【头条】
1、商务部新闻发言人何咏前在例行发布会上就多个经贸议题表态。针对美方，美方以国家安全为由滥用出口管制，严重损害中国企业正当权益，破坏国际经贸秩序，冲击全球半导体产业链供应链稳定。中方敦促美方纠正错误做法，停止歧视性措施。此外，中方反对各种形式的单边限制措施，包括以“强迫劳动”为由对华实施的一系列贸易限制措施。针对经合组织（OECD）发布的产业补贴报告，商务部表示该报告概念界定不严谨，样本选取有偏差，结论片面武断，并指出报告将中国企业的市场份额增长单纯归因于补贴，忽视了中国企业在规模经济、效率和技术等方面的核心优势。（新华社、商务部）
2、中国人民银行开展公开市场操作。2026年6月5日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（92天），到期日为2026年9月5日。同时，央行公告显示，今日7天期逆回购操作量为零，而同花顺（300033）iFinD数据显示今日有1013亿元7天期逆回购到期。
【宏观新闻】
1、国家发展改革委宣布下调成品油价格。自6月4日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调525元、505元。全国平均来看，92号汽油、95号汽油和0号柴油每升分别下调0.41元、0.44元和0.43元。用92号汽油加满50升油箱将少花20.5元。物流行业成本也相应降低，以月跑10000公里、百公里油耗38L的重型卡车为例，未来半个月内单辆车的燃油成本将减少763元左右。（央视财经）
2、工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知。通知提出，加强6G基站、核心网、承载网、专用仪器仪表等通信设备产业研发，提升产品性能和安全保障水平，支撑6G商用部署。同时，优化关联产业研发布局，加强新型终端、芯片器件、操作系统、商业航天等6G关联产业培育，打造地方6G特色产业集群。
【国内股市】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数（1A0001）收跌，深证成指（399001）跌0.27%，创业板指（399006）跌0.83%，北证50跌1.28%，科创50（1B0688）指数涨0.69%。全市场成交额27791亿元，较上日成交额缩量3740亿元，全市场超4100支个股下跌。板块题材上，电子化学品（881172）、超级电容（885886）、光刻机（886054）、煤炭开采加工（881105）、存储芯片（886042）、元件（881270）板块涨幅居前；油气开采及服务（881107）、工业金属（881168）、零售、白酒（881273）、猪肉（885573）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌1.48%，恒生科技指数跌1.61%。恒指港股通ETF银华跌1.52%，港股通科技ETF鹏华跌1.39%。板块方面，互动媒体与服务、个人护理用品板块涨幅靠前；酒店和度假村REIT、建筑产品板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，科创半导体设备（884229）ETF领涨4.96%，科创半导体（881121）ETF涨4.79%，科创新材料ETF涨4.62%，有色ETF领跌3.66%，有色金属（1B0819）ETF跌3.6%，工业有色ETF跌3.52%。
4、截至6月3日，上交所融资余额报14742.44亿元，较前一交易日增加52.20亿元；深交所融资余额报14100.81亿元，较前一交易日增加32.75亿元；两市合计28843.25亿元，较前一交易日增加84.95亿元。
5、三大交易所近日向券商下发通知，修订交易业务单元管理要求以维护市场秩序和交易公平。新规要求券商即刻启动交易单元全面自查，存量不合规配置须在3个月内整改完毕。交易所明确严禁为个别投资者提供特殊便利，要求公平对待投资者，保护投资者特别是中小投资者合法权益，并规定原则上不得为单一投资者分配单独使用的交易网关。同时，新规划定红线，要求自营、做市、资产管理等不同业务需要进行业务隔离的，应当合理使用交易网关，不得影响交易公平。整改期结束后，交易所将结合日常监管情况开展落实情况的现场核查。
