来自全球航运巨头seanergy maritime（SHIP） HoldinGS Corp的首席执行官Stamatis Tsantanis表示，对于亚洲各大长期以来能源（850101）匮乏的国家甚至美国等一些发达国家而言，对于煤炭（850105）的需求愈发狂热，并且煤炭（850105）正成为一种越来越有吸引力的石油与天然气（885430）能源（850101）替代品。
随着美国总统唐纳德·特朗普宣布将动用数亿美元的联邦纳（BANR）税人资金，用于新建燃煤电厂并坚定维持现有煤炭（850105）基础设施运营，并将在加州建设一座煤炭（850105）出口终端以此推动美国煤炭（850105）行业的复兴，以及在中东地缘政治冲突升级、油气供应受扰、亚洲能源（850101）安全焦虑和AI数据中心电力需求持续飙升共同作用下，全球对于传统发电资源煤炭（850105）的需求似乎迈向新一轮强劲扩张周期（883436）。
谷歌、微软（MSFT）以及Facebook母公司Meta（META）正在主导的全球AI数据中心新建与扩建进程可谓如火如荼，而这一进程愈发凸显出电力资源供给的重要性。更加重磅的是，若“自供电”路径在整个美国乃至欧洲等其他地区最终被制度化，无疑将会把AI资本开支的一大部分系统性转移到数据中心电力链设备与电网技术栈，进而推动能快速进入电力体系的煤炭（850105）需求激增。
华尔街金融巨头高盛（GS）近期在一份研究报告中将全球数据中心所驱动的截至2030年庞大耗电需求预测，上修为较2023年耗电量大幅扩张220%(高盛（GS）的先前预测为+175%)，相当于再增加一个“全球前十耗电大国”的电力资源负荷。
Tsantanis周三在接受媒体采访时表示：“中国、韩国以及日本近几个月一直在大量补充煤炭（850105）库存。”“更加重要的是，煤炭（850105）也正在成为美国政府主导的一种战略性质大宗商品。”
霍尔木兹海峡战事再起
霍尔木兹海峡自3月初以来事实上处于严格关闭状态，促使亚洲买家们积极寻找替代能源（850101）来源，以取代受扰的波斯湾石油与天然气（885430）供应体系。美国已成为一些能源（850101）买家们的“最后供应方”。有分析师表示，中国等亚洲能源（850101）需求国家已大幅削减石油进口，同时转向用煤炭（850105）等原材料而不是石油来生产化学品。
随着美军开始对伊朗境内多个目标实施新一轮打击以及伊朗宣布霍尔木兹海峡即日起对包括油轮和商船在内的所有类型船只关闭，任何试图通过该海峡的船只都将受到攻击，WTI原油期货价格在周三美股盘中涨超4%，收盘收复90美元重大关口，布伦特8月原油期货价格收盘涨近2%向95美元进发。特朗普政府对双方未能达成协议正变得越来越没有耐心，最新的军事冲突升级有可能延长这场扰乱全球金融市场并引发通胀担忧的伊朗战争。
随着油价持续高企并且地缘政治局势恶化，利率互换市场的定价数据显示，利率市场的交易员们仍然完全100%定价美联储将在12月重返加息进程，与债券市场交易员们鹰派押注路径基本一致。CME美联储观察工具同样显示，交易员们一致押注12月美联储重返加息，并且还有一部分交易员押注10月美联储就将开启加息进程。
Tsantanis在采访中警告称，如果强厄尔尼诺现象进一步推高全球燃料需求和价格，亚洲部分地区将出现巨大的能源（850101）需求。
好望角型船舶运营商Seanergy目前没有任何船只在运输石油，也没有任何船只通过遭双重封锁的霍尔木兹海峡;这条水道并不直接位于运输铁矿石、煤炭（850105）、铝土矿等大宗商品类货物的最大型货船所青睐的主要航线之上。
