【头条】
1、李强主持召开国务院常务会议，研究推进新型工业化（886057）有关工作，研究未来产业发展有关工作。 (央视新闻)
2、6月5日，外交部发言人毛宁在例行记者会上表示，人工智能不是大国的专利，更不应滑向竞争对抗。中方始终坚持人工智能（885728）以人为本、开放包容，提出全球人工智能（885728）治理倡议。今年7月，中国将在上海举办2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议，期待同各方深入交流对话，加强人工智能（885728）全球治理，推动人工智能（885728）服务全人类福祉。（综合新华社、北青报）
【宏观新闻】
1、李强主持召开国务院常务会议，听取关于做好就业工作汇报，审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》。（央视）
2、国务院办公厅发布关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见。细化私募基金风险评价标准，对不同私募基金管理人实施差异化监管。对重点私募基金管理人依法加大现场检查力度，加强央地和跨辖区联合检查。对私募证券基金加大监测力度，强化交易行为监管。
3、住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意见的通知。职工可提取住房公积金账户存储余额的情形包括：支付房租、购买、建造、翻建、大修自住住房、偿还购房贷款本息、装修自住住房不超过一定额度、支付自住住房物业费、离休退休、完全丧失劳动能力并与单位终止劳动关系、出境定居等。
4、针对“望奎双汇猪肉（885573）抗生素超标问题”，国务院食安办高度重视，会同公安部、农业农村部、市场监管总局成立工作组，赴实地督促指导核查处置工作，严肃查处违法违规行为，切实守牢食用农产品（850200）质量安全底线。（市说新语）
5、央行公告，6月5日开展了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与上期保持不变。同花顺（300033）iFinD数据显示，今日有1230亿元7天期逆回购到期。
6、国家医保局、财政部近日印发《职工基本医疗保险个人账户跨省共济经办规程（试行）》的通知。规范职工基本医保个人账户跨省共济，实现职工个人账户资金按规定支付近亲属在定点医药机构就医、购药发生的个人负担费用，以及参保缴费。跨省共济的适用对象范围为职工基本医保参保人的近亲属，包括配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孙子女及外孙子女。（央视新闻）
【国内股市】
1、A股三大指数集体下跌，截至收盘，上证指数（1A0001）收跌0.74%，深证成指（399001）跌2.21%，创业板指（399006）跌3.2%，北证50涨5.59%，科创50（1B0688）指数跌4.01%。全市场成交额31006亿元，较上日成交额放量3216亿元，全市场超3200只个股上涨。板块题材上，电机、减速器（886008）、金属新材料（881114）、游戏（881275）、柔性屏板块涨幅居前；电力、培育钻石（885937）、半导体（881121）、贵金属（881169）、存储芯片（886042）板块跌幅居前。
2、港股收盘，恒生指数跌1.15%，恒生科技指数跌1.75%。恒指港股通ETF银华跌0.85%，港股通科技ETF鹏华跌1.3%。板块方面，医疗保健技术、海上运输板块涨幅靠前；半导体（881121）产品与设备、电力板块跌幅靠前。
3、ETF收盘涨跌不一，机器人ETF领涨5.47%，机器人ETF涨5.38%，机器人ETF涨5.36%，中韩半导体（881121）ETF领跌5.99%，芯片ETF跌5.08%，集成电路ETF跌5.07%。
4、截至6月4日，上交所融资余额报14767.43亿元，较前一交易日增加24.99亿元；深交所融资余额报14141.48亿元，较前一交易日增加40.66亿元；两市合计28908.91亿元，较前一交易日增加65.65亿元。