6、近期，多家国际金融机构纷纷发布对中国经济的积极展望并加快在华投资布局。国际机构正加大对中国科技龙头企业的配置力度，数据显示，截至一季度末，摩根士丹利持股市值超过1亿元的A股公司达到16家，重点布局AI算力与光通信产业链企业；高盛一季度共进入A股894家上市公司的十大流通股东，持股市值在1亿元以上个股有20只，新进商业航天（886078）、算电协同等企业。多家国际投行密集发声，看好人工智能（885728）、先进制造（883433）、能源转型等领域的投资机会。同时，包括摩根士丹利（MS）和德意志银行（DB）在内的多家国际金融机构同步上调了2026年中国GDP增速预期，认为中国经济企稳回升的态势更加明确。
7、汇丰发布的2026年第三季度全球投资展望报告显示，中国市场结构性行情仍将持续。该机构分析，中国市场拥有良好的政策环境，央行维持宽松基调，财政政策支持新质生产力，超长期特别国债投向硬科技和先进制造（883433）。全年来看，预计A股盈利有望实现结构性复苏，材料、能源和信息技术的盈利预期上调幅度最大。汇丰对能源和材料行业保持积极观点，同时认为高股息优质央国企可提供相对稳定的潜在回报，增强组合抗风险能力。
8、境内ETF规模第一的公募管理人易主。数据显示，截至目前，易方达基金旗下非货ETF规模达到6167.48亿元，超过华夏基金（6165.04亿元），成为行业第一。2家管理人之间的规模差距仅2.44亿元。同时，易方达基金旗下所有ETF规模也来到6185.19亿元，同样超过华夏基金（6166.13亿元），位居行业第一。
9、据香港交易所（HK0388）披露，近期多家国际投资机构调整了对部分H股公司的持仓。其中，贝莱德（BlackRock）对中兴通讯H股的多头持仓比例于2026年5月29日从7.99%增至8.38%；贝莱德对洛阳钼业H股的多头持仓比例于2026年5月29日从8.49%降至7.94%；贝莱德对江西铜业股份H股的多头持仓比例于2026年5月29日从4.77%增至5.83%；摩根大通（JPMorgan）对药明康德H股的多头持仓比例于2026年6月1日从11.95%增至12.04%。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数收盘涨跌不一，标普500（SPX）指数涨0.41%，道指涨1.75%，纳指跌0.06%。大型科技股方面，谷歌A（GOOGL）涨3.76%，英伟达（NVDA）涨1.95%，阿斯麦（ASML）涨1.87%，亚马逊（AMZN）涨1.58%，特斯拉（TSLA）跌1.20%，高通（QCOM）跌2.59%，超威半导体（AMD）跌3.43%，美光科技（MU）跌7.30%。中概股方面，理想汽车（LI）跌2.64%，小鹏集团（XPEV）跌3.41%。
2、日经225（N225）指数收跌1.36%，报67470.69点。韩国综指收跌1.84%，报8639.38点。
3、WTI原油下跌3.24%,报92.91美元/桶；布伦特原油下跌2.48%,报95.38美元/桶
4、截至发稿，现货黄金上涨0.39%,报4474.43美元/盎司；截至发稿，现货白银上涨0.9%,报73.85美元/盎司
【海外新闻】
1、SpaceX已启动首次公开募股（IPO）路演，拟向公众发行555,555,555股A类普通股。
2、在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品——NVIDIA Cosmos 3，这款面向物理AI的开放世界基础模型，成为全球首款完全开放的全模态物理AI模型。与此同时，英伟达牵头成立全球开发者协作联盟，正式拉起物理AI生态阵营，宣告物理AI规模化落地时代加速到来。
3、美国国会众议院3日通过一项决议，要求美总统结束对伊朗的军事行动，并在今后对伊朗军事行动前必须获得国会授权。当天众议院表决结果为215票赞成、208票反对。有4名共和党籍众议员与民主党人一起对决议投了赞成票。此次投票旨在限制美国总统特朗普对伊朗采取军事行动的权力，反映出部分共和党人对特朗普处理这场冲突的方式感到不安。
4、摩根大通（JPM）分析师报告指出，今年4月和5月全球股票回购公告总额达到5330亿美元，创下同期历史新高。其中，科技行业的回购占据了增长的主要部分。过去几个季度，科技行业的现金流增速相对于资本支出增长呈现出更强的上升趋势，这有助于扩大其融资盈余，从而支撑回购力度的加大。
5、据报道，消息人士称日本央行预计将在6月的会议上升加息。
【债券新闻】
