续增长，2025年突破5000亿美元，2030年将达到8000亿美元，增长潜力巨大。而关于“轨频资源争夺”的叙事也一直在强化。那么，商业航天（886078）这条赛道是否能够重燃？
分析人士认为，可能主要取决于两点：一是市场的资金面是否允许，当前全球的流动性处于偏紧的状态，市场上的钱会趋向于抱团确定性较高，有业绩的板块和公司；二是商业航天（886078）板块是否存在能够真正跑通市场需求和现金流的公司，目前这块与AI基建相比，还有较大的距离，或许还需要一些时间。