5、上交所发布市场监控情况，2026年6月1日至6月5日，对250起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了自律监管措施。期间，对财通福鑫LOF等溢价较高的基金、泰金新能等严重异常波动股票以及退市岩石等退市整理股票进行重点监控。同时，对20起上市公司重大事项等进行专项核查，向证监会上报涉嫌违法违规案件线索2起。
6、中国证监会就《国务院办公厅关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》答记者问。证监会表示，《指导意见》是私募基金领域“1+N+X”制度体系中的方向性、基础性文件，充分体现强监管理念，对全链条、各环节加强监管明确一系列具体举措，旨在全方位、立体化构建私募基金综合监管体系。证监会强调，加强私募基金监管有利于及时清除害群之马，避免劣币驱逐良币，最终是为了推动行业高质量发展。下一步，证监会将制定落实《指导意见》的三年行动方案，并协同多部门推动任务落地。
7、6月4日融资交易数据显示，共有3469只个股获融资资金买入，其中545股买入金额超亿元。在个股方面，兆易创新、中际旭创、胜宏科技融资买入金额排名前三，分别获买入52.57亿元、42.66亿元、34.60亿元。
【全球市场】
1、上一交易日，美股三大指数集体收跌，标普500（SPX）指数跌2.64%，道指跌1.35%，纳指跌4.18%。大型科技股方面，苹果（AAPL）跌1.25%，微软（MSFT）跌2.66%，亚马逊（AMZN）跌3.06%，Meta（META）跌5.51%，英伟达（NVDA）跌6.20%，特斯拉（TSLA）跌6.56%，阿斯麦（ASML）跌6.58%，超威半导体（AMD）跌10.86%，高通（QCOM）跌10.98%，英特尔（INTC）跌11.28%，美光科技（MU）跌13.25%。中概股方面，京东（JD）跌1.06%，网易（NTES）跌2.08%，理想汽车（LI）跌2.54%，哔哩哔哩（BILI）跌3.05%，阿里巴巴（BABA）跌3.88%，小鹏集团（XPEV）跌5.12%，蔚来（NIO）跌5.80%。
2、日经225（N225）指数收跌1.31%，报66588.12点。韩国综指收跌5.54%，报8160.59点。
3、WTI原油下跌3%,报90.25美元/桶；布伦特原油下跌2.2%,报92.94美元/桶
4、截至发稿，现货黄金下跌3.01%,报4327.3美元/盎司；截至发稿，现货白银下跌8.13%,报67.79美元/盎司
【海外新闻】
1、SpaceX与谷歌达成价值每月9.2亿美元的云服务协议，合作协议包括11万块英伟达GPU、CPU以及内存。
2、美国5月季调后非农就业人口增加17.2万人，预期增加8.5万人，前值由增加11.5万人修正为增加17.9万人。
3、特朗普表示是否降息交由沃什在10月议息会议定夺。
4、摩根士丹利（MS）分析师约瑟夫·摩尔团队更新英伟达（NVDA）评级报告指出，当前英伟达（NVDA）AI芯片市占率约85%，近两年来份额未见流失。Vera Rubin平台是英伟达（NVDA）维系超高市场份额的核心抓手。英伟达（NVDA）自研CPU从底层架构就是面向AI算力负载定制。英伟达（NVDA）给出本年度服务器CPU营收200亿美元指引。大摩维持英伟达（NVDA）增持（买入）评级，目标价288美元，定价逻辑为2027年加权每股收益13.08美元、对应22倍市盈率。摩尔认为，对标同行，英伟达（NVDA）当前估值存在折价；但受超高市占率与高毛利率约束，短期内估值进一步抬升空间有限。
5、伊朗外交部长阿拉格齐4日表示，伊朗将同阿曼一道依据国际法标准来规范管理霍尔木兹海峡。伊朗将就此与海湾地区国家进行磋商，但最终决定权归伊朗和阿曼。阿拉格齐还说，伊朗掌握大量证据，证明美国和以色列利用阿联酋领空和领土袭击伊朗。他表示，有文件和证据表明，阿联酋也参与了针对伊朗的部分军事行动。
【债券新闻】
1、2026年6月5日，中国进出口银行2026年第三期金融债券(增发5)(3年期)，招投标结果：加权中标收益率1.3903%，投标倍数3.43。
2、6月5日，银存间1天质押式回购（DR001）开盘报1.3%，上日加权平均价报1.305%；银存间7天质押式回购（DR007）开盘报1.35%，上日加权平均价报1.3788%。