1、2026年6月4日，国家开发银行2026年在上海清算所第五期金融债券(10年期)，招投标结果：加权中标收益率1.7100%，投标倍数8.97。国家开发银行2026年在上海清算所第四期金融债券(增发17)(7年期)，招投标结果：加权中标收益率1.6016%，投标倍数6.05。国家开发银行2026年在上海清算所第二期金融债券(增发3)(3年期)，招投标结果：加权中标收益率1.3585%，投标倍数4.07。
2、2026年6月3日，中国进出口银行2026年在上海清算所第二期金融债券(增发6)(2年期)，招投标结果：加权中标收益率1.3651%，投标倍数5.18。中国进出口银行2026年在上海清算所第一期浮动利率金融债券(以DR007为基准)(增发7)(3年期)，招投标结果：加权中标收益率1.3798%，投标倍数2.75。
3、莱特光电（688150）公告称，公司于2026年4月23日收到上交所受理发行证券申请通知，4月29日收到审核问询函。公司会同中介机构对问询函作出回复，6月1日召开会议调整发行可转债方案，结合2025年年度财务数据更新了募集说明书等申请文件。本次发行尚需通过上交所审核，并获中国证监会同意注册后方可实施，最终能否通过及时间存在不确定性。
4、6月4日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.3014%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.35%，上日加权平均价报1.355%。
5、国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.27%报114.33元，10年期主力合约涨0.07%报109.29元，5年期主力合约涨0.05%报106.47元，2年期主力合约涨0.01%报102.648元。
【行业新闻】
1、中国信息通信研究院人工智能（885728）研究所、人工智能（885728）大模型与软硬件评测工业和信息化部重点实验室、中国人工智能（885728）产业发展联盟（AIIA）模型服务（MaaS）工作组将于6月16日在北京联合召开“高质量Token服务研讨会”。论坛将成立“高质量Token服务特别研究组”，并启动“高质量Token服务能力攀登计划”，从组织机制、能力提升方面系统布局，推动Token服务产业规范化发展。
2、国家电网预计今夏经营区最大用电负荷将超过13亿千瓦，比去年同期增长约6%。为全力保障电网安全运行和电力可靠供应，国家电网加快保供能力建设，目前有168项迎峰度夏重点工程正在加快建设。
3、杭州二手房市场持续活跃，已连续三个月网签单量超9000套，其中5月网签量9087套，同比提升17.8%，创近六年同期新高。市场整体仍处于“以价换量”阶段，5月份，总价200万元人民币以内刚需房源成交占比达56%；60平方米至90平方米中小刚需户型成交占比39.1%。政策环境优化及新房供应有限促使刚需转向二手房市场。5月新增挂牌量环比下降6%，但整体挂牌量仍达18.9万套，处于历史高位。
4、马汉航空宣布中国往返伊朗航线已全面恢复运营，每周共16班客运航班直飞往返。上海至德黑兰每周6班、北京至德黑兰每周3班、广州至德黑兰每周7班。
5、今日鸡蛋价格整体趋稳，主产区价格与昨日持平。端午集中备货临近尾声，贸易商按需采购，产销库存维持低位，蛋价缺乏大涨大跌动力，预计近期或将震荡调整。
6、贵州某氧化铝厂自5月下旬投料复产，目前已陆续产出成品，短期运行产能暂维持在50万吨/年左右，后续产能变动将继续跟踪。
7、6月4日，世界规模最大海上换流站——“海风之心”在广东阳江顺利完成海上浮托安装，正式进入投产前整体调试阶段。该换流站是全球首个±500千伏/2000兆瓦柔性直流海上换流站，为三峡阳江青洲五期、七期海上风电（885641）场服务，由于重量远超国内船机吊装能力极限，项目采用了整体浮托安装工艺。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源化工 | 美原油 | 92.91 | -3.11 | -3.24% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4502.4 | +35.5 | +0.79% |
| 纽约银 | 74.12 | +0.43 | +0.58% | |
| 油脂油料 | 美大豆（885810） | 1128.75 | -25.25 | -2.19% |
| 农产品 | 美玉米（885811） | 423.5 | -8 | -1.85% |
