要 目
▌美国出台新规：禁止AI芯片出口至中企境外子公司
▌鸿蒙中国市场份额反超iOS
▌Counterpoint：2026年智能手机出货量预计同比下降 13.9%
▌DRAM持续供不应求，预估2027年HBM合约价将倍数上涨
▌闻泰科技起诉安世荷兰
01
美国出台新规：禁止AI芯片出口至中企境外子公司。为了彻底阻断中国企业获取先进芯片的所有渠道，美国商务部工业与安全局（BIS）在5月31日发布重要指引，明确对先进计算芯片的出口许可要求，同样适用于总部位于受限国家/地区的企业设在境外的子公司。BIS在指引中明确，许可要求的关键不是芯片的最终收货地，而是采购方总部或最终母公司是否位于美国《出口管理条例》（EAR）规定的D:5国家组或中国澳门地区（D:5国家组是EAR中的国家分组，主要指受美国禁运的国家或地区，包括中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗、叙利亚、白俄罗斯、缅甸等22个国家）。这意味着，中国企业即便通过马来西亚、新加坡等地的海外子公司采购英伟达（NVDA）（NVIDIA）Rubin、Blackwell处理器或AMD MI350X等先进AI芯片，出口方也须向BIS申请许可证。
BIS在文件中强调，这并非一项全新的规则。此次指引的核心作用，是澄清该许可要求并未因2025年5月拜登时期“AI扩散规则”被撤销而失效。早在2025年5月，特朗普政府撤销了拜登时期推出的“AI扩散规则”（AI Diffusion Rule），该规则原计划建立一个更广泛的全球AI芯片出口管制框架。这一撤销决定，意外留下了一段长达约一年的执法空窗期。在此期间，出口方是否需要对“总部位于中国、子公司设在海外”的买家申请许可证，监管边界变得模糊。这也使得这期间中国企业在海外的子公司可以合规地取得高端AI芯片。
BIS明确表示，合规运营的数据中心不需要因为这份指引停止正在进行的使用、存储、处置或维修服务。这意味着，影响将主要集中在新增采购和“绕道采购”，而非已经部署的芯片和服务器。指引发布后，出口商和分销商面临更高的合规要求，即必须核实买方的“最终母公司”（ultimate parent）所在地，而不仅仅是收货地址。
02
鸿蒙中国市场份额反超iOS。近日，市场调研机构Counterpoint Research发布的最新报告显示，2026年第一季度，鸿蒙在中国智能手机操作系统市场中的份额达19%，超过苹果（AAPL）iOS系统，重回国内第二大智能手机操作系统。
鸿蒙份额提升，首先来自华为手机（886091）销量的直接带动。Counterpoint指出，华为Mate 80系列和畅享90系列表现较强，推动华为在2026年第一季度中国智能手机市场份额达到20%，创下自2020年第四季度以来的最高水平。另一方面，2026年以来存储等核心零部件价格上涨推高了智能手机成本，部分安卓厂商旧款机型价格上调，中低端市场换机需求受到抑制。相比之下，Counterpoint认为，华为通过我国本土供应链的高度参与，在全球内存价格飙升时有效缓冲了成本压力。
回到全球市场看，鸿蒙仍处于小份额扩张阶段。2026年第一季度，鸿蒙全球智能手机操作系统份额达5%，高于去年同期的3%。第一为安卓系统，但市场份额从2024年的80%下滑至73%，创下近几年同期新低。报告认为，入门级手机市场表现疲软，是安卓系统份额下滑的重要原因之一。苹果（AAPL）iOS市场份额为22%，排名第二，Counterpoint称，iPhone 17e的发布进一步巩固了iOS的市场地位。华为终端设备正在全生态领域稳步增长，鸿蒙5/6终端设备数在3月超过5000万，4月突破5500万。5月14日，华为终端BG CEO何刚宣布，搭载鸿蒙6的终端设备数量已突破6000万，今年有望突破1亿。
Counterpoint的报告显示，2026年五一假期，华为继续领跑市场，4月以来周度销量份额保持在25%以上。畅享90 Pro Max、Pura 90 Pro系列和Pura X Max等机型的销售表现，进一步支撑了鸿蒙在终端侧的覆盖范围；还对数款旧机型进行促销，凸显了其本土供应链优势，进一步推动市场份额增长。
03
Counterpoint：2026年智能手机出货量预计同比下降 13.9%。全球市场调研机构Counterpoint Research最新智能手机市场展望追踪报告显示，全球智能手机市场正进入近年来较为明显的调整阶段。2026年全球智能手机出货量预计将同比下降13.9%，降至约10.8亿部，创下2013年以来的年度新低，且下滑幅度已超出今年2月预测的12.4%。
报告称存储供应紧张是此次市场下行的重要推动因素，其成因在于产能被重新分配至AI专用的HBM及服务器DRAM。2026年第二季度LPDDR4/5价格预计较2025年第四季度增长约两倍，考虑到半导体（881121）制造的高资本投入与长交付周期（883436），供应紧张情况预计将持续至2027年下半年。
苹果（AAPL）和三星是受此次冲击影响相对较小的OEM厂商，预计2026年iPhone出货量将保持基本稳定，2027年将增长5%；三星第一季度出货量基本持平，预计2026年仅下降4%。华为则是2026年唯一预计出货量将实现增长的中国品牌。
低端OEM厂商和新兴市场承受更大压力。2026年LPDDR4供应将下降超过40%。2026年第一季度全球智能手机批发价格同比上涨14%，随着前期库存的逐步消化，价格上行趋势仍将持续。部分150美元（现汇率约合1016元人民币）以下的细分市场，正面临被市场逐步淘汰的风险。