3、6月5日，国债期货午盘集体下跌，30年期主力合约下跌0.24%，10年期主力合约下跌0.09%，5年期主力合约下跌0.06%，2年期主力合约下跌0.03%。公开市场方面，央行公告，6月5日开展了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%。7天期逆回购操作利率与上期保持不变。同花顺（300033）iFinD数据显示，今日有1230亿元7天期逆回购到期。资金面方面，隔夜shibor报1.3240%，上涨0.80个基点；7天shibor报1.3820%，上涨3.40个基点；14天shibor报1.3800%，上涨2.30个基点；1月shibor报1.3865%，上涨0.15个基点；3月shibor报1.4020%，上涨0.05个基点。
4、国债期货收盘集体下跌，30年期主力合约跌0.27%报113.96元，10年期主力合约跌0.05%报109.225元，5年期主力合约跌0.02%报106.425元，2年期主力合约跌0.01%报102.63元。
5、珠海（883419）华发实业股份有限公司公告称，将“22华发实业MTN001B”票面利率上调10个基点至3.1%，调整后的起息日为7月4日。
【行业新闻】
1、2026年6月5日，中国航天领域取得多项进展。长征八号运载火箭在海南商业航天发射场成功将千帆极轨12组卫星送入预定轨道。同日，由中国航发动控所自主研制的AEE25航空电动发动机首台下线交付，该发动机为电动垂直起降飞行器打造，实现了主电机、控制器等六大核心部件“六合一”一体化全集成，性能达国际先进水平。
2、2026年6月5日，湖北省工业物理AI实验室在武汉成立。该实验室将围绕“AI+工业软件+物理机理+制造数据”开展研发攻关，重点面向模具、装备等领域的机理模型建设，并将物理仿真与AI融合，形成轻量化仿真和工艺预测模型。
3、近期，深圳金融监管局联合多部门印发《关于促进深圳新能源车险高质量发展若干措施的通知》，推出十项政策举措。举措包括探索智能驾驶综合保险、创新“基本+变动”组合产品等。截至2026年一季度末，深圳新能源车商业险签单件数占商业车险总体签单件数30.91%，占比位居全国第一。
4、在AI与算力领域，国家数据局于2026年3月将Token的中文名称定为词元，同期中国词元的日均调用量突破140万亿次。沐曦股份（688802）CTO彭莉在节目中表示，公司将推进MXMACA开源建设开发者社区，2026年将实现软件栈八九成开源，以打造国产并行计算生态。
5、半导体（881121）行业方面，SEMI报告显示2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%，达到365.5亿美元，创纪录的销售额由持续的AI相关投资驱动。
6、中国光伏产品海外需求强劲。2026年1-4月中国光伏产品累计出口量同比增长约43%。尽管出口退税取消，4月对东南亚市场的单月组件出口量同比增长267%，企业海外订单排产饱满，满负荷生产。
【隔夜期货市场行情】
| 外盘商品市场 | 名称 | 价格 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 能源（850101）化工（850102） | 美原油 | 90.25 | -2.79 | -3% |
| 贵金属（881169） | 纽约金 | 4353.9 | -151.1 | -3.35% |
| 纽约银 | 68 | -5.98 | -8.08% | |
| 油脂油料（850201） | 美大豆（885810） | 1122.25 | -7.25 | -0.64% |
| 农产品（850200） | 美玉米（885811） | 418 | -6.5 | -1.53% |
| 糖11 | 14.12 | -0.15 | -1.05% | |
| 2号棉花 | 77.28 | -1.21 | -1.54% | |
| 有色金属（1B0819） | 伦铝 | 3603.5 | -67.5 | -1.84% |
| 伦锌 | 3540.5 | -54.5 | -1.52% | |
| 伦铜 | 13517 | -387 | -2.78% |