| 糖11 | 14.28 | +0.04 | +0.28% | |
| 2号棉花 | 78.49 | -2.02 | -2.51% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3671 | -26.5 | -0.72% |
| 伦锌 | 3595 | -8.5 | -0.24% | |
| 伦铜 | 13901.5 | +116 | +0.84% |
| 国内商品合约 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 | 成交量 |
|---|---|---|---|---|
| 焦煤主连 | 1439.5 | +17.5 | +1.23% | 48.78万 |
| 焦炭主连 | 2055 | +18 | +0.88% | 6814.00 |
| 玉米（885811）淀粉主连 | 2684 | +23 | +0.86% | 15.43万 |
| 沪银主连 | 17976 | +131 | +0.73% | 36.04万 |
| 沪铜主连 | 106320 | +680 | +0.64% | 4.78万 |
| LPG主连 | 5599 | -110 | -1.93% | 3.03万 |
| 合成橡胶主连 | 14170 | -290 | -2.01% | 7.99万 |
| 沪锡主连 | 432200 | -9250 | -2.1% | 13.21万 |
| 原油主连 | 595.1 | -13.2 | -2.17% | 1.45万 |
| 棕榈油主连 | 9475 | -226 | -2.33% | 30.23万 |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 致尚科技（301486） | 公司持续收到美国某光纤连接解决方案提供商的采购订单，累积订单金额约6640.04万美元 |
| 江海股份（002484） | 公司MLPC业务营收占比在AI服务器电源应用较小，且无MLCC业务，也无投产MLCC计划 |
| 鑫科材料（600255） | 子公司高速铜连接用铜缆项目尚未投产，暂未产生收入 |
| 唯特偶（301319） | 深交所向唯特偶（301319）下发关注函 要求说明公司目前主营产品分别应用在光模块生产三大环节的具体情况 |
| 美诺华（603538） | 拟定增募资不超21.09亿元 |
| 万通发展（600246） | 目前 PCIe 6.0 switch 芯片处于在研阶段，尚未投片 |
| 金时科技（002951） | 公司超级电容（885886）器业务目前暂无在手订单，公司不涉及液冷、光通信业务 |
| 模塑科技（000700） | 目前仅获得机器人外覆盖件的小批量采购订单，订单金额占营业收入的比例不足0.1% |
| 共达电声（002655） | 拟向浙江镝嘉增资不超过2亿元取得51%控制权 |
| 博杰股份（002975） | 拟定增募资不超15.03亿元用于服务器检测设备及散热模组零部件产能建设等项目 |
| 五洋自控（300420） | 拟6.81亿元收购东莞市柯斯宇液冷技术有限公司51%股权 |
| 华特气体（688268） | 俄罗斯氦气出口需按月申请特别许可，6月的特别许可尚在申请中，氦气产品价格已有明显下降趋势 |
| 概伦电子（688206） | 重组事项将于2026年6月10日上会审核 |
| 青岛双星（000599） | 过渡期标的资产实现较大盈利 收益由公司享有 |
| 华源控股（002787） | 2026年一季度半导体（881121）业务并表营收约1000万占比低，间接持有宇树科技（300674）比例约0.003% |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 东吴证券（601555） | 本报告从分红、业绩、股价三个维度系统对比金饰公司与金矿公司。核心结论：金饰公司分红能力全面优于金矿，现金流质量更高；业绩维度上，金矿对金价反应即时、弹性大，金饰存在滞后（直营滞后1-2个月，加盟滞后1-2个季度），但增长更稳健；股价维度上，金矿是金价的高弹性杠杆，直营金饰居中，加盟金饰拟合度最低。在金价稳定震荡环境下，看好黄金珠宝行业性投资机会。推荐直营为主的【老铺黄金（HK6181）】【菜百股份（605599）】【六福集团（HK0590）】，加盟为主的【周大福（HK1929）】【老凤祥（600612）】【周大生（002867）】【潮宏基（002345）】【周六福（HK6168）】等。【聚焦领域：饰品（884141）】 |
