中国人民银行6月12日披露数据显示，2026年5月末社会融资规模存量同比增长7.7%，对实体经济发放的人民币贷款余额同比增长5.5%，广义货币（M2）余额同比增长8.6%。
业内专家分析认为，5月货币信贷总量平稳增长，我国社会融资规模和M2等金融总量指标增速仍高于同期名义GDP增速，社会融资成本也持续处于低位。
具体来看，5月末社会融资规模存量为458.81万亿元，同比增长7.7%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额277.4万亿元，同比增长5.5%。
招联首席经济学家董希淼表示，总体而言，5月金融数据符合预期，货币供应量和社会融资规模增速相对合理，总体保持再高位，但有效融资需求仍显不足。总量上，M2同比增长8.6%，显示银行体系流动性充裕，货币政策维持宽松基调。社会融资规模存量同比增速为7.7%，与经济增长预期目标相匹配。
货币投放方面，5月末，M2余额353.67万亿元,同比增长8.6%。狭义货币（M1）余额114.89万亿元,同比增长5.5%。流通中货币（M0）余额14.69万亿元，同比增长11.9%。前五个月净投放现金5907亿元。
此外，货币政策传导持续有效，银行体系流动性保持充裕。5月份同业拆借加权平均利率为1.31%，比上月高0.02个百分点，比上年同期低0.24个百分点；质押式回购加权平均利率为1.33%，比上月高0.02个百分点，比上年同期低0.23个百分点。
市场人士分析表示，货币市场隔夜利率保持低位，而作为货币政策中介目标的社会融资规模、M2保持8%左右的增速，对金融“五篇大文章”等重点领域支持力度加大，社会融资成本保持低位运行，金融支持实体经济的质效在持续提升。
值得关注的是，前五个月人民币存款增加15.77万亿元。其中，非银行业金融机构存款增加5.64万亿元。
“以理财、基金、保险为代表的资产管理行业正在有效承接居民财富配置需求，资本市场资金来源趋于多元化，为直接融资体系的发展提供了长期稳定的‘活水’。”董希淼说。
