美伊双方有停战意愿 原油修复行情暂告一段落

6月5日盘中，原油期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至590.3元。截止发稿，原油主力合约报596.0元，跌幅2.02%。

原油期货主力跌超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

宏源期货：原油修复行情可能暂时告一段落

地缘方面，特朗普声称本周末可能举行新一轮谈判，可能达成协议。本周以来的行情主要是对上周过于乐观预期的修正，目前来看进一步上行动力可能有限，和谈进程虽然曲折但仍在前进，这背后本质是美伊双方虽然有分歧，但是对于和谈的需求也同时存在，一方面是美方中期选举背景下特朗普对低油价的诉求，另一方面是伊朗面对制裁封锁而日益增加的经济压力。我们认为修复行情可能暂时告一段落，关注后续地缘进展。中期来看，我们认为后续市场的主要矛盾将逐步从地缘转移至基本面。基本面的三个核心因素是：1、供应损失的恢复需要时间；2、以OECD国家为主的油品库存正在持续去库；3、高油价对需求的抑制是相对滞后的，海峡若通航反而更需要注意由补库推动的短期需求爆发。综合来看后续基本面因素推动油价上涨的可能性更高，短期由于战略储备释放及地缘预期等因素影响，基本面矛盾尚不突出。从策略建议的角度看，我们认为后续更值得关注的是基本面因素可能带来的上行驱动，尤其是若地缘溢价因局势缓和出现大幅回落时，我们认为将会是做多的较好时机。

宁证期货：原油观望或压力位轻仓试空

以色列和黎巴嫩达成初步停火协议暗示可能支持美伊谈判，隔夜原油承压。整体看，美伊双方有明显的停战意愿，因在霍尔木兹海峡控制权、核协议等关键议题方面尚未达成一致，小规模冲突仍存，不过美伊冲突再度激化的可能性或有限。观望或压力位轻仓试空，做好风险防控。