国家统计局6月10日发布数据显示，5月份，居民消费（883434）市场运行总体平稳，居民消费（883434）价格指数（CPI）环比下降0.1%，同比上涨1.2%，扣除食品和能源（850101）价格的核心CPI同比上涨1.1%。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.5%，同比上涨3.9%。
CPI总体平稳
从环比看，5月份，全国CPI下降0.1%，上月为上涨0.3%，国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，主要是受能源（850101）和服务价格变动影响。受国际油价传导影响，5月份，国内汽油价格环比由上月上涨12.6%转为下降0.3%，带动能源（850101）价格环比由上月上涨5.7%转为下降0.1%。受“五一”节后出行季节性回落影响，5月份，服务价格环比由上月上涨0.5%转为下降0.1%。
图片来源：国家统计局
5月份，食品价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄1.2个百分点，阶段性供给偏紧叠加夏季高温产蛋率下降、端午节前集中备货等因素影响，鸡蛋价格环比上涨6.1%。
从同比看，全国CPI上涨1.2%，涨幅与上月相同。其中，工业消费（883434）品价格同比上涨3.9%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。工业消费（883434）品中，受上年同期对比基数较低影响，汽油价格同比涨幅继续扩大至23.5%，影响CPI同比上涨约0.66个百分点；黄金饰品（884141）价格同比涨幅继续回落至39.0%，影响CPI同比上涨约0.17个百分点。
食品中，5月份，猪肉（885573）价格同比下降16.1%，降幅比上月扩大0.9个百分点；鲜果价格同比下降2.2%，影响CPI同比下降约0.04个百分点；鸡蛋、羊肉、牛肉、禽肉类、水产品和鲜菜价格同比均有上涨，涨幅在0.6%—8.4%之间，合计影响CPI同比上涨约0.13个百分点。
对于扣除食品和能源（850101）价格的核心CPI同比上涨1.1%，国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，这显示出消费（883434）内生动能保持稳中有进，助力价格中枢温和抬升。
PPI同比环比继续上涨
“受国内部分行业需求增加以及国际大宗商品价格波动传导等因素影响，PPI环比上涨0.5%，同比上涨3.9%。”董莉娟说。
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从环比看，5月份，全国PPI上涨0.5%，涨幅比上月回落1.2个百分点。董莉娟表示，5月PPI环比运行的主要特点：产业结构优化升级带动部分行业价格上行。5月份，制造业设备更新持续推进，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨1.2%。电气化进程加快，人工智能（885728）与各领域深度融合，算力需求增长等带动有色金属（1B0819）、电气机械和计算机相关行业价格环比上涨。季节性需求增加带动部分行业价格上涨。5月份，“迎峰度夏”备煤和非电用煤需求增加，煤炭开采（884014）和洗选业价格环比上涨3.2%。
此外，董莉娟表示，国际原油价格波动传导影响国内相关行业价格由涨转降或涨幅回落。5月份，石油开采价格环比由上月上涨24.1%转为下降1.8%，精炼石油产品制造价格由上涨19.0%转为下降0.3%。
从同比看，5月份，全国PPI上涨3.9%，涨幅比上月扩大1.1个百分点。董莉娟表示，分行业看，价格上涨的行业中，5月份，有色金属（1B0819）矿采选业同比上涨36.5%，有色金属（1B0819）冶炼和压延加工业上涨24.0%，煤炭开采（884014）和洗选业上涨10.0%，电气机械和器材制造业上涨4.5%，计算机通信和其他电子（881123）设备制造业上涨2.1%，黑色金属冶炼和压延加工业上涨1.0%，上述6个行业合计影响PPI同比上涨约2.56个百分点，上拉影响较上月增加0.51个百分点。
董莉娟表示，5月份，价格下降的行业中，非金属矿物制品业同比下降5.1%，电力热力生产和供应业下降4.4%，汽车制造业下降2.0%，农副食品加工业下降1.4%，合计影响PPI同比下降约0.75个百分点，下拉影响比上月增加0.01个百分点。
庞溟分析，5月份，PPI同比上涨3.9%，继续处于上行通道，但环比涨幅回落至0.5%，显示工业品（850100）价格的上行动能有所分化。上游有色金属（1B0819）、黑色金属加工等行业受全球大宗商品波动与国内制造业投资需求带动，价格继续走强；而石油开采、炼化等行业则因国际油价回调而由涨转跌。装备制造、计算机通信等行业价格保持上行，与AI相关产业链需求扩张形成呼应。
“随着暑期消费（883434）旺季叠加‘人工智能（885728）+’产业应用的深化落地，预计CPI将保持温和运行，而PPI有望随着工业企业补库节奏的加快，呈现震荡回升态势。”庞溟表示，这种“温和消费（883434）+回升工业”的组合，不仅为稳增长政策预留了充足的货币空间，也为实体经济高质量转型提供了平稳的价格“护城河”。
