6月10-11日，由清科控股（HK1945）、投资界主办，吴中金控集团联合主办的“2026投资界SuperLink”大会在苏州太湖万豪酒店（MAR）举行。信宸资本合伙人、信宸成长基金负责人赵磊受邀出席“人工智能（885728），赋能与深耕”圆桌讨论，围绕当前AI投资的热点与难点，分享了信宸资本在AI应用及AI for Science领域的投资逻辑与洞察。
AI应用投资：基本面与估值缺一不可
谈及当前AI领域的投资环境，赵磊坦言，港股市场持续走高，情绪传导至一级市场，使得部分赛道的估值迅速攀升。“我们看到一些领域，比如具身智能、智能硬件，公司估值涨得非常快。有些公司我们持续追踪几个月，估值就翻了2-3倍。”
在这样的市场热度下，赵磊表示，信宸成长基金会保持相对谨慎的态度。“基本面扎实、估值合理，对我们来说缺一不可。”他透露，今年上半年信宸成长基金已出手投资了包括深度智耀、讯兔科技等三家AI应用公司，“但我们希望市场不要过热，这样下半年才有持续出手的机会。”
商业化是硬道理：等待应用层机会显现
面对AI领域“破格上市”的非传统成长路径，赵磊给出了清晰判断。他认为，在AI芯片、大模型等基础设施层面，许多公司在上市时尚未实现大规模商业化，这对于追求确定性回报的成长期基金而言颇具挑战。“在前期基础设施这一层，我们并没有太积极地出手。”
赵磊强调，信宸成长基金更倾向于在应用层机会显现、商业化至少有了初步证明之后再介入。依托信宸资本庞大的控股生态，AI应用更容易与之产生协同效应，团队在判断和赋能上也因此更具优势。
大模型多点落地，AI for Science是长线赛道
赵磊观察到，大模型的基础能力已经足够强大，正在多个垂直领域快速落地、实现商业化。他举例道：“我们投资的AI临床CRO公司，已经开始用AI Agent替代有多年临床经验的研究员。在自动驾驶领域，我们去年投资的无人配送公司新石器无人车，目前已大规模替代面包车进行配送。”
他同时也指出，在生物医药和新材料等前沿领域，当前的AI水平仍面临巨大挑战。“对于人类科学家来说，仍有很多难题尚未被攻克。如果大模型再有一次质的提升，其意义将非常重大。”
针对“为何AI for Science领域企业尚未迎来大发展”这一现场提问，赵磊表示，核心挑战有两点：
一方面来自跨学科人才的稀缺，例如在AI+生物医药公司，医药团队和AI算法团队往往自成一体，难以找到既懂医药又懂算法的复合型人才；
一方面来自实验数据闭环缓慢。与其他场景不同， AI for Science领域的数据获取依赖于漫长且昂贵的物理实验，难以快速形成闭环，这成为了关键卡点。
尽管挑战重重，赵磊依然对AI for Science的未来充满信心。他相信，随着高通（QCOM）量自动化实验设备的引入以及行业数据的共享，这些问题将逐步得到解决。
关于信宸成长基金
信宸成长基金是信宸资本平台上重点布局的新锐投资团队，主要聚焦科技与创新赛道的少数股权投资机会。信宸成长基金近年来重点关注AI应用领域，在AI赋能物流行业、AI+医疗、AI+金融、AI+新材料等细分领域均有布局，致力于在科技创新浪潮中寻找兼具商业价值与社会意义的投资机会，陪伴更多创新型企业穿越周期（883436），实现长期价值增长。