| 华泰证券（HK6886） | OpenAI将Codex核心能力整合进ChatGPT，推动其从开发者工具向泛办公场景延展。此举有望通过ChatGPT的庞大用户基础在C端起量，并反哺企业订阅，拓宽B端渗透。Codex功能加速完善，渗透率持续提升，WAU已超500万。未来，AI办公有望成为继Coding后的下一轮放量场景，全球市场空间潜力巨大。投资上，看好办公Agent爆发奇点临近，海外趋势有望映射至国内，相关标的为智谱（HK2513）和Minimax。【聚焦领域：传媒】 |
| 中金公司（HK3908） | 本次ASCO大会中国研究数量和质量双提升，国产创新药（886015）成为全球FIC/BIC研发核心力量。国产ADC密集披露，科伦博泰、恒瑞医药（HK1276）、荣昌生物（HK9995）等公司产品显示竞争力，治疗线数前移且差异化创新显著，其中双抗ADC（如百利天恒、康宁（GLW）杰瑞产品）展现优势。IO 2.0迭代创新引领，康方生物（HK9926）AK112在肺癌治疗中获强阳性OS数据，有望改写全球一线治疗标准。随着优质临床数据读出和国际合作推进，国产创新药（886015）产业趋势持续向好。推荐标的包括恒瑞医药（HK1276）、荣昌生物（HK9995）、康方生物（HK9926）、科伦博泰、信达生物（HK1801）等。【聚焦领域：医疗健康】 |
| 长江证券（000783） | 新鲜零食是零食新业态，以短保、现制、少添加为核心，满足消费（883434）者对健康、透明和体验的需求。行业踩中消费（883434）心理与行业变迁风口，通过“产、展、销、验”复合业态错位竞争，形成高月销、高净率、快回本的商业模型。预计中国新鲜零食需求将持续扩大，未来行业门店若达约7000家，单店月销售额约150万，则市场规模有望超1200亿元。投资建议关注布局该赛道的公司，分为直接参与方（如绝味食品、有友食品（603697））、业务协同方（如量贩零食龙头、好想你（002582））及改造尝试方（如来伊份（603777）、良品铺子（603719）、三只松鼠（300783））。【聚焦领域：食品饮料】 |
| 天风证券（601162） | 研报核心观点认为，光模块检测行业是AI算力产业链的“卖铲人”，有望受益于下游资本开支提升。硅光晶圆级测试是制约硅光制造良率与规模化的核心障碍。光通信检测要求随光模块产品升级而提升，CPO技术将显著增加光信号检测量。2026年第一季度，光模块、光器件、光芯片板块资本开支同比增速显著（分别达213%、54%、228%），光模块产线中测试仪器设备支出占比约40-50%。投资方向涉及相关公司联讯仪器（688808）、鼎阳科技（688112）、普源精电（688337）。【聚焦领域：专用设备（881118）】 |
| 中信证券（HK6030） | 研报核心观点认为，白酒（881273）行业的发展与宏观经济深度绑定。报告构建了“宏观指标—消费（883434）场景—批价信号—盈利估值”四层传导模型，并已验证其历史有效性。预测方面，预计在宏观经济政策刺激及PPI恢复背景下，商务消费（883434）场景有望恢复；家庭消费（883434）场景则将在房价企稳后获得支撑。总体判断行业处于缓步恢复阶段，龙头公司已显现触底迹象。投资建议关注行业的长期配置机会。【聚焦领域：酒类】 |
| 国盛证券 | 核心观点：燃料成本易涨难跌，电力供需结构改善具有持续性，电价拐点或已至。火电兜底价值凸显，煤电一体化企业因燃料成本可控、现金流稳定、收益保障增强而具备更强抗风险能力，其估值和业绩有望迎来双击。投资建议：在煤价上涨电价下行预期下，关注自有煤比例高、抵御风险能力强的陕西能源和新集能源；在电价回升预期下，关注反弹空间更大的淮河能源和华能蒙电。【聚焦领域：电力】 |
【今日重点关注的财经数据与事件】
·07:50 日本外汇储备(美元)
·14:45 法国出口额(欧元)
·14:45 法国贸易帐(欧元)
·17:00 欧元区GDP当季环比(%)
·18:30 印度季度GDP同比(%)
·20:30 美国季调后非农就业人口变动
·20:30 美国私营企业非农就业人数变动
·20:30 美国U6失业率(%)
·20:30 美国失业率(%)
·20:30 加拿大失业率
·22:00 加拿大IVEY季调后PMI
