6月8日，据上交所官网披露，燧原科技IPO将于6月15日上会，拟于科创板上市。
燧原科技自成立起深耕云端AI芯片全栈自主研发赛道，是国内少数实现软硬件一体化自研的算力厂商。云端AI芯片具备显著的高门槛与高商业价值属性，产品落地既要持续迭代硬件单卡算力、优化集群互联架构，还要同步完成软件生态打磨、海量AI场景深度适配。
从行业格局来看，当前AI大模型主流落地形态为云端部署，云端AI加速卡已是国内AI芯片市场核心品类，据灼识咨询数据统计，2025年云端AI加速卡占据国内AI芯片产品整体市场份额约88%。与此同时，国产算力自主可控缺口突出，IDC行业统计，英伟达（NVDA）等海外国际厂商占据国内AI加速卡近60%市场份额；伴随DeepSeek、Qwen等国产原生大模型技术突破，自主可控算力供给短板成为制约国内AI全产业链发展的底层瓶颈，国产替代迎来机遇。
从全球行业技术演进方向来看，燧原科技产品布局逻辑与国际头部厂商发展路线高度契合、顺应产业长期趋势。全球龙头英伟达（NVDA）采用分层产品策略，对标行业主流布局，燧原打造S60推理卡、新一代训推一体产品双线矩阵，S60聚焦高性价比推理商用、新一代训推一体产品面向大模型训练与推理复合场景，产品定位、场景分层逻辑紧跟全球主流技术落地节奏。在底层架构层面，公司未跟随GPGPU路线，自主研发DSA架构云端芯片。
高盛（GS）行业研报预判，2027年全球AI服务器搭载DSA架构芯片出货占比将升至45%。公司准确把握AI芯片产业发展趋势，技术路线选择与行业发展方向高度契合。
依托长期坚定的自主研发投入，燧原科技搭建起完善的全栈自研技术底座，以系统化研发机制保障产品持续迭代。公司落地“预研一代、研发一代、量产一代”并行研发体系，成立以来完成四代架构、五款自研云端AI芯片迭代打磨；硬件端基于自研GCU-CARA架构，实现从基础硬件适配升级至异构训推一体化能力；软件端自主研发“驭算TopsRider”AI计算及编程平台，彻底摆脱海外CUDA生态绑定，平台内置1600个深度优化AI算子，可适配近千款主流AI模型、覆盖超过300个应用场景，覆盖智能推荐、AIGC内容生成、内容安全审核等全场景；集群方面，公司已经联合客户研发超节点方案，并联合打造具有商业化价值的万卡高速互联集群。
在庞大的国产算力需求市场支撑下，公司采取“优先单点突破、以点带线、由线拓面”商业化策略，落地节奏稳步提速。2025年国内AI加速卡整体市场规模达3783.9亿元，其中互联网行业需求规模2005.5亿元，占比超53%，行业市场资源集中在腾讯、阿里、字节等头部互联网企业。公司依托与腾讯的长期落地合作，持续打磨优化产品，深度适配腾讯全品类AI模型与多元化业务场景，沉淀海量场景适配经验。
凭借服务腾讯过程中积累的软硬件适配能力，公司向外拓客的技术储备持续完善，非腾讯客户商业化落地有序推进：新一代训推一体产品已通过多家国内头部互联网厂商硬件适配与模型联调测试，预计今年开启小批量交付。
财务维度商业化成效直观显现。财务数据显示，2023至2025年公司营收自3.01亿元增长至9.90亿元，三年复合增长率81.32%；净亏损由16.65亿元收窄至11.64亿元，亏损收敛态势明确。基于一季度已实现业绩，综合考虑已签订在手订单与产品交付节奏等因素，公司预计今年上半年营业收入同比将呈大幅增长趋势，预计今年上半年即可实现2025年全年收入规模。
本次冲刺科创板上市，是燧原科技立足国产算力替代浪潮、助力国内人工智能（885728）产业自主化发展的关键布局，公司将进一步夯实我国AI算力基础设施，以本土芯片产业化落地，持续推动国内人工智能（885728）全产业链的高质量自主可控发展。
