● 本报记者刘杨
由海尔创客孵化成长为北交所“电竞装备第一股”，历经十二年行业深耕，雷神科技依托“电竞+信创（886013）”双轮驱动，穿越消费电子（881124）行业周期（883436），实现业绩稳步攀升。伴随AI智能体（886099）产业浪潮袭来，公司依托多年高性能硬件积淀，落地AI工作站全系列产品，布局“云—边—端”一体化算力体系，开启从消费（883434）硬件厂商向全场景AI算力基础设施服务商的关键转型。
近日，中国证券报记者专访了雷神科技董事长路凯林，解码企业AI前瞻布局、全生态构建路径与信创（886013）新增长曲线成长逻辑。
抢抓AI产业风口
择时入局端侧算力
机构预计，全球算力基础设施市场规模将攀升至3000亿美元—4000亿美元，AI智能终端、AI基础设施迎来产业爆发窗口。站在行业变革节点，雷神科技将AI业务确立为公司核心战略增长点。“现在行业确实很卷，我们要去全球市场发展。量需要全球市场来支撑，在质方面，我们要从过去的国产游戏（881275）本厂商向全场景高性能中高端算力硬件品牌升级。”路凯林开门见山，向记者道出公司加码AI赛道的底层思考。
在路凯林看来，当下切入端侧AI算力恰逢产业窗口期，AMD、英伟达（NVDA）等上游芯片平台成熟落地，AI Agent技术驱动本地算力需求爆发，PC由传统办公硬件转向AI智能载体，行业迎来历史性变革。
谈及公司AI整体规划，路凯林明确了两大落地主线：“对于未来的AI布局，我们将围绕‘AI智能终端’和‘AI基础设施’两大方向展开，构建‘云—边—端’一体化能力。端侧产品主要面向个人消费（883434）者，包括AI工作站、AI眼镜（886085）等终端设备，后续公司还将推出智算中心全栈解决方案，布局AI基础设施领域，主要面向政府、大中型企业和科研机构等。公司将致力于搭建一个完备的算力底座，深度参与到算力产业变革中来。”
近日，雷神科技全品类AI工作站正式发布，覆盖塔式、Mini、移动三大产品形态，7月智算中心全栈方案将接续落地，完成云、端两端卡位。对于AI产业化落地的收益预期，路凯林信心十足：“未来五年，公司对AI领域的布局投入将占到公司50%的营收规模。相关市场空间很大，就看我们怎么做。”依托十二年高性能硬件技术沉淀、上游头部芯片供应链资源与海量电竞用户基数，路凯林对顺利完成从游戏（881275）本厂商向AI算力硬件企业的跨界跃迁充满信心。
深耕全维度生态布局
双线构建产业闭环
跳出单品竞争、依托全生态构筑护城河，是雷神科技贯穿电竞主业与AI新业务的核心打法，公司同步打造C端电竞消费（883434）生态与B端AI算力产业生态，用完整闭环摆脱低价内卷困局。
“生态是解决行业内卷的路径。面对消费（883434）硬件行业低价竞争，我们依托电竞主业延伸场景生态，同步布局信创（886013）与端侧算力产业，联合产业链伙伴搭建从终端产品到AI基础设施的完整产业闭环，以全生态布局跳出同质化内卷，实现差异化成长。”路凯林一语点明生态战略的核心价值。
在C端电竞生态层面，公司跳出硬件单品局限，围绕用户全生命周期（883436）延展产业链条。“电竞用户的需求已从单一硬件延伸到‘装备+场景+内容+服务’。雷神科技围绕玩家全生命周期（883436），构建笔记本、台式机、显示器、外设、电竞酒店、赛事运营的完整生态。”路凯林介绍，产品端以ZERO、猎刃、机械师曙光三大高端机型为支柱，拓展机械外设、AR/AI眼镜（886085）、客制化周边；品牌端深耕B站、抖音自媒体矩阵，完善私域社群、开发文创产品，持续沉淀粉丝用户；海外端因地制宜推进本土化品牌建设，布局全球高端电竞市场。
AI算力生态方面，公司牵头成立AI工作站产业联盟，联合英伟达（NVDA）、AMD、英特尔（INTC）等巨头以及软件开发（881272）商、集成商等全链条伙伴共建行业标准。在路凯林的规划里，产业联盟是公司商业模式升级的关键：联盟立足软硬件兼容、场景方案开发，推动雷神科技由硬件销售商，转变为全栈算力服务平台方，依托云边端一体化架构，打通从个人终端到大型智算中心的全产业链路，夯实长期成长根基。
信创构筑新增长曲线
夯实B端稳健基本盘
信创（886013）业务已经成为支撑雷神科技业绩稳步上行的新增长曲线。依托与海光信息（688041）深度适配的产品优势，公司信创（886013）版图持续扩容。
复盘公司在消费电子（881124）弱复苏环境下逆势增收的逻辑，路凯林对记者表示：“公司2025年营收破30亿元、2026年一季度净利同比增长54.42%，业绩高增主要受益于‘电竞+信创（886013）’双轮驱动。信创（886013）业务方面，累计中标项目超300个，覆盖金融、教育等八大行业，成为重要增长极。”
展望信创（886013）行业前景，路凯林判断其仍将维持高景气度：“政策驱动下，信创（886013）将走向金融、能源（850101）、教育等关键行业，市场空间持续扩大。预计未来2-3年将保持20%以上的复合增长率。”
路凯林告诉记者，雷神科技的核心竞争力集中在产品、渠道、技术三大维度：依托海光芯片技术路线完善工作站、一体机、服务器全品类硬件；凭借“双百计划”搭建百余家金牌代理商、百余家头部客户资源体系；结合自研AI工作站，创新推出AI+信创（886013）一体化解决方案，持续深挖八大行业头部客户，复制标杆区域落地模式，不断放大信创（886013）业务引擎效能。
此外，依托电竞C端品牌与信创（886013）B端政企的双壁垒优势，叠加AI新业务持续落地，公司估值逻辑逐步从传统消费电子（881124）向科技成长切换。路凯林表示，后续公司将持续做好投资者关系管理，落地AI生态合作项目，不断向资本市场验证自身成长价值。