随着供应逐步恢复、被压抑的需求释放、宏观与地缘政治不确定性减弱，以及新一轮产品升级周期（883436）启动，市场预计将在2028年迎来反弹。此外，中国、日本、韩国等先行市场于本十年末将推进6G网络商用，AI原生设备的成熟也将为市场反弹提供进一步催化作用。
04
DRAM持续供不应求，预估2027年HBM合约价将倍数上涨。根据TrendForce集邦咨询最新研究指出，自2H25以来，一般型DRAM(Conventional DRAM)价格大涨，反映供不应求形势之际，三大原厂的HBM年度议价机制，导致HBM合约价无法及时反映市场的季度涨价趋势。随着时序进入2Q26，买卖双方正在对2027年的主流产品HBM4供应进行谈判。TrendForce集邦咨询认为，基于DRAM供不应求市况、新旧世代HBM的高制造难度及高成本，三大原厂将于2027年大幅调高HBM的报价。
根据TrendForce集邦咨询追踪HBM及Conventional DRAM的单片晶圆产值（依晶粒尺寸、良率及每Gb价格估计），HBM单片晶圆产值已于1Q26被DDR5 64GB RDIMM反超，而HBM的利润率亦因此于1Q26起低于DDR5 64GB RDIMM。因此，原厂将视HBM谈判的价格水平，调节HBM与Conventional DRAM间的产能配置，以确保HBM可作为AI训练及推理基础建设（884067）核心零部件，持续驱动AI生态系统的发展，并同步带动RDIMM、Server LPDDR乃至边缘装置所需Conventional DRAM的全面需求。
2026年HBM需求动能主要来自AI ASICs，2027年需求动能将由Rubin Ultra、AI ASICs带动。从需求动能来看，在AI基础设施加速建设带动下，HBM需求于2026至2027年持续旺盛，不过两年动能略有差异。2026年HBM需求动能主要来自AI ASICs对容量的升级，将AI芯片所配置的HBM容量由96/192GB大举拉升至216/288GB；而NVIDIA Rubin平台单颗GPU的HBM容量虽持平于前代，仍借由出货量成长同步推升整体需求。2027年NVIDIA 的Rubin Ultra平台将进一步推升单颗GPU的HBM容量至384GB，Google TPU等AI ASICs则因颗数成长，也将放大对HBM位元需求。
TrendForce集邦咨询估计，三大原厂2025-2027年HBM投片量估计占整体DRAM投片量的18%、22%及约30%（以每年年底投片量计算），而HBM位元供给则将占整体DRAM位元供给的8%、9%及约13%。综上所述，2027年HBM随世代演进，晶粒尺寸再次扩大、需求同步上扬，对Conventional DRAM产能的排挤效应将进一步强化，赋予原厂调涨HBM的充分理由，并因此于2027年HBM议价中取得明确的定价主导权。
05
闻泰科技起诉安世荷兰。5月22日晚，中国闻泰科技股份有限公司发布重大诉讼公告称，已在中国法院起诉安世半导体（881121）荷兰总部及其关联方等6名被告，要求被告连带地赔偿其造成的经济损失暂计为80亿元，并要求恢复对其荷兰芯片制造部门的控制权。交易所公告显示，这家上交所上市公司向广东省东莞市中级人民法院提起诉讼，主张荷兰政府限制其对安世荷兰总部控制权的措施和相关法院判决，依据中国《反外国制裁法》构成歧视性外国制裁。
闻泰科技请求法院判令被告方立即停止执行或者协助执行歧视性限制措施的侵权行为，包括撤回荷兰当地司法诉讼，以及撤销荷兰经济事务部去年9月援引《货物可用性法案》下达的部长行政令；若被告拒不执行相关要求，公司将申请判令安世半导体（881121）及其持有、关联子公司的股份无偿转让至闻泰科技。6月5日，闻泰科技针对安世荷兰的不当干预，正式在中国启动法律程序，案件已被司法机关受理。
去年9月30日，荷兰政府曾以担忧公司将业务和知识产权转移至中国为借口强制接管安世半导体（881121）；随后，为缓解与中方的紧张关系，荷兰政府撤销这项接管措施。而根据闻泰科技最新发布的公告，虽然上述部长令被宣布暂停，但企业法庭相关裁决依旧处于生效状态，公司对安世的控制权仍暂处于受限状态。
闻泰科技董事长杨沐早前在采访中表示，荷兰政府针对闻泰科技的司法行动，已实质性违反了2001年与中国签署的投资保护协定，荷兰政府与当地高管合谋想要驱赶合法股东闻泰科技的行为，属于“有预谋、毫无正当性的干预”。对于此前造成闻泰科技资本市场巨震的安世半导体（881121）控制权事件，杨沐称，目前正在积极处置，其中安世半导体（881121）中国区业务发展较为稳健，国内客户黏性较强，正与客户进行紧密沟通。此外，其国内东莞工厂仍在优化产能，并且相关设备已经到位。
3月6日，安世中国再度发布客户公告称，近期安世荷兰批量禁用安世中国员工办公账号，导致部分办公系统无法使用，影响部分生产流程。3天后（9日），安世中国还宣布，该公司已采用12英寸晶圆制造技术，自主生产多种与安世荷兰原有产品类型相同的芯片。而荷兰母公司目前在欧洲地区不具备12英寸晶圆制造能力。 路透社报道指出，此举是安世中国进一步脱离荷兰母公司，走向独立的重要一步。在中荷双方推动下，闻泰科技与安世荷兰正就企业内部纠纷进行协商，但安世荷兰此时批量禁用安世中国员工办公账号，挑起新的矛盾，给企业协商工作制造新的困难和障碍。