【公司公告】
| 公司名称 | 事项 |
|---|---|
| 中天科技（600522） | 公司中标互联网企业数据中心耗材项目，中标金额约15.18亿元 |
| 光学光电子（881122）板块短线拉升 | |
| 江波龙（301308） | 副总经理朱宇拟减持公司不超过0.1414%股份 |
| 鑫科材料（600255） | 终止2026年度向特定对象发行A股股票事项并撤回申请文件 原拟募资不超3.5亿元 |
| 麦捷科技（300319） | 关注到电子元器件业务部分产品与客户受市场关注，Bias-Tee等产品收入占比小 |
| *ST返利 | 公司股票将于6月9日撤销退市风险警示 |
| 牧原股份（002714） | 5月份，公司销售商品猪收入85.65亿元，同比下降30.13% |
| 天孚通信（300394） | 2025年度权益分派10派7元转增4股 |
| 中钨高新（000657） | 选举沈慧明为董事长，李仲泽辞职 |
| 淳中科技（603516） | 公司业务不涉及液冷服务器（886044）的生产制造，仅参与了液冷老化测试平台等测试环节 |
| 三安光电（600703） | 控股股东三安电子解除轮候冻结占公司总股本20.38% |
| 寒锐钴业（300618） | 拟投资20.03亿元建设年产4万吨电积镍及4万吨电池级硫酸镍项目 |
| 韩建河山（603616） | 拟发行股份及支付现金收购兴福新材99.9978%股权 |
| 明阳电路（300739） | 拟发行可转债募集资金不超过12亿元 其中不超过9.9亿元投资于年产10万平米人工智能（885728）高阶HDI算力产品项目 |
| 富创精密（688409） | 股东及部分董事、高管减持计划时间届满，国投创业基金减持0.54%股份 |
【券商观点】
| 研究机构 | 核心观点 |
|---|---|
| 兴业证券（601377） | 研报核心结论是：在无风险利率持续下行（如10年期国债收益率跌破2%）的低利率时代，国内居民资产配置行为正发生深刻演变，这将成为资管和财富行业发展的主基调。预测未来，持续创新高的多资产策略产品（如银行理财、公募FOF、私募产品）有望成为承接居民存款转移的重要载具。具体来看：1）保险作为唯一刚兑品类，产品结构正从传统险向分红险转型，渠道格局向银保倾斜。2）银行理财面临收益率下行挑战，头部机构正通过构建多资产多策略产品体系寻求转型。3）公募基金行业“低波”和“配置”成为主旋律，固收+产品增长强劲，FOF产品正从主观拼盘走向基于资产配置逻辑的模式。【聚焦领域：非银金融】 |
| 华泰证券（HK6886） | 本届Computex 2026最重要的信号是Agent AI首次成为可量化生产力回报的“有用AI”，推动资本开支转向可回收投资，形成“投资、算力、生产力与收入、再投资”的正循环。报告提出三大投资机会：1. CPU成为Agent时代新竞争焦点，算力结构从“GPU独大”转向“GPU+CPU+ASIC”全栈协同，CPU价值占比有望系统性抬升；关注Intel、英伟达（NVDA）竞争，以及台积电（TSM）等先进制程与封装环节。2. 光互连环节可能诞生下一个万亿市值公司，行业技术创新多路径并进；关注海外（博通（AVGO）/Marvell等）和中国（工业富联（601138）/中际旭创（300308））相关公司。3. PC迎来新创新周期（883436），有望成为Agent AI重要载体，功能定位将显著变化；当前PC板块估值（2026年平均PE约16.7倍）低于电子行业其他板块，存在估值重估机会。【聚焦领域：科技】 |
| 西部证券（002673） | 军工行业利润端已回暖复苏，2025/2026Q1归母净利润同比+18%/+46%，恢复正增长。行业整体毛利率、净利率回升，合同负债、存货等指标显示行业维持明确备产及生产状态，新一轮景气周期（883436）或已在蕴育。子板块中，船舶（受益造船周期（883436）及订单恢复）和地面装备利润表现优异；细分环节中，消耗弹药收入及利润增长显著（2025年归母净利+202.06%），或成为行业最快恢复环节。航空中游制造订单结构优化，主机厂维持小幅增长。【聚焦领域：国防军工】 |
