从审核问询情况来看,青岛康泰装备作为一家深度绑定中国中车（601766）供应链的轨交装备企业,客户集中度过高、关联方债务风险以及无实际控制人认定等问题,受到监管关注
◆导报记者孙罗南济南报道
主营轨道交通车辆配套产品的青岛康泰装备科技股份有限公司(下称“青岛康泰装备”)正冲刺新三板。
5月18日,其披露了公开转让说明书(申报稿),此后于5月25日收到审核问询函。
经济导报记者注意到,从审核问询情况来看,青岛康泰装备作为一家深度绑定中国中车（601766）供应链的轨交装备企业,客户集中度过高、关联方债务风险以及无实际控制人认定等问题,受到监管关注。
超九成收入来自中国中车
青岛康泰装备是一家轨道交通装备零部件供应商,主要产品包括车体结构件与安全防护部件,比如设备舱模块、车体前端主吸能装置、车线线槽；内装与客室系统部件,如行李架；以及转向架系统关键组件等。
根据公开转让说明书,该公司2013年成立,自2015年起陆续进入中车四方股份（601126）、四方阿尔斯通等中国中车（601766）核心主机厂的供应商体系。
2024年、2025年,该公司营业收入分别为1.33亿元和1.61亿元,保持增长态势。
不过,青岛康泰装备客户集中度极高。
申报材料显示,2024年和2025年,该公司前五大客户销售占比分别达到99.45%和99.27%；其中,对第一大客户中国中车（601766）的销售收入占比分别高达95.51%和93.05%。
对此,监管要求该公司说明客户集中度较高的具体原因、是否符合行业特征,并结合中国中车（601766）的持续履约情况、期后合作情况,说明公司与其合作关系是否稳定,公司是否对中国中车（601766）存在“重大依赖”。
从经营看,青岛康泰装备与中国中车（601766）的绑定关系较深。
该公司称,其作为中国中车（601766）体系内多年合格供应商,“深度参与了从‘和谐号’到‘复兴号’的车型迭代升级过程”。
租赁厂房已被查封曾无偿受让专利
相比客户依赖问题,监管对青岛康泰装备与关联方康泰集团之间的关系尤为关注。
问询函披露,青岛康泰装备成立于2013年。当时,该公司董事长禚明看好镁合金制品市场,并与当地具有一定影响力的青岛康泰集团有限公司合作设立公司。
不过如今的康泰集团情况已发生明显变化。
根据问询函,康泰集团存在大额债务,目前“仅保留厂房、土地租赁收租业务”,其下属实业子公司已经停产。
与此同时,青岛康泰装备与康泰集团之间仍存在关联租赁关系,而且相关租赁房产已经被查封。
监管要求青岛康泰装备说明租赁康泰集团房产的时间、原因、定价公允性,以及房产被查封后是否会影响正常生产经营。
在问询函最后的“其他事项”部分,监管再次追问被查封房产问题,要求该公司结合被查封房产面积、用途及占生产经营场所比例,说明若未来无法继续使用,公司将如何解决,以及搬迁对生产经营可能造成的影响。
此外,该公司还曾无偿受让青岛康泰集团铝业有限公司的发明专利。
对此,监管要求其说明无偿受让专利的原因、合理性以及双方是否存在业务、资产、人员、技术等方面的继受关系。
值得注意的是,监管还要求该公司详细说明康泰集团及其实际控制人大额债务、诉讼仲裁、资产查封、限制消费（883434）等情况,并核查公司及其股东、高管是否涉及相关债务纠纷。
“无实控人”认定遭重点追问
另一项受到重点关注的问题是公司控制权结构。
截至申报时,禚明持股40%；史新坤持股30%,史浩持股10%,两人为一致行动人；赵以裕持股20%。青岛康泰装备认定不存在控股股东和实际控制人。
不过,问询函对此提出疑问。
监管要求其说明禚明、史新坤、史浩在历次股东会、董事会决议中是否存在表决不一致情形,以及公司未将三人认定为共同实际控制人的原因和合理性。
问询函还特别追问,公司是否存在“通过实际控制人认定规避在合法规范经营、资金占用、关联交易、同业竞争、股份限售等方面挂牌条件相关要求”的情形。
资产负债率超76%曾存在转贷和资金占用
青岛康泰装备的财务状况同样受到监管关注。
申报材料显示,报告期内该公司资产负债率分别达到74.54%和76.83%,速动比率仅为0.89和0.85。
截至2025年末,该公司货币资金余额仅为199.01万元。
监管要求其说明高负债率是否属于行业特征,以及是否存在长短期偿债风险和流动性风险。
同时,该公司应收账款和应收票据规模较大,两项合计占流动资产比例超过65%。
此外,申报材料还显示,该公司报告期内曾存在转贷和资金占用情形。
对此,监管要求其说明转贷涉及主体是否与公司存在关联关系、是否存在利益输送,以及相关整改措施是否已经有效落实。
