森达电气递表港交所主要服务数据中心及电网应用领域

据港交所6月10日披露，福建森达电气股份有限公司(简称：森达电气)递表港交所主板，兴证国际（HK6058）为其独家保荐人。

公司简介

招股书显示，该公司成立于1995年，是一家以技术驱动的智能配电设备及控制系统提供商，主要服务数据中心及电网应用领域。凭借三十多年深厚的行业专业知识，该公司已成长为中国领先的高低压成套开关设备综合提供商。该公司持续的技术创新与广泛的行业专长是推动增长的基础所在。

根据弗若斯特沙利文的资料，以2025年数据中心行业(通信行业的一个细分领域)成套配电设备解决方案的收入计，该公司以3.3%的市场份额排名第二。根据相同资料来源，以2025年通信行业成套配电设备解决方案的收入计，该公司以3.6%的市场份额排名第三。

该公司具备贯穿整个价值链的垂直整合能力，涵盖电气产品及系统的设计、研发、制造、质量检测及售后维护。以自有的智能高低压成套开关设备及配套元器件为依托，该公司致力于为客户提供系统化的端到端电力解决方案。该公司相信，全生命周期（883436）服务模式使该公司能够确保严格的质量控制、迅速响应运营需求，并赢得客户的长期信任。

该公司的产品组合主要包括：(i)低压成套开关设备;(ii)高压成套开关设备;及(iii)其他电气产品。凭借三十多年的生产经验及技术创新，该公司已掌握配电及控制系统领域的关键生产工序及核心技术。该公司的解决方案广泛部署于智能电网（885311）场景。作为支撑5G（885556）、算力及AI等先进技术的关键基础设施，该公司的电力设备应用场景正不断扩大。在巩固该公司于智能电网（885311）领域已建立的市场地位的同时，该公司已策略性地将业务拓展至数据中心行业，以提供稳定及可靠的电力解决方案。

此外，该公司的产品广泛应用于交通及工业等领域。凭借严格的质量控制与系统化的服务能力，该公司已与多家跨国大型电气设备制造商建立战略合作关系。该公司亦成功融入知名汽车电池生产商的供应链，并与电力及通信行业的主要企业以及多家中国大型国有企业保持长期稳定的合作。

财务资料

收入

2023年度、2024年度、2025年度，该公司实现收入分别约为5.21亿元、6.25亿元、6.55亿元人民币。

利润

2023年度、2024年度、2025年度，该公司年内利润及全面收益总额分别约为9818.5万元、1.49亿元、1.40亿元人民币。

行业概览

电力系统是指以电力生产、输电、配电及用电为核心的综合性产业系统，其功能是通过发电装置将自然界的一次能源（850101）转换为电能，然后通过变压、输电及配电将电能供应给各种用户。电力系统的主要目的是确保电力能有效率地生产与可靠地传输，以满足消费（883434）者的需求。电力系统的流程主要包括发电、变压、输电、配电及用电。

受到数据中心及新能源（850101）车等产业快速发展的驱动，中国电力（HK2380）需求近年呈现持续增长。自2021年至2025年，中国的总用电量由6,774.8太瓦时增加至8,173.4太瓦时，复合年增长率为4.8%。未来，预计到2030年中国的总用电量将达到10,225.0太瓦时，自2025年至2030年按4.6%的复合年增长率增长。

近年来，中国成套配电设备解决方案市场的市场规模(按收入计)自2021年的人民币2,029亿元下降至2025年的人民币1,869亿元，复合年增长率为-2.0%。成套配电设备解决方案在中国应用广泛，主要包括电力行业、制造业、建筑业及新基础设施建设行业(如通信行业及其细分领域、数据中心行业)，按2025年成套配电设备解决方案的收入计，所占比例分别为35.4%、33.8%、23.1%及7.7%。

具体而言，2025年电力行业及新基础设施建设行业(如通信行业及其细分领域、数据中心行业)的收入分别达到人民币640亿元及人民币200亿元，2021年至2025年的复合年增长率分别为2.7%及12.9%。然而，经济增长放缓及房地产（881153）行业的长期低迷导致制造业及建筑业对成套配电设备的需求下降。2025年，制造业及建筑业的收入分别达到人民币611亿元及人民币418亿元，2021年至2025年的复合年增长率分别为-1.8%及-11.2%。预计到2030年，中国成套配电设备解决方案市场的市场规模(按收入计)将达到人民币2,114亿元，2025年至2030年的复合年增长率为2.5%。具体而言，预计到2030年，电力行业及新基础设施建设行业(如通信行业及其细分领域、数据中心行业)的收入将分别达到人民币739亿元及人民币327亿元，2025年至2030年的复合年增长率分别为2.9%及10.3%。预计到2030年，制造业及建筑业的收入将分别达到人民币709亿元及人民币339亿元，2025年至2030年的复合年增长率分别为3.0%及-4.1%。