| 浙商证券（601878） | 研报核心结论是国有大行业绩较好的表现有望持续。核心驱动力包括：1) 资产负债结构优化，资产端注重质效提升与结构优化，负债端成本有下降空间；2) 息差显现企稳信号，26Q1国有行单季息差已环比回升，利息净收入增速转正；3) 非息收入来源广泛，26Q1非息收入高增13%，债券浮盈厚且全牌照贡献多元利润；4) 落实央企考核导向，国资委考核转向质量效能，可能强化国有行对营收利润稳健增长的诉求；5) 锚定金融强国目标，政策支持国有大行提升综合服务水平。投资建议：银行板块内推荐兼具股息与成长性的中小行（如南京、渝农、杭州等），并继续看好国有行的防御价值。【聚焦领域：银行】 |
| 招商证券（600999） | 研报预测5月人民币贷款新增约2900亿元，增速约5.4%。其中，居民贷款预计新增约-1500亿元，主要因房地产（881153）市场成交高位回落、价格承压；企业信贷（含票据）预计新增约4500亿元，但剔除票据融资后的企业贷款预计为负增长。社会融资规模预计新增1.5万亿元，增速降至7.6%，主要由政府债净融资约1.24万亿元支撑，而社融口径人民币贷款预计仅新增约1000亿元。M2增速预计降至8.4%。整体判断信贷投放呈现边际好转态势。【聚焦领域：银行】 |
| 中金公司（HK3908） | 研报核心观点认为，2H26锂电周期（883436）仍处上行趋势，产业链供需关系维持良性或趋紧，利润表有望持续修复。具体来看：1）需求端进入旺季，供给端新增产能有限，看好景气度延续；2）电池环节盈利有望修复，材料环节盈利弹性有望进一步释放；3）看好钠电迈入规模化量产及固态电池（886032）商业化进程加速。投资策略上，推荐顺序为电池＞隔膜、铜箔＞泛零部件，关注负极；并看好产品结构升级、出海机会以及钠电产业化0-1的突破。【聚焦领域：电力电气设备】 |
| 天风证券（601162） | 短期中东地缘冲突推升原料成本并引发赢创新加坡工厂供应扰动，推动蛋氨酸价格快速上涨。供给端行业壁垒高、集中度高，新增产能主要来自中国。需求端受益于禽肉消费（883434）及饲料工业化，全球市场有望保持约6%的年增速。中国蛋氨酸产业正从进口替代转向参与全球供给重分配，2024年已成为净出口国。价格方面，短期受事件影响弹性大；中长期看，尽管有新产能投放，但需求/产能比预计维持在75%以上，价格中枢将保持在历史合理水平。相关上市公司包括新和成（002001）与安迪苏（600299）。【聚焦领域：基础化工（850102）】 |
| 长江证券（000783） | 研报核心观点认为，造纸（881137）行业新产能压力渐进尾声，2025年是本轮大规模扩张尾声，行业长期底部已现。纸价趋势分化，高端箱板纸和特种纸表现相对较优，其中高端箱板纸盈利短期呈扩张趋势。中期看，行业筑底看供给，拐点看需求，2027年起供需平衡表修复将更明显。投资建议关注盈利边际改善的龙头，如太阳纸业（002078）（受益高端箱板纸盈利扩张）、玖龙纸业（HK2689）（同前）和仙鹤股份（603733）（特种纸涨价及AI服务器需求催化）。当前龙头估值普遍处于低位。【聚焦领域：纸浆】 |
| 中信证券（600030） | 资产端，债券收益率曲线陡峭化带来无风险配置机会，股市调整提供高股息资产加仓窗口；负债端，银保与高客市场是核心增量，头部险企资产负债表扩张盈利确定性高。未来三到五年，投资能力将拉动保单销售，养老、医疗等低频刚需服务将成为大型险企真实核心竞争力与准公用事业壁垒。预计2026年二季度创业板大涨、沪深300（399300）企稳向上，保险公司业绩表现抢眼，保险板块正处于长期机遇期中的重要配置窗口。【聚焦领域：非银行金融】 |
| 国盛证券（002670） | 本报告核心观点认为，非洲市场当前发展阶段类似中国2000年左右，快消品市场增长潜力巨大。森大集团（乐舒适（HK2698））通过早期在非洲本地化建厂、构建直接对接村镇的毛细管销售网络、打造高性价比产品矩阵，已建立深厚竞争壁垒。其未来将通过拓展非洲其他区域及拉美市场、协同拓展现有渠道至家居日化及水饮等新品类、以及战略收购优质品牌等方式驱动增长。报告通过复盘宝洁（PG）、联合利华（UL）在中国的发展策略，为理解森大集团的竞争力与出海战略提供了参照。【聚焦领域：轻工制造】 |