但Tsantanis表示，更高的船用燃料价格以及为避开包括红海在内的“问题地区”而延长的航线，已经大幅推高了货运成本。
他补充称，运输成本上升的影响范围远远不止能源（850101）市场。它们有可能持续推高运输铝、铜等工业金属（881168）类原材料的综合成本，而这些原材料是价值数万亿美元的全球基础设施以及全球AI数据中心建设项目所必需的。
油荒与天然气荒推高“黑金”战略价值，煤炭需求迎来新一轮增长曲线
特朗普上周在椭圆形办公室公布“美丽煤炭（850105）”计划时表示：“今天，我们正采取历史性行动，利用清洁、美丽的煤炭（850105），为所有美国人降低能源（850101）价格和生活成本。你看看那些成功的国家，它们都在用煤。”该计划中约有5亿美元来自冷战时期的《国防生产法案》。这是特朗普政府无视环保人士反对、支持煤炭开采（884014）与燃煤发电的最新举措。环保人士指出，煤炭（850105）会加剧全球变暖并恶化空气质量。
此举是特朗普第二任期更广泛议程的一部分，旨在推动美国扩大石油、天然气（885430）和煤炭（850105）生产。此前，特朗普政府已迫使部分燃煤电厂在计划关停后继续运营、扩大联邦土地上的煤炭开采（884014）权，并为五角大楼采购燃煤电厂电力。
美国重新拥抱煤炭（850105），叠加亚洲能源（850101）需求国对于煤炭（850105）需求激增，凸显出在中东冲突、油气供应受扰、亚洲能源（850101）安全焦虑和数据中心电力需求上升共同作用下，有着“黑金”称号的煤炭（850105）资源迎来一轮“区域性、战术性、结构性韧性增强”的亚洲市场主导的新一轮需求增长曲线。
当油价和液化天然气（885430）价格因航运瓶颈、战争风险和运输保险成本上升而变得不稳定时，全球电力系统往往会本能地回到“可储备、可调度、基础设施成熟”的煤炭（850105），比如2022年俄乌冲突时期，欧洲对于煤炭（850105）的需求曾出现一段激增时期，主要因当时欧洲失去俄罗斯廉价天然气（885430）供给后不得不寻求以煤炭（850105）资源来进行发电运作。尤其是亚洲公用事业公司正在提高燃煤发电，以降低成本并保障能源（850101）供应;相比之下，亚洲现货液化天然气（885430）价格在供给冲击中翻倍至三年高位，而煤价基准涨幅约为14%，相对仍更具经济性。
从大宗商品和航运角度看，煤炭（850105）的“黑金属性”正在被重新定价：它不再只是高碳旧能源（850101），而是在能源（850101）危机中承担“备用电力、工业原料、化工（850102）替代和地缘安全库存”的多重功能。上述航运巨头seanergy maritime（SHIP） 的CEO提到中国等亚洲能源（850101）需求国近期大规模补煤、美国也把煤炭（850105）视为战略性大宗商品，其背后是同一条逻辑线：当石油、天然气（885430）、液化天然气（885430）运输被霍尔木兹和红海等瓶颈扰动，煤炭（850105）虽然同样受船用燃料和绕航成本影响，但供应链分布更分散、库存管理更直接，且能快速进入电力和化工（850102）体系。
毋庸置疑的是，煤炭（850105）正在迎来一条“亚洲能源（850101）安全溢价+油气替代需求+数据中心主导的电力负荷加速增长”的新需求曲线，煤炭（850105）短中期会因中东能源（850101）冲击、亚洲高温、潜在的超级厄尔尼诺热浪、电力安全和全球数据中心建设成本上升而获得大宗商品市场价值重估;但长期能否形成真正超级需求周期（883436），仍取决于地缘政治局势演变、厄尔尼诺热浪进展、亚洲电力需求增速、可再生能源（850101）消纳能力、天然气（885430）价格和政策约束之间的再平衡。
